卫星+核聚变+深海科技更新 ...

1）国网&千帆：国网星座实现“1月6发”的壮举，今年已经发射9次，7-8月发射节奏明显加速，随着发射场地和运载火箭的匹配性得到验证以及在ITU规则的限制下，我们预计明年国网星座发射密度将进一步提高。千帆星座自今年3月发射后节奏停滞，预计9月7日长征六号甲将于太原卫星发射中心发射千帆极轨07组卫星，随着此前中标一箭18星包件的蓝箭航天、天兵科技和中科宇航相关火箭今年底前完成首飞，看好千帆星座明年的发射放量。

2）政策方面，国家相关部门近期将发放卫星互联网牌照，工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。可回收火箭方面，长征十二号甲、智神星一号、朱雀三号、天龙三号、双曲线三号等计划在下半年首飞，国内火箭回收技术有望迎来突破，发射成本的下降将进一步释放低轨卫星部署需求。政策+央国企带头+军民双线发力，低轨卫星正式进入爆发期。

3）材料核心梳理：

乾照光电：砷化镓太阳能电池外延片供应商，国内份额超50%；

有研粉材：3D打印产品用于卫星和火箭减重、散热、复杂结构零部件；

国瓷材料：陶瓷管壳用于卫星射频系统，平台型公司稳健成长+新产品用于PCB、光模块等领域，估值仍有修复空间。

投融资进展

1）8月29日，Commonwealth Fusion Systems近期成功募集8.63亿美元资金，#投资方包括NVentures（英伟达旗下风投机构）等新老投资者。

2）8月26日美国核聚变技术研发领先企业General Atomics宣布一项为期十年、总额2000万美元的战略投资——注资Fusion Fuel Cycles（FFC），目标加速 “UNITY-2” 氚燃料循环测试设施的研发与落地。

3）8月25日，中科清能已完成数轮融资，融资主要用于30吨/天级液氢系统、20kW托卡马克主机制冷系统、第三代量子低温感知系统的研发和工程化交付，以及第二期智能制造中心的建设。#中科清能由中国广核集团联合合肥综合性国家科学中心能源研究院、河南投资集团等产业链优势资源方共同发起设立，前中广核研究所所长潘伟伟任首席执行官。

4）8月21日，加拿大的商业聚变公司General Fusion宣布成功完成一笔2200万美元的融资，这笔资金将用于支持LM26聚变示范项目。

5）8月13日，日本的核聚变关键铍材料供应商MiRESSO宣布完成A轮融资首轮交割，募资18.3亿日元（约合1200万美元），总融资额达42.8亿日元（约合2850万美元），目标于2027财年前启动铍生产。

招投标进展

1）8月19日，中国国际核聚变能源计划执行中心与国际热核聚变实验堆（ITER）组织成功签署《ITER磁体变流器电源二期现金任务协议》。

2）8月以来，聚变新能项目编制初步设计和投资概算报告中标候选人公示，电源系统失超保护(FDU)开关设备（9000万），TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试（5900万）等项目启动招标。

看好下半年核聚变的β行情，BEST、星火一号、环流四号、先觉聚能等项目迎来密集催化。关注主机部件、电源、超导材料等环节。

事件：国家海洋局表示将谋划提出海洋经济发展的重大目标指标、重大战略任务、重大工程项目和重大改革举措

速览：

1）国家海洋局局长孙书贤8月29日在学习时报发表《走出一条具有中国特色的向海图强之路》文章。其中提到，研究编制“十五五”海洋经济发展规划，谋划提出海洋经济发展的重大目标指标、重大战略任务、重大工程项目和重大改革举措。鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济，探索通过产业基金等方式加大对海洋经济的投入。深化海洋经济统计核算改革，更加及时、准确、全面反映海洋经济运行情况。

此前，2025年政府工作报告提出“深海科技”概念，与商业航天、低空经济等并列。7月1日中财委会议，x强调推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，海洋战略地位进一步提升。

我们认为在海洋强国战略背景下，发展深海科技是推动我国海洋强国建设的重要手段和方式。后续产业配套政策（专项资金支持等）有望持续密集出台，产业景气上行。

2）现阶段建议优先聚焦生产资料、核心领域：深海装备、深海探测、深海信息技术

①深海装备：包括海工装备及零部件。重点推荐亚星锚链、中国船舶、中船防务、中国动力、振华重工。中集集团、巨力索具等。

②深海勘探：包括探测装备（传感器）、深海机器人。重点推荐中国海防、微光股份、华通线缆，时代电气、申昊科技、天海防务、天和防务、中科海讯等

③深海信息技术：包括海底数据中心及相关配套。中天科技、东方电缆，关注海兰信、亨通光电等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！