# ABF载板投资逻辑转向供需...

# ABF载板投资逻辑转向供需主导新

4月21日，在AI新应用驱动CPU/GPU需求预测持续上调的背景下，ABF载板的投资逻辑已从过去的国产替代转向由全球性供需缺口主导的产能定价。这意味着具备产能的国内厂商正从价格竞争的替代者，转变为全球供应链中具备议价能力的关键产能，其盈利弹性和估值空间被彻底打开。关注：兴森科技/深南电路（国内ABF/BT载板核心厂商，直接受益于产能紧缺和价格上涨），宏和科技（高端Low-CTE玻纤布供应商，受益于上游材料瓶颈），铜冠铜箔/德福科技（高端电子铜箔供应商，受益于加工费上涨），宏昌电子（ABF增层膜（GBF）国产替代标的）