人形机器人更新 ①全国首个人...

①全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台发布，1.0阶段已实现身份绑定，未来将为机器人配"身份证"，实现可追溯管理。

②海关总署近日发布的数据显示，今年以来我国工业机器人出口表现强劲，4月份单月出口量突破2.5万台，同比增长接近90%，移动机器人展现出强大的竞争力。

③周内热门事件：国内多家机器人本体（宇树、云深处、乐聚）IPO加速。

年初以来机器人板块经历宇树表演+招股书兑现、V3延期等事件出现较多回调，情绪和成交处于相对低位。

短期来看，V3有望于年中发布、Q3量产爬坡，宇树、乐聚、云深处等国产本体厂上市推进+产品放量，26年机器人整体产业化进程持续加速；

中长期来看，国产与海外本体厂均在模型端加码训练投入（遥操、合成数据、世界模型），机器人从“硬件驱动”向“软件定义”演进，未来逐步成为物理AI的核心载体，有望打破市场原有的百万台量产预期天花板！

我们认为本轮行情不是AI主线情绪外溢的“高切低”行情，而是具备硬核技术迭代支撑、完整产业趋势背书的中长期持续性主线行情。

宇树、乐聚等多家国产机器人 扎堆开启IPO进程，直接推高星海图等明星一级企业估值，一级的朋友们都非常嗨，历史上一级的情绪很容易传导到二级。

氛围起来了，板块相比于其他科技又在低位，市场就会去关注变化，而年中最大的变化仍然是特斯拉Optimus的量产和核心供应商拿订单。

产业链部分环节厂商梳理（不构成投资建议）

新泉股份（本轮较强边际）、斯菱智驱 （格局优）、福赛科技、浙江荣泰、科森科技、埃夫特；

供应链上游&新晋：精锻科技 （有t毛坯件订单，布局新型减速器，新晋）、恒工精密 （谐波球墨铸铁）、长城科技 （定子线圈）。

机器人板块的底层是牛市最大想象空间【物理AGI】，这份愿景，众心所向。

边际来看，T订单计划6月周度50到100台，到年底周度2500台；国产链宇树、云深处、乐聚上市+七腾融资与产品发布。产业充满期待，供应商的好声音频繁不断。

聚焦核心T链+真实B端放量场景的七腾链

T链加单+核心变化：恒帅股份 电机新王，科达利 谐波新王，加单且交付加快的北特科技、恒立液压、浙江荣泰、拓普三花

T链低位+有变化：恒辉安防 皮肤外衣+手套、T穿着能直观看到、下周赴北美，恒勃股份 运动型peek功能件的王者

七腾链：浙江仙通 七腾本体代工、订单已下、产线已开、产品已出

以上观点仅供参考，不构成任何投资建议！

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！