**【机械】纳科诺尔调研反馈2...

固态实验室参观：实验室主体已建好，主要设备都已经进厂，包括干法电极设备、锂带压延转印设备、等静压设备等；公司建立固态实验室的目的是逐步打造固态电池综合解决方案的能力，实现材料、工艺、设备更好的结合，公司核心产品依然定位于设备。 等静压设备进展：实验室中首台等静压设备为立式设备、容积8L、已经完成设备测试下线，主要承接下游客户的测试打样需求，已与多家客户对接，该设备将于5月份的CIBF展会上展示；卧式设备正在开发中，已完成设计工作，干法正极设备进展：干法正极成膜设备已取得较好进展，主要得益于PTFE改性方面的进展、以及干法成膜设备匹配性的优化。 打造固态电池生态圈：1）清研电子，纳科与其成立合资公司清研纳科，专注于干法电极成膜设备，2）欧阳明高院士团队，纳科与其共建固态电池实验室，聚焦固态电池核心设备，3）瑞固新材，纳科与其达成战略合作，聚焦硫化物电解质材料与设备的联动协同。 头部客户固态设备招标进展：公司在多个环节与头部客户积极对接中，关注后期订单落地节奏。 投资建议：纳科诺尔是固态电池设备前中段的核心公司，干法电极设备卡位领先、等静压设备进展积极；预计今年业绩在2亿以上，主业给50亿市值；固态设备，按2030年200GWh招标，其中干法电极设备、锂带压延转印设备等价值量预估5000万/GWh，预估30%份额，等静压设备价值量5000万/GWh，预估20%份额，15%净利率，对应7.5亿利润，给予30xPE，对应225亿市值；整体市值看到275亿，有近2倍空间！