特斯拉+人形机器人更新 ①马...

①马斯克在X上官宣特斯拉最新一代AI5芯片成功流片，特斯拉隔夜涨7.62%。

②2026北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松将于4月19日开跑。

特斯拉官方消息确认其AI芯片「AI5」已完成设计封样（tape out）。

- 该芯片是特斯拉AI团队最新一期自主研发的核心硬件，预计用于公司自动驾驶和AI计算平台。

- 与此同时，特斯拉正积极开发下一代「AI6」芯片以及新一代训练超级计算集群芯片「Dojo3」，体现了其在AI硬件领域的持续投入。

- 这批芯片将为特斯拉在自动驾驶和机器人智能计算能力方面提供强大支持。

-马斯克称这会是“有史以来产量最高的AI芯片之一”。

该芯片为何能大幅助力人形机器发展？

1） 超高算力易于满足人形机器人多样化需求。AI5单芯片推理算力达2000-2500 TOPS，约为HW4的5倍，双芯片配置挑战Blackwell B200。

2） 超大内存可用于人形机器人完整跑端到端大模型。AI5有着144GB超大内存。英伟达Thor在32GB。

3） 低功耗+高集成高度契合人形机器人散热、轻量化需求。

人形机器人落地卡脖子技术环节在于大脑，此次特斯拉AI5芯片量产，有望加速整个大脑进步流程，推动人形机器人从“演示”到“具身智能”的转变，即真正落地应用。

-AI 5芯片最大弹性：世运电路

-T链：拓普，浙江荣泰，科达利预期差大，近期拿谐波PPA），恒勃，伟创电气（配套zjrt电机），力传感安培龙。

-国内本体：胜通（七腾），涛涛，上纬等。

孙潇雅/张童童

事件：特斯拉宣布最新一代自研AI 5芯片流片成功，补全端侧算力拼图，为Optimus规模化落地奠定核心端侧算力基础。

• AI 算力：≈ 2500 TOPS（单芯片）8× 提升上一代

• 制程：台积电 3nm + 三星 2nm 双代工

• 功耗：≤300W，能效比约为HW4的3倍

• 车+机器人+数据中心通用：FSD、Optimus、Dojo集群

进度时间线：

• 流片：2026年4月

• 量产：2026年底小批量，2027年大规模

• 首发：Cybercab → 新车型 → Optimus机器人 → Dojo

人形机器人的落地，是机械硬件+端侧算力+vla模型+场景数据全链路能力的协同，特斯拉构建了全栈产品闭环。此次AI5成功流片，对Optimus商业化落地具有里程碑意义！

风险提示：产业进展不及预期

联系人：谢校辉、王子杰、肖伊甸

事件：马斯克宣布特斯拉AI5芯片成功流片，性能对标英伟达Hopper/Blackwell，将用于Robotaxi与Optimus。

AI5性能：算力2000-2500TOPS，是HW4的约8倍；内存容量提升9倍，带宽提升5倍；综合性能最高40倍提升，单芯片性能对标英伟达H100，双芯片对标Blackwell。

意义：大脑硬件提升明显，V3量产可期。目前机器人的卡点核心在于大脑，此次成功流片的AI5芯片可以理解为Optimus专用芯片，下一代AI6也在路上，意味着特斯拉机器人大脑在硬件端取得了重大突破。该芯片兼具高性能与低成本，保障V3及后代机器人的量产。下周特斯拉财报发布，有望披露机器人进展，叠加此前V3另类亮相+团队招聘+生产基地土建，v3发布和量产正在路上，建议关注特斯拉机器人产业链低位布局机会。

零部件&机器人板块观点0416：Tesla大涨7.62%，有望带动机器人板块反弹【zx汽车】

AI5芯片流片成功、有望助力特斯拉AI能力全面提升！

昨晚马斯克宣布，特斯拉I芯片设计团队已成功完成AI5芯片的流片，这标志着特斯拉在AI超级芯片之路上又迈出了一大步！AI5是特斯拉的第五代AI芯片，主要面向地面应用，有望于2027年进入大规模生产。AI5单芯片配置下性能与英伟达Hopper架构相当，双芯片配置可逼近英伟达Blackwell架构；AI5的功耗为250W（H100是700W，Blackwell是1kW+），成本不到Blackwell的1/10。这款芯片将搭载于特斯拉全系车型、未来的无人驾驶出租车(Cybercab)以及擎天柱(Optimus)人形机器人中，是特斯拉地面算力布局的核心。

中东冲突缓和、利好成长风格回归！

机器人恰好处于产业奇点阶段，特斯拉V3的突破将引领整个行业走向爆发式增长！接下来4月是供应链的定点潮，然后接下来是激动人心的V3发布、量产。产业链公司股价在时间（2个月）和幅度（板块-20%左右）上看均已调整充分，结合当前风偏回升，有望引领市场反弹！

1）T汽车、机器人产品总成供应商：拓普集团、三花智控、浙江荣泰、均胜电子等；

2）Optimus V3有望突破T配套的供应商：斯菱股份（减速器）、日盈电子（仿生包覆件）、双环传动（新型减速器）、岱美股份（仿生包覆件）、恒帅股份（新电机）、旭升集团（结构件+减速器+SpaceX）、新泉股份（新旋转关节）、万向钱潮（万向节/精密轴等）、恒立液压（新丝杠）、科达利（减速器）、伟创电气、嵘泰股份、鸣志电器、银轮股份、科博达等。

3）tier-2，跟随tier-1放量：五洲新春、北特科技、金沃股份、肇民科技、唯科科技等。

1）马斯克之前称AI5将成为有史以来产量最高的芯片，核心原因是其将成为真正有物理载体的推理算力芯片，即FSD电车+Optimus机器人；

2）油价高企，北美乃至全球更换电车需求增强。而我们近期在北美的实地感受是，特斯拉的自动驾驶非常强，复杂路况可以全程脱手驾驶，用惯了根本回不去。高油价+强大的FSD、特斯拉q2乃至26全年销量可能会大超预期。而AI5芯片的流片又再次强化其能力，特斯拉股价因此大涨；

3）FSD在北美的表现已经非常优秀，推理芯片的进一步强化更大程度赋能另一物理载体：机器人Optimus。核心供应商3月底前加紧交付了一批订单，V3可能会快亮相。同时，4月底供应商又将陆续赴北美交流，7月开启量产交付预期不变，板块可能即将进入密集催化期。

-AI5流片+潜在的特斯拉汽车销量增长，短期首先考虑汽零&机器人交集供应商：世运电路、新泉股份、拓普集团 等；

-长期最利好的仍然是机器人，继续重视受益量产的稀缺设备标的：田中精机； 以及t链高确定：福赛科技、斯菱智驱、科森科技、浙江荣泰 等。

风险提示：机器人量产进度不达预期，大模型进展不及预期，产业链国产化水平不达预期

张一鸣/彭元立/刘嘉林/何鲁丽

经历了两周反弹，上周五开始经历了一波回调，主要原因是地缘政治的不确定&龙头田中的冲高兑现，板块重回底部区间。4月底核心供应商将开启密集赴美行程，V3也有望亮相，t和核心tier1正在加速采购设备，板块有望进入新一轮上行期。

田中精机： 三大tier1陆续签约，前几日t下单数十台设备，后续有望加速。设备是本轮的核心，不博弈；

福赛科技： 近期新增大量料号，包括peek件、塑料齿轮、金属&塑料结合件。月底赴美进一步探讨墨西哥产能规划&新料号；

量产前夕仍然聚焦确定性，重视t链核心：#田中精机、福赛科技、斯菱智驱、科森科技、新泉股份、浙江荣泰 等。

风险提示：机器人量产进度不达预期，大模型进展不及预期，产业链国产化水平不达预期

张一鸣/彭元立/刘嘉林/何鲁丽

4/1我们发过一个有趣的剧本推演，提示逐步建仓机器人，目前似乎正按剧本演绎。

1Tesla A15开始流片，A16启动研发

特斯拉最强大脑，马斯克此前称A15会给Optimus带来质的飞跃。

2马拉松“睁眼看路”值得期待

去年马拉松，绝大部分机器人依赖人工遥控，被群嘲，今年自主导航赛队占比飙升至约40%，期待机器人睁眼看路的表现。

去年是人形机器人的硬件打磨大年，今年的趋势可能是硬件收敛，大脑能力跃升。大脑的迭代，对机器人商用节奏的推进，或许会十倍速于硬件。

By Txy

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！