**三角防务2025年报数据整...

**三角防务2025年报数据整理**

2025年，公司实现营业收入15.89亿元，同比减少0.07%；归母净利润3.89亿元，同比增长2.25%；扣非归母净利润3.51亿元，同比增长5.70%；基本每股收益0.71元，同比增长2.90%。 分季度看，公司2025年四个季度分别实现营业收入4.03亿元（同比减少21.07%，下同）、3.82亿元（同比减少28.37%）、4.62亿元（同比增长44.87%）、3.42亿元（同比增长50.60%，环比减少25.93%）；实现归母净利润1.29亿元（同比减少22.92%）、1.42亿元（同比减少11.81%）、1.05亿元（同比增加1.34亿元）、0.13亿元（同比减少83.80%，环比减少87.49%）。 2026Q1，公司实现营业收入2.84亿元，同比减少29.63%，环比减少17.01%；归母净利润0.11亿元，同比减少91.65%，环比减少18.39%；扣非归母净利润0.03亿元，同比减少97.58%，环比增长0.02%；基本每股收益0.02元，同比减少91.30%。信用减值损失0.36亿元，同比增加损失0.35亿元。 分产品看，2025年： 模锻件产品实现营业收入14.63亿元，同比增加1.12%，占总营收比例92.12%，同比增长1.08pct，毛利率为40.65%，同比增加6.42pct。 自由锻件产品实现营业收入0.78亿元，同比增加2.43%，占总营收比例4.90%，同比增加0.12pct。 其他业务实现营业收入0.47亿元，同比减少28.80%。 2025年公司对中航工业销售金额12.30亿元，同比减少3.89%，占收入比例77.46%；对中国航发销售金额1.25亿元，同比增长28.00%。 2025年研发项目“先进燃机项目用钛合金、高温合金锻件锻造技术”已掌握了符合客户标准的原材料、锻件技术、工艺参数，正在生产首批认证件。 2025年，公司毛利率39.79%，同比增加5.36pct；归母净利率24.46%，同比增加0.55pct；加权平均净资产收益率6.60%，同比减少0.20pct。 2026Q1，公司毛利率31.15%，同比减少11.60pct，环比减少2.00pct；归母净利率3.78%，同比减少28.11pct，环比增加0.60pct；加权平均净资产收益率0.18%，同比减少2.03pct。 2025年，公司期间费用合计1.78亿元，同比增长89.90%，期间费用率为11.22%，同比增加5.32pct。其中，销售费用0.11亿元，同比增长7.72%，销售费率为0.70%，同比增加0.05pct；管理费用0.87亿元，同比增长67.84%，管理费用率为5.46%，同比增加2.21pct；财务费用-0.07亿元，同比增加0.48亿元，财务费用率为-0.43%，同比增加3.01pct；研发费用0.87亿元，同比增长0.72%，研发费用率为5.49%，同比增加0.04pct。 2025年，公司经营活动产生的现金流量净额2.67亿元，同比增加8.37亿元，2024年为-5.70亿元；投资活动产生的现金流量净额-7.72亿元，同比增加5.69亿元，2024年为-13.41亿元；筹资活动产生的现金流量净额-2.21亿元，同比减少115.61%。 截至2025年末，公司应收账款、应收票据和应收款项融资合计14.01亿元，较年初减少30.92%；其中，应收账款12.78亿元，较年初减少2.65%，应收票据0.75亿元，较年初减少89.49%，应收款项融资0.48亿元，较年初增长11500.81%；应收账款周转率1.23次，同比增加0.12次。存货10.43亿元，较年初增长10.55%，存货周转率0.96次，同比减少0.06次。 公司拟以总股本为5.48亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），拟派发现金红利总额为人民币5475.46万元（含税），占2025年度归母净利润的比例为14.09%。 资料来源：公司公告 本信息材料仅为对公开资料的整理信息，不涉及分析师的研究观点及投资建议。 【兴证军工】石康/李博彦/石砾/董昕瑞/徐东晓/周登科/张博宇