市场+宏观+美伊更新 1、周...

1）开源 AI 智能体框架OpenClaw（昵称 “小龙虾”） GitHub 星标破25 万, 超越 Linux、React，成史上增速最快开源项目之一。

2）3月6日腾讯深圳总部免费安装，现场排队近千人，预约号 11 点即罄。从小学生到老人, 全民养虾刷屏抖音。

3） 小米周五官宣Xiaomi miclaw(龙虾智能体)，这是其探索Agent的重要一步，基于MiMo大模型打造，为AI交互测试产品，目前已开启小范围封测。

OpenClaw（小龙虾）的爆火，本质是AI Agent 从概念走向落地的产业拐点，机会集中在云部署、算力硬件、国产芯片、端侧设备、应用集成、安全六大核心赛道。

周末预期差

1）全国政协委员王亚平在参加政协界别小组讨论时透露，中国航天向更深远太空迈进的步伐正在加快，航天员中心正在牵头申报地外生存地基研究设施，要解决未来在地球以外星球上长期生存问题。

2）3月7日, 国家发改委发展战略和规划司司长陈雷:统筹建设卫星通信、导航、遥感系统以场景拓展为牵引建设低空基础设施。

3）3月7日, 马斯克透露: 星舰V3首飞将在大约4周后进行。商业航天进入政策 + 轨位 + 发射 + 应用四重共振的真成长周期，2026 年是规模化落地元年。上游元器件率先兑现业绩，中游制造弹性最大，下游应用空间最广。

①小龙虾/OpenClaw-1，OpenClaw在GitHub上的星星值冲破了25万，成为历史第一。2:小米周五官宣Xiaomi miclaw(龙虾智能体)，3:腾讯开启免费安装OpenClaw活动，鹅厂门口大排长龙。4:周末，美团联合联想旗下IT服务品牌联想百应，正式准出OpenClaw远程部署服务，面向全国用户提供一站式AI智能体远程部署解决方案。（拓维信息、宁波建工、中科星环、立方控股（北交所）、华胜天成、每日互动等）

以上公司仅作为相关列举，不构成投资建议，下同！

②人工智能-国家发展改革委主任:“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上。（南网数字、华是股份、星环科技、立方控股（北交所）、远光软件、拓维信息、同力天启等）

③算电协同-算电协同首次写入两会报告实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。（南网数字、中国能建、能波建工、豫能控股、协鑫能科、中科环保等）

④未来能源-未来能源首次写入两，会未来能源在未来产业中居首。（泰豪科技、豫能控股、华原股份（北交所、）中国能建、中来股份、宗申动力、中科环保、顺纳股份、科泰电源、南方泵业、汉缆股份等）

⑤油气-1）布伦特原油2024年4月以来首次升破90美元/桶。2）国际原油飙升，美股石油股表现强劲，Battalion Oil一度暴涨50%，美国能源涨超15%，西方石油涨超3%，康菲石油、埃克森美孚涨近2%；美国原油ETF大涨超10%，本周累涨近30%。（山东墨龙、贝肯能源、通源石油、科力股份（北交所）、中科环保、常宝股份等）

政府工作报告发布，2026年GDP目标增速走向区间化，给出了由“量”到“质”的清晰信号。

对比“十四五”，“十五五”重大工程清单中，新质生产力工程占比显著提升，成为“提质增效”的硬核支撑。

相较于去年的中央经济工作会议，“加大保障和改善民生力度”的次序前移，也是“质”的另一大落点。

财政赤字率目标保持4%左右不变，但推算隐含GDP平减指数相较于去年有所改善，2026年对“价”的诉求更高。

本周宏观脉络回顾

经济数据方面，2月制造业PMI受春节效应影响下滑，但供需两侧均好于季节性；

宏观政策方面：

“十五五”纲要主要对民生福祉、绿色生态两大领域的量化指标进行调整；

2026年财政预算案中民生支出明显加大，基建的优先级继续弱化；

地方代表团审议、总书记看望政协委员及“部长通道”采访则进一步传递以科技、民生为主线的“提质”信号。

下周重要事件预览：

2026年2月通胀数据（3月9日）

2026年1至2月进出口数据（3月10日）

十四届全国人大四次会议闭幕（3月12日）

2026年2月金融数据（待定）

能源安全：报告首次提出"制定能源强国建设规划纲要"，"十五五"能源综合生产能力目标达58亿吨标准煤。当前地缘政治风险高企，我国油气对外依存度较高。"三桶油"持续响应增储上产战略，推动炼化结构调整，勘探开发资本开支有望维持高位，油服有望受益。

粮食安全："十五五"粮食综合生产能力目标达1.45万亿斤，2026年目标1.4万亿斤。报告强调实施千亿斤粮食产能提升行动，推动单产提高、品种培优。农资需求保持刚性并向高品质升级，新型复合肥持续创新，高毒农药替代加速，具备完整产业链的龙头企业将受益。

碳达峰碳中和："十五五"单位GDP碳排放累计降低17%，2026年降3.8%。报告提出碳排放总量和强度双控，由能耗双控正式转向碳排放双控。化工行业将加速纳入碳市场，高耗能项目审批趋严，落后产能加速退出，零碳园区建设推进。头部企业凭借工艺、规模和能效优势将获更大份额。

反内卷：报告明确以产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段整治"内卷式"竞争，新增产能审批将更审慎，落后产能加速淘汰，有利于龙头企业巩固优势，推动行业高质量发展。

新兴产业：报告提出实施产业创新工程，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。 AI需求带动光刻胶、电子特气、CMP材料等半导体材料需求，中日关系趋紧增强国产替代紧迫性；低空经济带动PEEK、碳纤维等轻量化材料需求；小核酸药物带动上游精细化学品放量。

人工智能+：推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。“人工智能+”已不再是化工企业的“选修课”，而是构建新质生产力、实现高质量发展的“必修课”。从化工行业实践来看，化工企业正通过三条路径推动“人工智能+”落地。

（1)能源安全：关注三桶油及油服企业；(2)粮食安全：关注磷肥、钾肥、农药头部企业；(3)碳中和及反内卷：关注成本、技术领先的化工龙头；(4)新兴产业：关注半导体材料及低空经济轻量化材料企业；(5)AI+：关注AI赋能新材料及精细化工领域。

风险提示：政策落地不及预期，产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，行业竞争加剧。

赵乃迪/周家诺

时间：2026.3.7–3.8

核心结论：全面区域战争已爆发，外溢至海湾，消耗战开启

一、关键时间线（精简版）

3.7 周六

伊朗发动第 25–27 轮 “真实承诺 4”反击：

发射100 + 导弹、200 + 无人机，含12 枚高超音速导弹。

以防空被突破，特拉维夫市中心中弹：2 死 19 伤。

美以对伊朗德黑兰、伊斯法罕、帕琴等军事核心区大规模空袭，单日投弹7500 + 枚。

伊朗打击巴林、卡塔尔、科威特美军基地：美军6 死 18 伤。

伊朗袭击沙特炼油设施、迪拜机场，海湾多国进入战态。

3.8 周日

伊朗攻击以色列海法炼油厂，宣称生产中断。

阿曼湾：伊朗反舰武器威胁美航母，林肯号东撤 1000 公里。

伊朗总统表态：不主动攻击邻国，但拒绝投降。

以军在黎巴嫩贝卡谷地空降作战，遇严重抵抗。

二、关键数据（海外媒体 / 智库汇总）

伊朗攻击规模：100 + 弹道 / 高超导弹，200 + 无人机

以军对伊空袭：3400 + 次

美军宣称战果：击沉伊朗舰艇42 艘

美军伤亡：6 死 18 伤

以色列平民伤亡：2 死 19 伤

布伦特原油：>112 美元 / 桶，预警上看150 美元

伊朗导弹库存：ISW 评估已消耗约 90%

三、海外专家 & 机构核心判断

ISW（美战争研究所）

伊朗导弹能力大幅削弱，内部强硬派与政府出现裂痕。

美已开始打击伊朗能源与民生设施。

路透 / 纽约时报军事分析师

伊朗高超音速导弹突破现有反导体系，改变战场规则。

美航母后撤说明：海湾不再安全，美国陷入 “能炸难赢”。

国际能源专家

霍尔木兹海峡风险飙升，全球 30% 石油运输受威胁。

高油价将推升全球通胀，冲击经济。

前瑞士中东外交官

战争已从 “报复打击” 变成全面区域消耗战，堪比俄乌烈度。

美国外交信誉严重受损。

四、未来 48 小时观察点

伊朗是否还有大规模导弹反击能力。

美以是否打击核设施，引发彻底失控。

沙特、阿联酋是否从中立转向参战。

伊朗内部权力是否稳定。

一、重磅财经信息

①联合海上信息中心：霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞。

②伊朗称未来几天对敌方攻击将更加猛烈和广泛。

③特朗普称对伊朗军事行动“没有时间限制”。

二、大盘表现

沪指涨0.38%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.38%，科创50涨0.64%。

沪深两市成交额2.2万亿，较上一个交易日缩量1899亿。

三、强势板块和个股分析

电网设备

①“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新基建工程。

②美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，建设一批765千伏超高压线路，输电能力可达传统线路的六倍，总里程扩展到10000英里，相当于现有里程四倍。此外三星医疗公告，子公司三星瑞典签订总计1.17亿欧元荷兰Enexis电力局变压器框架合同。

涨停板：金开新能、三星医疗、中国能建、华是科技、顺钠股份、南网数字、远光软件、汉缆股份、奥特迅、新能泰山、韶能股份、广电电气、同力天启、华电辽能、江苏华辰

其他强势股：中恒电气、安靠智电、新特电气、中国西电

算电协同

《政府工作报告》提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新基建工程。

涨停板：拓维信息、美利云、禾望电气、江顺科技、奥士康、卓郎智能、腾龙股份、华瓷股份、宁波建工、威星智能、航锦科技

其他强势股：豫能控股、亚康股份、恒华科技、科华数据

发电机

机构：自主品牌柴油大缸径发动机厂商具备延伸至天然气大缸径发动机产品的潜力，正在积极进行产品准备与海外客户对接，有望切入美国燃气发电机组市场。

涨停板：新柴股份、中原内配、泰豪科技、常宝股份

其他强势股：科泰电源、苏美达、苏常柴A、航发科技

燃气轮机

花旗发布研报称，东方电气取得关键战略突破。公司已从加拿大客户获得20台50MW燃气轮机发电机组的里程碑式订单，单价为2亿元人民币，毛利率达40-50%。

涨停板：常宝股份、万泽股份、中国动力、海鸥股份

其他强势股：航发科技、东方电气、航发动力

化工/化肥

①卡塔尔国家能源公司QatarEnergy宣布，其位于拉斯拉凡的设施在遭受无人机袭击后已全面停止硫磺、氨和尿素生产。

②中东颗粒尿素价格自上周五以来每吨上涨约130美元，目前报575至650美元。此外，南京钛白化工、安纳达等多家钛白粉企业宣布上调产品出厂价格。

涨停板：金牛化工、卫星化学、亚星化学、金正大、金浦钛业、红宝丽、红墙股份、六国化工、新疆天业、赤天化、键邦股份、赞宇科技

其他强势股：滨化股份、川金诺、齐翔腾达

新能源

“十五五”规划纲要草案：坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。

涨停板：协鑫集成、国晟科技

存储芯片

3月4日，三星电子已于上月与主要客户完成一季度DRAM供货价格的最终谈判，服务器、PC及移动端通用DRAM均价较上季度上涨约100%。

涨停板：诚邦股份、华新环保

其他强势股：香农芯创、佰维存储、德明利、万润科技

华为算力

近日在MWC2026（世界移动通信大会）期间，华为首次在海外发布最新的Atlas950 SuperPoD、TaiShan 950 SuperPoD等多个型号超节点产品及解决方案。

涨停板：拓维信息、泰嘉股份

其他强势股：众诚科技、华胜天成、常山北明

脑机接口

政府工作报告中提出，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展脑机接口等未来产业。

涨停板：国际医学、塞力医疗

其他强势股：三博脑科、创新医疗、爱朋医疗

创新药/AI医疗

政府工作报告将生物医药列入新兴支柱产业，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。2026年至今2个多月，BD总包金额已超过500亿，超过2025年的40%。

涨停板：中源协和、亚虹医药、三星医疗

其他强势股：荣昌生物、北陆药业、三元基因、热景生物

算力硬件

美国Lumentum公司透露，其全产品线产能告急，尤其是用于数据中心光模块的EML与CW激光器，需求远超供应。Lumentum的EML激光器已被预订2026年产能，其核心客户正在签订长达两年的供货协议，以确保未来出货的确定性。

涨停板：联特科技

其他强势股：科翔股份、中一科技、汇绿生态、富信科技

电池产业链

3月5日，比亚迪董事长王传福在当日的技术发布会上表示，第二代刀片电池从10%到70%的充电速度仅5分钟。

涨停板：威领股份

其他强势股：丰元股份、德新科技、翔丰华

有色·钨

章源钨业发布3月上半月长单采购报价，55%黑钨精矿报价为90万元/标吨，55%白钨精矿报价为89.9万元/标吨，仲钨酸铵（国标零级）报价为133万元/吨，环比分别上涨23.3%、23.3%、24.3%。

涨停板：江钨装备、亚盛集团

其他强势股：章源钨业、翔鹭钨业、中钨高新

有机硅

3月3日，陶氏公司消费品解决方案事业部向大中华区合作伙伴发出调价通知，宣布自3月27日起对有机硅系列产品实施新一轮价格上调，预计涨幅在5%至15%之间。

涨停板：晨光新材

其他强势股：宏柏新材、集泰股份、回天新材

农业种植

涨停板：敦煌种业

其他强势股：登海种业、神农种业、万向德农

大金融

涨停板：瑞达期货

其他强势股：永安期货、弘业期货、国盛证券

其他涨停板

新华传媒：AI应用

宗申动力、恒天海龙：低空经济

高盛中国市场综述0306

市场走势回顾

中国市场今日进一步反弹，产业链板块整体走高。

农业板块今日表现领跑市场，暂无明确消息面驱动，不过本地市场流传一种热门交易逻辑：投机资金从黄金开始，依次流向白银、铜、原油和农业板块，呈现轮动炒作特征。

受农业板块资金分流影响，金属板块连续第二个交易日收跌。

CRO 板块今日涨势强劲，投资者将该板块视为基本面扎实的避险方向。

比亚迪发布全新电池充电方案后，新能源汽车板块陷入区间震荡。

消费板块走势分化，油气板块持续遭到资金抛售。

资金流向：我们的盘面资金流向整体清淡，但转向偏买入状态。我们正在买入工业、金融板块，同时卖出信息技术、消费板块。在共封装光学（CPO）、存储芯片和有色金属板块，采取双向交易策略。（不构成投资和操作建议！）

大事频发，关注机构股债情绪、板块情绪切换20260302-0306

行情总结：美伊战争上周末爆发后，全球权益市场经历了周一微跌、周二三大跌、周四五反弹的过山车，涨跌幅上，美股>A股>欧洲>日韩，其他资产方面，欧线集运价、荷兰TTF天然气暴涨50%+，原油涨20%，金银转为下跌。

拆分来看，上半周因美伊事态有所升级，资金趋于避险，下半周情绪开始钝化，且美国、韩国均出台不同政策，因此情绪有所回暖。

回到A股上，全A指数本周下跌2.30%，股票中位数跌3.42%，单周涨幅靠前的板块集中在油气、煤炭、公用、农牧、银行上，TMT、有色、地产领跌。

跷跷板下，债市整体利率下行，1Y和10Y国债YTM分别下行3bp和1bp至1.27%和1.785%。

1）金银&油气：美伊局势进入平缓期，外界都在用时间换结果，一是下届伊朗最高领导人未定，如穆杰塔巴上台必将子报父仇，停火概率趋于零，需要由第三方斡旋才可能重启和谈，二是霍尔木兹海峡通航时点未定，国际航运受阻的一次性冲击已释放，但封锁一周和一年结果天差地别，三是美伊导弹与反导弹的消耗战结果未定，虽然纸面实力上伊朗更弱，但萨德和爱国者的高昂成本导致双方对轰越久、伊朗优势越大，美方短期并无扩产可能。

如果按当前局面持续，中东战局大概率会被拖成俄乌2.0，资本市场会按照新的格局脱敏、淡化乃至常态化，但路透社报道五角大楼正申请500亿美元补充预算申请，所以外界猜测美军派出地面部队的概率依然存在，约为30%~40%，如战争真的演绎为地面作战，美股恐再次下跌，而原油、天然气等资源又会有新一轮上涨。站在当前时点，博弈战局走向胜率不大，更适合止盈和观望。

2）AI&有色

传统算力板块的吸引力越来越弱，英伟达强劲业绩指引、open AI发布ChatGPT 5.4、龙虾爆火等事件，都很难拉动25年大涨的算力股，即使这些标的26年的业绩非常确定，主因还是市场出现审美疲劳，除非披露远超市场的业绩指引，否则股价都可能半死不活。

相应的，新题材更容易收到资金的追逐，例如本周爆火的功耗仅有铜缆5%的Micro LED CPO方案、北美750亿美元规划+白宫指示AI厂商自建发电方案带动的电网设备+燃气轮机，开源+节流的两条消息印证了AIDC缺电的紧迫性，这一定程度上会分流传统算力股和配套标的的注意力。

不过，对于业绩增长极强、确定性极高的环节也不用过于担心，例如存储。与此同时，资金会沿着上游环节去找爆发性机会，例如变压器的原材料铜、铝、硅等，依然是此前提过的轻金银重有色逻辑。

3）港股科技&创新药

近期港股的关注度比较高，尤其是自去年国庆节以来累计下跌近30%的恒生科技。

从权重股来看，内忧外患非常多，例如未上市且高歌猛进的字节是恒科的最大空头，老大哥腾讯在AI上没有太大进展导致错过溢价，阿里千问出圈但沉迷和友商打外卖大战，小米舆论风波后面临汽车补贴退坡的内卷和消费电子上游的涨价压力，携程还没从反垄断调查里缓过来，美团更是查无此人。

H股又面临内外资的双重定价，突发的美以冲突导致美联储降息概率下降→港股估值下滑，而本轮AI浪潮的优质标的港股IPO仍在路上，因此周四南向抛售的200多亿短期内恐难回头，但20倍PE的腾讯阿里已经具备了配置价值，可以开始提高关注。

另外，恒生科技的声量较大也导致其他恒生板块容易被忽视，像港股创新药的基本面横向对比港科是比较坚挺的，石药、信达、 荣昌在1-2月都有多款重磅BD落地，只是被淹没在了溢价消化的逻辑里，同样可以适当布局。

4）消费

政府工作报告发布后，除了几个首提的支柱产业外，市场关注度较高的消费板块，其中“投资于人”的逻辑转向有望取得比大规模补贴更好的效果。同时，结束通缩、CPI目标2%的表述也是对全年基本面的提振。

受此影响，周五各大消费板块上行，有人担心和春节前后的那波埋伏→回落会相似，但区别在于春节的行情是短线资金的历史操作，3月往后看，有明确政策支持有的消费板块逻辑会有一定修复，但行情真正到来至少要看到连续2个月的CPI上行，可以继续观察。

交易总结：剔除货币后，本周整体资金为净申购，但机构对含权资产整体较为谨慎，例如被动权益、主动权益和固收+均为净赎回，可转债基略有净申购。同时，机构在避险情绪下，对3类债基都有净买入。

1）市场概况

3月6日A股震荡上行，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.38%收报4124点，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.38%；两市成交额2.20万亿，较昨日缩量约2000亿。全天上涨4260家，下跌1154家。

2）行业表现

分行业看，申万一级行业中，涨幅前五位是农林牧渔（+3.71%）、基础化工（+2.84%）、医药生物（+2.41%）、建筑装饰（+2.08%）、环保（+2.04%）；跌幅前五位是石油石化（-2.02%）、有色金属（-1.77%）、通信（-1.07%）、煤炭（-0.56%）、电子（-0.05%）。分主题看，人脑工程震荡上行，商业航天小幅上行但盘中有所回落，固态电池走势偏稳；可控核聚变冲高回落。

3）市场要闻

1）OpenAI正式推出全新一代大模型GPT-5.4，该模型集推理、编码、智能体工作流于一体，原生支持电脑操作并搭载100万token上下文，被官方定义为“迄今能力最强、效率最高的专业工作前沿模型”。2）比亚迪发布第二代刀片电池，比亚迪集团董事长王传福表示，第二代刀片电池电量从10%充至70%，充电时间为5分钟；从10%至97%，充电时间仅需9分钟。3）由蓝箭航天研制的220吨级液氧甲烷全流量补燃循环发动机“蓝焱”完成整机全系统长程试车，标志着我国在大推力高性能液体火箭发动机领域持续取得突破性进展。

4）后市展望和思考

政府工作报告核心政策信号已落地，市场正式步入政策细节消化与预期兑现的博弈阶段。当前市场虽连续两日上涨，但成交缩量表明增量资金入场力度依然有限。短期内预计板块轮动加快，扩内需方向重点关注获政策明确支持的创新药等板块；科技侧的通信板块短期虽遇调整，但在AI产业催化下仍具逢低回补机会；受政策与涨价双重驱动的基础化工板块景气度有望延续。后续市场焦点或将转向“十五五”规划细节发布、经济数据对基本面的验证，以及美联储对地缘通胀传导的最新表态。

陈果/杨泽宇

9、滞胀担忧升温，降息还有没有？2月美国非农就业数据点评【长江宏观于博团队】

2月美国新增非农就业为-9.2万人，预期5.5万人，前值下修至12.6万人；季调失业率4.4%，预期和前值均为4.3%。

数据来看：

1）非农大幅低预期，主因教育和保健就业拖累

2）失业率回升，就业下行风险有所抬升

3）时薪环比增速仍高，核心服务通胀压力升温

向前看：就业冷、通胀热，滞胀担忧再升温。

1）短期，就业虽有所走弱，但未失速下行，叠加近期通胀压力有所抬头，美联储大概率选择维持当前利率水平不变；

2）中期，随着 5 月沃什就任，届时美伊局势大概率已基本明朗，通胀前景也将相对清晰，美联储或再根据就业市场表现择机启动降息，预计年内累计降息约 50BP。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！