AI应用更新：多模态+漫剧+游...

本周字节AI漫剧万人大会，更新近期调研核心结论：

1）去年9月以来切实感受到AI给漫剧带来变化。多方调研得到两个数据，10倍降本、千亿空间。pmf已完全跑通。

2）巨头卡位争夺：内容入口；模型调用量；两个核心资源抢夺，大厂正在全力出击抢夺模型调用、内容&平台入口。（产业链玩家受益，可以预期更高分成更厚利润）。

3）除此之外，还有更低文化壁垒带来的出海可预期。

因此，AI视频建议重点关注，多模态最快进入生产环境的应用。

天风计算机缪欣君/李璞玉

看需求：漫剧日均消耗高增。漫剧日耗峰值达3000万，去年12月24日抖音漫剧投流日耗破2000万，较年中增长超5倍。预测2026年市场规模为220亿，漫剧播放量复合增速达到24%。

看供给：AI工具推动内容爆发式增长、但优质供给仍紧缺。使用AI视频工具制作内容已形成商业闭环。据巨量引擎，漫剧总供给量已破10万部，优质的2D/3D漫剧及AI仿真人剧稀缺。

平台激励政策频出、有望促进漫剧行业进一步快速扩容。

1月20日巨量引擎官宣多项精品漫剧激励政策与合作框架。单部剧最高能获得每分钟1万-3万元的保底奖励，其中平台对AI仿真人剧激励更大。

1）IP公司：优质网文IP是漫剧爆款的重要来源。近半年的爆款漫剧中约60%改编自爆款小说IP。阅文集团、中文在线、掌阅科技。

2）AI视频工具：用AI规模化生产好内容的临界点即将到来。快手可灵：月活突破1200万，25年12月单月收入超2000万美元，26年1月日均收入目前比上个月日均+30%。

3）制作公司：中文在线、欢瑞世纪、上海电影、捷成股份等。

公司管理层面貌积极，主要交流过去3年对研发的重视投入、后续产品线充沛，核心关注：

26~27年pipeline

1）MMO赛道：RO海外服，目前台湾ios第一，7月上东南亚（RO受众最大的市场），后续日韩欧美

2）小游戏（5款）：IP游戏，包括斗罗大陆零，斗破苍穹，赘婿，还有两个不带IP的小游戏

3）SLG（5款左右），3个面向海外，2个面向国内，其中值得关注的LastSilence（中世纪题材），Z-Root等，预计26年逐步推广（名字待check）

4）休闲：三消二合数款，柠檬微趣制作人项目，2H26逐步推广

5）体育：拿到海外球员正版授权，推进研发中，预估26年底~27年

研发组织变化

1）蛋总（陈夏璘）带180人回归，巩固公司RPG和小游戏的优势

2）加大自研和投资，过去每年都有10+优质CP投资，这两年项目是3年前投资（易娱延趣等），这两年投资的预估26~27年跑出。

3）重视年轻化和校招，在研项目中90后制作人占到80%，核心人才保证在25岁左右。

其他：关注SLG和小游戏，流水先行&利润后置的特点

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！