**【国泰海通宏观】关税和地缘...

【国泰海通宏观】关税和地缘风险持续扰动美国通胀预期，美联储短期对“胀”的担忧大于“滞”，降息预期被压制将导致美股美债的波动，但中期选举的需要、就业市场的走弱以及关税、地缘风险可能的中期平稳走向，下半年降息预期可能重新升温，拐点仍需等待。