🔥【国金机械】杰瑞股份：再再再...

🔥【国金机械】杰瑞股份：再再再再在获北美燃机大单，当前位置强call杰瑞‼

[礼物]观点：上周一我们电话会鲜明表达这个位置看多杰瑞，燃气轮机领域低估，订单持续释放会持续增强确定性，今天的23.6亿的订单，再次证明可以相信杰瑞。

[玫瑰]事件：杰瑞获北美头部CSP客户23.6亿人民币订单，为近期的第五个过亿美金订单。

#定价：从100万美元/MW涨价到120万美元/MW，盈利能力不用担心。

🌟燃气轮机：大单持续在释放，二手机、航改燃贡献新增量

⭕打消交付能力质疑：从11月底以来已经新签近58e订单，增长确定性很强。新签的订单也持续在打消市场对杰瑞机头资源和交付能力的质疑！

⭕新机头来源扩充：1）二手机：23年就开始搜罗二手机总装，目前已有交付北美；2）航改燃：24年销售的涡轮压裂车就是航发改的，目前已有航改燃的机组在总装。

🌟主业：根据25年订单来算，主业26年利润能有近20%增长；公司中东地区主要为阿联酋、巴林、科威特、伊拉克等地区，没有伊朗收入，Q1对中东业务没有任何影响，运输还有两条线。

1️⃣油相关：短期来看，冲突影响原油出口，中期看油价上行对中东地区需求利好；

2️⃣天然气：中东80%天然气需求来自内需，核心是自给自足，中东处于到2030年长周期景气的天然气扩产周期。

3️⃣业务实质上来看，目前中东业务没有收到任何影响！公司有3条海运路线到中东，霍尔木兹海峡只是其中之一，所以海运只是会延迟一些船期，只需要短期调整排产，中东不影响Q1业绩。并且市场逐渐会开始交易战争脱敏，中东的影响也已经反应在近期的调整中。

[玫瑰]重视杰瑞：杰瑞燃机总成在北美影响力持续在验证，机头获取能力提升，并且逐步向机头拓展（航改燃），今年看1500e

[玫瑰]联系人：国金机械满在朋团队 刘民喆18516209797