脑机接口+医药更新 1、脑机...

1）政策持续强力支持

3月10日，江苏省印发《江苏省脑机接口产业创新发展行动方案》，提出到2027年，在电极、芯片、算法等核心技术上取得新突破，建设不少于两个省级脑机接口产业集聚区等具体目标。

3月13日，国家药监局批准了博睿康植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册申请，标志着国际首个侵入式脑机接口医疗器械进入临床应用阶段。产品适用于颈段脊髓损伤所致四肢瘫患者，通过气动手套设备辅助实现手部的抓握功能代偿，患者可实现居家脑控抓握辅助与康复训练，手部抓握能力的明显提高。

3月13日，十五五规划纲要全文出台，提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。

2）一级市场脑机接口融资持续活跃

侵入式脑接机口：3月13日，阶梯医疗宣布完成5亿元战略融资，由阿里巴巴领投，国投创合等机构跟投。阶梯医疗近一年内累计融资额超过11亿元，其也是阿里和腾讯在脑机接口领域布局的首家企业。互联网与科技“大厂”的深度入局具有里程碑式的意义，将加速AI在脑机接口领域的应用。

非侵入式脑机接口：格式塔科技完成1.5亿元天使轮融资，穹顶科技完成近亿元A+轮融资。

博睿康植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册获批，实现脑机接口医疗器械全球首发上市，标志着国际首个侵入式脑机接口医疗器械进入临床应用阶段!

适用人群，适用于颈段脊髓损伤所致四肢瘫患者，通过气动手套设备辅助实现手部的抓握功能代偿。

临床效果，采用硬脑膜外微创植入与无线供能通信技术，临床试验结果显示，受试者通过该产品实现了手部抓握能力的明显提高，进而改善患者生活质量。👉🏻脑机接口市场超千亿规模，场景覆盖康复、精神疾病、感觉重建等高价值医疗领域，消费类等非医疗应用场景丰富，边界持续外延，长期成长空间广阔。

后续建议关注：两会后十五五规划正文发布；脑机公司IPO报材料、头部公司临床数据发布等。

产业链相关：翔宇医疗、创新医疗、美好医疗、爱朋医疗、可孚医疗、麦澜德、伟思医疗、三博脑科、岩山科技、诚益通、乐普医疗等。以及后续有望上市的脑机公司强脑科技、博睿康等。

原油上涨、通胀背景下，叠加YQ后周期底部，关注医药领域可能涨价的细分板块，我们认为将进入大的涨价周期

原料药中间体，YQ后行业进入5年多下行阶段，价格底部持续2-3年，多数品种处于全行业亏欠状态。伴随产能陆续出清、原材料成本推动，有望出现价格回暖，相关：国邦医药、联邦制药、普洛药业、天宇股份等。

手套行业，地缘冲突带来原料成本压力有望传导至下游产品端。手套行业经历多年价格下行与产能去化，25H2起丁腈、PVC手套价格已确立上行趋势，本次地缘事件加速了价格修复的斜率。重点看好具备全球定价权及海外产能韧性的，相关：英科医疗，以及蓝帆医疗、中红医疗。

风险提示： 地缘冲突缓解超预期、原材料价格回落、地缘政治政策变动、汇率波动风险。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！