郭明琪： 英伟达 LPU/L...

郭明琪：

英伟达 LPU/LPX 机架即将迎来数量级增长：应用趋势、生态系统集成和新的 PCB 周期

1. 我最新的供应链调查显示，在英伟达投资 Groq 之后，LPU 的出货量预测已大幅上调。预计 2026-2027 年的总出货量将达到 400 万至 500 万台（其中 30%-40% 为 2026 年，60%-70% 为 2027 年）。与历史年出货量相比，这意味着数量级的增长，大约是 10 倍以上。

2. LPU 需求的快速增长反映了两个关键因素： （1）与英伟达生态系统（例如 CUDA）深度集成，显著降低了应用程序开发和部署的门槛。 （2）超低延迟推理工作负载的快速扩展，包括人工智能代理（如编码代理）以及新兴的实时、面向消费者和物理人工智能应用。

3. 预计英伟达将把每个机架的 LPU 密度从 64 个提升至 256 个。这有助于在推理解码阶段保持超低延迟，同时满足长上下文推理带来的不断增长的键值缓存需求。新的机架架构预计将于 2026 年第四季度至 2027 年第一季度投入量产，预计 2026 年机架出货量为 300-500 台，2027 年为 15,000-20,000 台。

4. 关于 LPU 集成到英伟达生态系统中，需要关注的三个关键领域： （1）网络架构：通过 NVLink Fusion 和 RealScale 实现机架级互连。 （2）开发者界面：Nvidia NIM 是否允许开发者部署工作负载而无需区分 GPU 和 LPU。 （3）编译器集成：TensorRT-LLM 是否支持 LPU 的编译优先架构。

5. LPU/LPX 机架的量产对 PCB 供应链也具有重要意义，WUS Printed Circuit 在其中扮演着关键角色。LPU/LPX 机架代表着 M9 级 CCL 材料的首次大规模应用。成功量产不仅将显著提升 WUS 2027 年的盈利，还将印证公司在用于高层数电路板的石英玻璃纤维织物加工方面的突破——这有望催生 PCB 行业的新一轮增长。