核聚变更新 1、BEST核聚...

根据聚变产业联盟公众号，11月17日BEST项目放标20e+；重视招标驱动聚变行情

其中金额较大的环节为：

1）低温系统部件 7.3e（杭氧股份）

2）BEST包层系统2.8e

3）离子回旋加热 1.7e（旭光电子）

4）ECRH回旋管 4.4e

5）磁体电源 2.9e （新风光、爱科赛博）

其中低温系统超过7e招标超出我们预期，杭氧已经在聚变多个项目获取大额订单（BEST前期中标超2kw），本次大额招标公司有望进一步受益。

1）BEST招标加速推进，资本开支有望提速。10月以来，BEST装置建设取得关键突破，杜瓦底座已完成落位装配，后续磁体、真空室将逐步安装在杜瓦底座上。招标方面，#11月以来BEST项目招标超20亿元，包括磁体电源、屏蔽块、ECRH回旋管、低温系统等，按照2027年竣工倒推，预计2025Q4-2026年是密集招标期。#上海超导IPO审核状态变更为已问询，环流四号、先觉聚能、星火一号等项目也在推进中，安东聚变、岩超聚能等公司完成融资，未来资本开支有望提速。

2）核聚变定位为未来产业，“十五五”政策值得期待。国家层面，“十五五”规划建议明确提出将核聚变作为新的经济增长点，此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展，建议关注“十五五”政策催化。地方层面，上海、四川、安徽、江西等地均有政策支持及装置规划，有望形成核聚变产业集群。

3），核心设备合锻智能、安泰科技、联创光电、派克新材、国光电气等；FRC、Z箍缩、激光聚变等新技术路线进展积极，电源价值量占比有望提升，王子新材、爱科赛博、旭光电子、四创电子、英杰电气等；低温系统设备杭氧股份等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！