商业航天更新：SpaceX+太...

①SpaceX最快将于本周提交首次公开发行招股说明书。

②美股商业航天全线上涨，持有SpaceX股票的回声星通讯涨7.43%，火箭实验室、Planet Labs均涨超10%。直觉机器也因拿到NASA商业月球负载任务的1.8亿美元订单大涨14.68%。

③我国首颗配置柔性机械臂的商用试验卫星驭星三号06星近日完成在轨测试及关键技术验证。

事件要点：SpaceX最快将于本周提交首次公开发行招股说明书，目标在6月挂牌上市。

公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前预测的500亿美元。公司最新估值为1.25万亿美元。

点评：

1）估值对标效应明显。SpaceX超万亿的高估值将为国内商业航天企业提供重要的估值锚点，A 股商业航天板块迎来价值重估。

2）加速我国行业IPO进程。国内商业航天''五小龙''等头部民企IPO 进程提速，我国商业航天第一股或将提前到来。

3）资金涌入推动行业进步。星际荣耀于2月完成#0亿元D++轮融资，创国内商业火箭单笔融资纪录，2026 年国内商业航天融资有望突破 250 亿元。

相关梳理，不构成投资建议！

太空算力：顺灏股份、上海港湾、乾照光电

卫星激光通讯：航天电子、锐科激光、烽火通信

火箭：航天动力、广联航空、西部材料、斯瑞新材、超捷股份

3D打印：铂力特、 银邦股份、飞沃科技、锐科激光

卫星载荷：信科移动、臻镭科技、佳缘科技、国博电子

海上回收：巨力索具、海兰信

太空光伏：上海港湾、迈为科技、东方日升

1）SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。公司在IPO中或#拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估，公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。

2)美股相关公司大涨。Planet Labs PBC（PL) 目前涨幅13%，YTD涨幅83%，是全球领先的地球观测卫星数据服务商，与 SpaceX 的合作以卫星发射为主，是其星座扩张的核心运力伙伴。

AST SpaceMobile（ASTS） 目前涨幅11%，YTD涨幅33%，是专注于太空基蜂窝宽带网络的美国商业航天公司，与 SpaceX 的合作以卫星发射服务为主，是其星座部署的关键运力伙伴。

Redwire（RDW)涨幅 3.5%，YTD 23%，是美国太空基础设施与航天制造龙头企业，为SpaceX提供航天器硬件。

BlackSky Technology（BKSY) 目前涨幅9.8%，YTD涨幅49%，是美国领先的实时地理空间情报提供商，其与 SpaceX 的合作以拼车发射服务为核心，通过猎鹰 9 号火箭的星链任务搭载，实现卫星星座的快速、低成本部署。

Sidus Space（SIDU)目前涨幅18%，YTD-9.7%，其与 SpaceX 的合作以Transporter 系列拼车发射服务为核心，支撑 LizzieSat 微星座的快速部署与商业化运营。

Rocket Lab（RKLB)目前涨幅10%，YTD涨幅4%，是全球领先的端到端太空系统公司，与 SpaceX在商业航天生态中存在间接协同。

3)2026年3月22日，马斯克在Terafab超级芯片工厂发布会正式曝光SpaceX太空AI算力卫星。据悉，单颗mini版卫星功率高达100kW、太阳能板展开近170米，可支撑约100片英伟达H200满负荷运行。

单颗太空AI算力卫星功率为100kW，是星链V2mini的10倍、传统通信卫星Jupiter 3的3.5倍。#百万颗组网意味着百GW级太空装机，p型HJT或将成为中短期内的最优解。SpaceX已明确倾向P型HJT路线，而中国在HJT整线设备、超薄硅片、高效电池、航天级封装材料领域全球独大，具备快速扩产与稳定交付能力。

太空光伏为中国少数能够确定进入SpaceX供应链公司，近期催化频出，行情启动，迈为股份、奥特维、高测股份、帝科股份等。

星间激光通信是巨型卫星星座组网的关键技术

星间激光通信是利用激光束在真空中传输数据，进而实现卫星之间高速、无线通信的前沿技术。

星间激光通信通过在卫星间直接建立极窄波束的激光链路，为星座构建了具备超高带宽、超低延迟与高度保密性的“太空超高速光纤”。

其工作波段位于人眼不可见的近红外光区域，相比于依赖有限频谱、易受干扰的传统无线电波，激光通信更适用于大规模卫星部署，以其近乎无限的带宽、极高的传输速率、卓越的安全性与抗干扰能力，以及更小的终端体积、重量和功耗，正在开启空间通信的新纪元。

低轨星座组网提速，星间激光通信需求迎来大幅增长

全球各国正加速抢占太空话语权，低轨卫星星座大规模部署成为趋势，SpaceX星链、国内星网GW星座等项目持续推进，直接带动星间激光通信终端及核心器件需求大幅增长。

星间激光通信包含如下关键组件，星载激光处理机、星载光学天线以及星间自动跟瞄对准算法系统。中国航天科技集团“十五五”期间将建设吉瓦级太空数智基础设施，北京市也出台规划建设太空数据中心，进一步放大星间激光通信的市场需求。

据恒州诚思测算，2024年全球卫星激光通信系统市场规模约85.6亿元，预计2031年将接近811.5亿元，年复合增长率达38.1%，中国市场增长更为迅猛。目前极光星通已完成400Gbps星间激光通信在轨测试，但高端核心器件仍依赖进口，随着国产技术不断突破，叠加政策支持与资本涌入，具备核心技术的国产供应商有望充分享受行业增长红利，实现从工程样机制备到规模化量产的跨越。

富吉瑞：聚焦红外热成像产品与系统研发、生产、销售，同时积极拓展星间激光通信等相关领域。公司在空中平台光电载荷领域具备丰富技术储备，通过自主研发实现了高速运动下视轴稳定的伺服稳定平台技术及基于AI处理的精确图像跟踪、制导技术，可应用于星间激光通信系统；其联合研发的航天超高精度光机伺服控制技术，凭借宽角度覆盖、高转速及大角度快速转动特性，也可直接赋能星间激光通信应用。

烽火通信：聚焦光通信主业，不仅继续夯实地面全光网络底座，更将核心能力拓展至“空-天-地-海”一体化架构之中，其中，低轨星载路由与星间激光通信是公司在卫星互联网的关键布局。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！