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**深信服2026年Q1季报梳理**

深信服2026年Q1季报梳理：业绩大幅改善，AI安全和超融合空间广阔-20260428 事件：公司2026年Q1实现营业收入16.27亿元，同比增长28.91%，归母净利润亏损0.65亿元，大幅减亏74.16%；扣非归母净利润亏损0.81亿元，大幅减亏69.11%。 一、涨价推动云收入增长，网安重回增长。因服务器硬件及配件市场价格涨幅较大，同时公司的价格传导较为通畅，推动公司云计算业务收入同比实现较快增长，收入占比进一步提升；同时，网络安全、基础网络及物联网业务收入也重回增长轨道。2026年Q1公司销售收现21.55亿元，同比增长42.43%，增速高于营收增速主要系预收款增加导致。 二、规模效应成本下降，盈利能力改善。2026年Q1，公司毛利率保持稳定，因股份支付和计提奖金增长等原因导致三费同比微升3.31%。公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为38.23%/4.86%/30.67%，分别同比下降8.52/1.88/8.00pcts。公司2026Q1归母净利润为亏损0.65亿元，但相较于2025Q1已大幅减亏1.85亿元，也创下了过去5年最好的一季度利润表现。 三、发布AI安全新产品，AI超融合空间广阔。公司发布覆盖企业Agent“构建-承载-保护”全生命周期的生产级AI新品，助力企业落地生产级AI。AI超融合具备开放兼容的能力;更稳定的底座稳定性;更强的本地化部署能力;覆盖构建、运维、监控的全链路解决方案，AI时代成长空间广阔。 资料来源：公司公告 仅公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议 联系人：杨海盟/孙乾/蒋佳霖