工业软件+灯塔工厂更新 1、...

1009工业软件板块大涨，我们认为其一有此前8月底人工智能+行动意见的政策面定调；其二有“灯塔工厂”列入十五五发展规划的消息面催化；其三有个别标的基本面的边际利好落地。

1）政策面

8月26日，国务院印发人工智能+行动意见，明确提及“加快工业软件创新突破”、“推广人工智能驱动的生产工艺优化方法”、“增强工业系统的智能感知与决策执行能力”。

我们曾提出：①大国建筑/制造业带来海量工业数据语料积累、②AI+赋能工业软件商业模式转型、③新范式+新场景孕育弯道超车机会等工业AI落地的观点。

2）消息面

1009有消息称“十五五”期间我国将继续以灯塔工厂为核心推动制造业智能化转型。

中望软件：标杆客户之一东江模具曾提出在其灯塔工厂中积极引入CAx、云存储、人工智能；20250904公司投资者关系记录表显示，“2025年上半年，公司在灯塔客户拓展方面取得较为优异的成果”。我们认为，中控技术、赛意信息等均为灯塔工厂建设显著受益。

3）基本面

①索辰科技拟并购昆宇蓝程，物理AI再下一城。1009索辰公告拟并购昆宇蓝程，布局商业航天卫星载荷及空天数字孪生业务，若业绩承诺兑现，本次并购估值约仅为12X PE。公告指出，“在低轨星座建设、载人登月论证、空间目标监测等应用方向上，公司的物理AI技术和CAE产品能为目标公司业务的拓展提供技术赋能”。以端侧硬件为数据抓手，拓展行业场景与商务渠道，从麦思捷到力控科技再到昆宇蓝程，公司物理AI落子布局下至深海上抵空天。

②浩辰软件携手子虔科技，3D业务版图补齐或估值看齐ZW。1009浩辰公告与国内3D CAD企业子虔科技签订《战略合作协议》与《OEM合作框架协议》，获得子虔科技旗下3D产品十五年全球独家销售权。我们获悉，子虔科技核心团队此前为达索、西门子前员工，其3D产品框架设计参考CATIA，采用双内核架构，其一是parasolid，其二可以接OGG或者泊松，在满足XC需求的同时更加适配目前CATIA用户的使用习惯。公司Q3有望延续H1趋势保持较好收入增长，作为行业龙二估值性价比较高。

以上不构成投资建议！国金计算机-孟灿/李忠宇/王倩雯/孙恺祈

1）智能制造战略成果凸出

2025年9月底，科技部部长阴和俊提出：“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一（目前科技部最新数据共79家），#智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确。

2）“十五五”《人工智能 》意见同步助力工业领域革新

意见提出，推进工业全要素智能化发展，加快工业软件创新突破，大力发展智能制造装备。从过往情况来看，#示范性智能制造工厂的智能化等升级具有地方扶持、财政补贴等显著优势。

工控场景企业服务龙头 业务涉及管理、生产等IT控制全流程，数据维度非常丰富，有望在中长期深度受益，同时也是Agent收入兑现的第一梯队。

工业软件相关梳理：

PLM 能科科技；ERP 汉得信息、用友网络、金蝶；MES 鼎捷数智、赛意信息；CAE 索辰科技；CAD 中望软件；DCS 中控技术等。

1）灯塔工厂是什么

“灯塔工厂”被誉为“世界上最先进的工厂”。

这一概念由世界经济论坛（WEF）与麦肯锡公司于2018年联合提出，旨在甄选和表彰那些通过大规模应用物联网、人工智能、区块链、云计算和机器人等先进技术，在生产效率、资源利用率和可持续发展能力方面取得突破性提升的制造业企业。

“灯塔工厂”不仅推动了全球制造业技术创新与实践突破，还为各国工业4.0战略提供了示范标杆，助力制造业向高端化、智能化和绿色制造方向迈进。

目前，我国已有72家“灯塔工厂”，占全球总数的42%。

2）欧洲发展灯塔工厂的历程

-2000年以前，欧洲一些领先企业率先在生产流程中引入计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助制造（CAM）等基础数字化工具，尝试优化产品设计与制造工艺。例如意大利的先进制造企业推广应用柔性制造系统（FMS），取代大批量标准化生产方式，提高生产效率、降低生产成本。

-自2000年至2015年，部分企业开始在工厂层面进行系统性的数字化改造试点，他们整合企业资源计划（ERP）、制造执行系统（MES）等管理系统，实现生产数据的初步集成与共享。

-2015年至今，欧洲制造业步入成熟推广阶段。近年来，欧洲制造业全面加快数字化、智能化转型步伐，众多企业以打造“灯塔工厂”为目标，深入应用大数据、人工智能、工业互联网等先进技术，构建高度灵活、高效创新的智能制造体系。

3）欧洲发展“灯塔工厂”的做法和启示

欧洲各国政府积极制定并实施一系列鼓励制造业数字化、智能化转型的政策措施，为“灯塔工厂”的发展营造良好的政策环境。

对于我国的启示在于，需要培养战略眼光，将发展“灯塔工厂”模式作为推动制造业高端化、智能化转型的重要战略方向，纳入国家整体经济发展战略框架。

从国家层面制定长期、系统、连贯的制造业升级规划，确保制造业转型升级政策的延续性和有效性，为“灯塔工厂”的培育与发展提供战略支撑和政策保障。

4）最后最重要的一点，如何看待“灯塔工厂”这个新题材

-“灯塔工厂”是一个级别较高的新题材，值得充分重视：灯塔工厂的加码建设本质是工业4.0时代制造业的智能化、数字化转型升级的必然要求和目标，早在2021年，十四五规划中就已明确指出，要推动制造业高端化、智能化、绿色化，促进制造业数字化转型，这一重大主线或将延续至整个十五五周期。

-卖铲逻辑的【工业软件】和【工业ai agent】或将最为受益：工业软件通过将工艺经验、业务流程等工业知识以软件形式封装和迭代，直接赋能企业助力实现降本增效，AI赋能下行业相关龙头公司已形成“工业软件+ai agent”的新数字化建设解决方案，是工业4.0时代数字化、智能化转型的重要卖铲者。

-市场空间巨大：截至2025年，我国已有85家灯塔工厂，灯塔工厂的数字化转型在工业软件领域的支出动辄上亿元。

以美的集团为例，其数字化转型整体支出达170亿元，合计孵化了4家全球灯塔工厂和10家内部灯塔工厂，我们整体按照约5亿元每家灯塔工厂智能化改造成本，和十五五期间新增100家灯塔工厂的假设，对应增量市场空间近500亿元，预计到2030年，中国工业软件市场规模预计将突破5000亿元，预计年复合增长率超20%，产业正在爆发式增长的前期。

-数字化、智能化转型是工业4.0时代制造业升级的必由之路，也或将是十五五期间发展的重中之重，建议重点关注制造业卖铲逻辑的工业软件和工业制造业AI Agent方向。

部分相关梳理（不构成投资建议）：

华为产业链：能科科技、赛意信息等

富士康产业链：鼎捷数智等

工业软件龙头：用友网络、中控技术、宝信软件、东土科技等

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！