**东方电缆26Q1：略超预期...

业绩：26Q1收入28.83亿元，同比增长34.28%，归母3.72亿元，同比增长32.26%，扣非3.69亿元，同比增长34.61%； 分业务看，受益于海底电缆、高压电缆及海洋装备订单集中交付，海底电缆与高压电缆实现收入14.91亿元，同比增长24.68%，海洋装备与工程运维实现收入2.74亿元，同比增长319.61%；此外，电力工程与装备线缆实现收入11.09亿元，同比增长25.38%； 在手订单充裕，截至2026年4月21日，公司在手订单184.12亿元，其中海底电缆与高压电缆103.89亿元，海洋装备与工程运维36.56亿元，海洋装备与工程运维36.56亿元。 预计26-28年归母净利润至17.7、23.1、26.9亿元，PE分别为24、18、16倍。