AI算力链更新 ①美股收盘：...

①美股收盘：海外AI颠覆性担忧发酵，三大指数跌超1%，科技股普跌。

②深圳发布”人工智能+“先进制造业行动计划，首次以地方政府文件形式将AI芯片定义为半导体产业突破口。

③字节芯片团队：整体规模近期已经隐秘扩充至千人以上，AI芯片方向人数过半，达500人以上，CPU团队在200人左右。

④协创数据公告拟不超110亿元采购服务器，用于为客户提供云算力服务；沪电股份拟投资33亿元新建高端印制电路板生产项目；胜宏科技1.6T光模块PCB已实现产业化作业；沃尔核材H股将于2月13日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

2月12日深圳发布”人工智能+“先进制造业行动计划，首次以地方政府文件形式将AI芯片定义为半导体产业突破口。表面普适扶持，实则剑指华为昇腾——本轮国产替代的核心承接者。

1） 政策与华为技术路线精准重合。 文件重点部署AI终端SoC主控芯片、14nm以下车规级智驾芯片、存算一体新型架构，与海思昇腾系列、麒麟车规芯片、昇腾310/910异构计算布局高度吻合。“面向AI手机、AI眼镜、智能机器人”的表述，几乎为鸿蒙终端生态量身定制。深圳本土同时具备全栈自研+量产交付+终端闭环能力的企业，唯华为一家。

2）官方背书已从定性走向定量。 深圳发改委此前已明确”昇腾910系列达国际主流水平”。更关键的是，光明科学城1.55亿元智算项目招标明确”以昇腾910C为核心架构、拒绝进口替代品”——政策落地已进入预算执行阶段。华为全联接大会公布的芯片路线图显示，#2026Q1将推出昇腾950PR，算力达1PFLOPS（FP8），较910C提升2.5倍以上。

3）产业链从”可用”走向”好用”。 910C实测FP16算力800TFLOPS，推理性能接近A100的80%，全栈打通CANN异构计算架MindSpore框架。深圳以终端应用倒逼芯片迭代的策略，正好释放昇腾规模商用潜力。唯一实现”云-边-端”全场景覆盖且自主指令集的国产AI芯片，仍是昇腾。

本轮政策本质：以深圳为试验场，构建华为为轴心的国产AI算力替代体系。产业红利将从单一芯片扩散至EDA工具、先进封装、算力中心建设全链条。华为及其供应链的估值逻辑，正从事件驱动转向基本面驱动。

核心信息如下：

1）国内：涨价为主（2026年2月最新）

优刻得：2月11日公告：3月1日起全线云产品/服务价格上浮（新签+续签），因硬件/供应链成本上涨。

智谱AI：2月12日生效：GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起，取消首购优惠；已订阅用户价格不变。

阿里云、百度云：2026年初已开启涨价；火山引擎（字节） 暂不涨，计划6–7月再调价。

闲流宝（中通智达）：2月10日起上调智算设备价格。

2）海外：大厂集体涨价

亚马逊AWS 2026年1月：P5e.48xlarge（AI训练实例）涨价约15%（$34.61→$39.80/小时）。

谷歌云 2026年5月1日起：全球数据传输服务涨价，北美地区费率翻倍。

Equinix（全球IDC龙头）2025年Q1–Q3：单机柜租赁价格持续环比上涨。

1) 近期国内外云厂商涨价函频发

Google Cloud宣布自2026年5月1日起上调CDN、对等互联及AI计算基础设施价格，涨幅最高达100%

AWS针对机器学习实例进行结构性价格调整，高算力需求场景实际成本上浮约15%

优刻得发布全线涨价通知，受硬件及供应链成本上涨影响，自2026年3月1日起对新签及续费用户上调全系产品价格

2) 网宿科技针对服务产品服务（CDN及存储）价格上调

智谱2月12日发布GLM Coding Plan价格调整函，取消首购优惠，对套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起

3) 其他头部云厂商均存在较大后续涨价的可能

涨价潮背后的产业逻辑：需求爆发+成本传导。云服务同质化竞争及价格战阶段结束，AI推理需求带来的“刚性溢价”拉动行业进入向上拐点。在上游核心器件涨价与下游AI算力刚需的双向驱动下，云资源定价模式，从“以价换量”全面转向“溢价变现”。

4) 云涨价逻辑下的核心方向

边缘云/CDN：AI推理将大规模向边缘侧下沉，针对边缘数据直接计算，减少向中心云数据传输。相关：网宿科技（CDN涨价带来利润弹性，出海贡献收入增量，卡位边缘AI推理市场）、金山云

云回迁：中心云成本增加，企业选择在本地部署超融合或分布式存储，通过混合云或私有云来降低成本。深信服（VMware退出+公有云涨价双重受益，超融合/存储承接云回迁需求，AI算力底座第二曲线）

头部云厂商：迎来价值重估机遇，持续看好拥有AI云服务定价权的头部CSP，相关：阿里云/腾讯云

其他相关:

CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科

二线云：优刻得、首都在线

建投计算机应瑛/方闻千

字节豆包系列大模型陆续发布，一浪赛过一浪。以字节链为代表的国产算力一揽子厂商堪称热闹非凡。

继续看好26年国产算力投资机会，Alpha行情非常重要，但交易beta行情更看弹性空间。

相关核心再梳理（不构成投资建议）：

- 国产算力最核心：寒武纪 海光信息

- 国产算力26年冉冉升起的新星：芯原股份

- 国产算力26年黑马：盛科通信

阿里AI顶层战略已从“比模型”转向“拼体系”，核心是依托“模型+生态+AI Infra”争夺下一代平台。2025年后，其战略重点不再是单一模型的规模与跑分，而是将通义千问与电商、本地生活等自身高频场景深度打通，实现“能办事、办成事”的闭环，并将AI升级为用户服务的首要入口；同时通过“通云哥”概念绑定通义实验室、阿里云、平头哥，从基础设施层构建AI通用底座。

阿里AI业务明确分工：AI2C聚焦用户规模与超级应用，千问App升级后全面接入淘宝、支付宝等生态业务，正式打响C端入口实战；AI2B聚焦企业商业化，钉钉定位为企业级AI智能体平台，结合“云钉一体”与百炼推进Agent规模化，商业模式从卖功能订阅转向卖效果、卖产出。

为支撑上述战略落地，阿里正将大量资金投向云与AI基础设施，包括扩建数据中心、采购部署高性能GPU、依托平头哥自研AI芯片，同时推进全球数据中心与节点建设，加速将资本转化为实际算力供给，支撑超级云计算平台布局。

相关梳理：海光信息、寒武纪、数据港、东阳光、宏景科技、润建股份、浪潮信息、中科曙光、税友股份、光云科技、卫宁健康、恒生电子、安恒信息、七牛智能、千方科技、捷顺科技、新开普。

杨林/杨蒙/魏宗/宋亮/朱瑶/张盛海/吕浦源/钟明翰/刘天雅

以下不构成投资建议！

公司发布公告：为满足AI服务器、交换机对高端PCB需求，拟投资33亿在昆山新建14万平方米高端PCB产能，项目建设期2年，该项目预计将新增营收30.5亿元，净利润5亿。

持续扩产凸显公司增长信心，布局新技术持续保持领先地位：

1）在本轮AI建设大周期中，公司持续通过产线改造升级瓶颈及关键制程持续扩产产能，此前投资43亿的AIPCB扩产已于25年6月下旬开工建设，预计26年下半年将开始试产，黄石36亿元投资扩产也在持续推进，此外公司又投资3亿美金开展“高密度光电集成线路板项目”，叠加本次昆山再扩产，产能储备充沛，为公司后续成长奠定基础。

2）沪电作为行业龙头厂商，AI客户覆盖最全，技术能力领先，此前对CoWoP、mSAP及光铜融合等前沿技术研发投资凸显其持续提升公司技术能力决心，公司有望持续保持领先优势！

风险提示：新建产能不及预期，行业竞争加剧

中泰电子：王芳/杨旭/刘博文

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！