人形机器人+无人车日报 1、...

1）黄仁勋：自动驾驶与机器人将在未来几年腾飞。英伟达CEO黄仁勋周四表示，未来几年自动驾驶汽车和机器人技术将蓬勃发展。

2）根据市场信息，南京在2025智能机器人发展大会上宣布，计划到2027年将具身智能机器人核心产业规模提升至100亿元，打造“机器人之城”。

3）北京亦庄宣布全球首个具身智能机器人4S店即将落地，最快8月就能看到，超过100家企业表达入驻意向。

4）“智造先锋 — 优必选 × 富士康具身智能机器人技能实训” 在富士康成功举办，来自6家单位的65名学员参加此次培训。

可派机器人：成功完成数千万元天使轮融资，投资方为三晖电气，至澄资本担任独家财务顾问。

雷迪克：公司正式发布深圳誊展精密收购协议，以1.04亿元自有现金收购誊展精密51%股权，机器人丝杠已有数千万收入，批量供应HCKJ、JCQD、KPL等，与TP、SH均有对接。机器人行星滚柱丝杠产能1w根/月，产值1亿。

浙江荣泰“根据市场信息传闻，近期手部丝杠获新增订单1w根，Q4预期供应1200-1400台机器人手部微型丝杠，全年总计8w根微型丝杠。齿轮箱此次新增3-5k个。上海产能加速扩产至2w根/周，泰国基地7-8月加速投产。

康平科技：根据市场信息传闻，机器人布局两年，给新剑送样无框力矩电机，后续会有小批量订单，包括灵巧手电机也在研发。

思泉新材：根据市场信息传闻，公司可提供机器人散热方案，正积极与国内外机器人厂商互动交流并送样，有一个工业机器人客户7 - 8月份量产，相关营业收入预计在三季报体现，但规模不会很大。

奥海科技：根据市场信息传闻，业务覆盖适配器、充电枪、AGV有线/无线等产品，已进入M(机器人/机器狗)、科沃斯等客户。

道通科技：道和通泰本次携“空中+地面”智能体矩阵亮相HDC大会，实景演示交通场景，多机器人协同作业能力，技术方案获华为官方展区+闭门圆桌双曝光，基于华为集团层面合作，体现战略高度。

亿嘉和：根据市场信息传闻，公司作为华为云深度合作伙伴，将在621华为开发者大会分论坛开展演讲，包括医疗、康养、电力、轨交四大领域。

长源东谷：公司公告新签订单（奇瑞）4.5/5亿全生命周期5年，实际整体订单是5*5亿，今日发布其中一款型号订单。近期除了SLS之外还在对接T。

恒勃股份：根据市场信息，公司发布2025年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予权益总计不超过111.375万股，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.08%。

斯莱克：根据市场信息，5.1发布简易定增3亿元，预期是HD入股，合理预估项目即苏州及美国的谐波扩产；HD已经来华多次考察SLK，预期最迟六月敲定代工协议。

长华集团：根据市场信息传闻，预计下周送样tier1，身体上的丝杠尺寸全部覆盖，目前可达C5精度。

江顺科技：公司可以切入人形机器人的点：1）轻量化材料铝/铝镁合金挤压磨具；2）电机轴和转子。

以上信息均来自市场，无修改及个人观点。

1、道和通泰卡位华为生态，亮相HDC首秀空地一体方案

道和通泰机器人战略发展负责人将在6月20日-22日的华为开发者大会(HDC 2025)的创原会具身智能闭门圆桌会议#空地议题具身智能工业巡检应用实践。道和通泰系公司控股子公司，#为华为具身智能领域唯一巡检合作方。公司以自研“巡检大脑+本体小脑”架构为核心，融合AI平台与垂直场景大模型，实现复杂环境下感知-决策-调度全流程闭环。

2. 方案已在油田落地样板点，商业化逻辑完成初步验证

公司在活动期间亦布置X-Show具身智能主题展台，展示华为具身～10家合作伙伴。公司已在中石油某区域油田落地解决方案样板点，跑通全流程智能闭环。根据样板点效果反馈，公司在能源/交通场景已验证降本增效百倍级提升。

3. 华为助力，短期看行业规模复制，中长期看出海+平台生态打开场景

公司方案与华为根技术深度融合。中短期看，有望在华为军团、代表处等前端销售体系下加速行业复制，赋能全球电力/交通等行业。中期看有望通过海外样板点打开全球市场。长期看，平台生态加持，空地一体大脑驱动更多细分场景机器人协同作业。

机器人方向：布局无框力矩电机、空心杯电机、无刷有槽电机。有研发工程师团队。

机器人意向客户：有客户想跟公司做实实在在的合作，最开始可能会做无框力矩电机。

主业跟机器人电机的联系：主业电机跟机器人电机相似度很高，在尺寸、绕线方式、结构有变化。电动工具电机已经非常成熟。机器人电机是要把体积变小，要做好温升和震动等性能优化，电动工具电机研发也在优化这些指标。

T链核心丝杠供应商：量产元年，丝杠标的缩圈，公司作为身体丝杠核心供应商， 或切入手部微型丝杠，价值量显著提升。

核心是卡位与持续工艺迭代：历经1年半时间陪跑，公司卡位T身体丝杠核心供应商位置。以车代磨工艺持续迭代优化， 效率/良率领先，量产进度第一梯队。

T链机器人β：伴随musk回归，机器人负责人更换、频繁审厂、加速工艺迭代等细微观察都验证T团队在加速项目落地，板块情绪已降至冰点，基本面与情绪背离。

核心供应链卡位+工艺壁垒，目标市值空间400亿。

风险提示：人形机器人进展不及预期

新获1w根+手部丝杠，3-5k个齿轮箱订单。公司近期手部丝杠获新增订单1w根，此前Q3小批量订单陆续接受，Q4预期供应1200-1400台机器人所用手部微型丝杠，考虑此次加单1w根，25年有望出货8w根+量级，年内机器人业务有望兑现收入。除手部丝杠外，齿轮箱此前已获小批量订单，此次新增3-5k个。

上海产能加速扩产至2w根/周，泰国基地7-8月加速投产。产能方面，KGG目前上海工厂产能在5k根/周，考虑在手订单产能紧缺，目前上海工厂已经在做产能扩张，预期扩张至2w根/周。此外，泰国基地前期准备工作完成，7-8月产能有望建成，规划3-4w根/周，考虑所有产能落地及大客户26年订单指引，利润弹性可观。

产品规划清晰，手+执行器+轻量化，单机价值量最大可到5-6w，关注后面事项落地。 目前公司订单产品主要为手部微型丝杠，齿轮箱，执行器，后续手部内其他零部件都有布局，其中手部丝杠ASP在1w左右，执行器ASP在2w左右，整手ASP在2w+，轻量化材料数千元级别，未来产品矩阵规划宏大（手+执行器+轻量化材料），关注后续事项落地情况。

逻辑：无人物流车应用场景广泛，产品迭代迅速。新石器、九识智能、白犀牛等初创公司以及菜鸟、美团、京东物流等物流企业均推出无人车产品，主要用于快递快运末端配送环节，上述无人车已具备L4级别自动驾驶能力，可装载200-1000票快递，续航能力超过100公里，单价从十几万元降至2万元。

无人物流车需求可观，助力快递物流企业降本增效。无人物流车有望替代万亿级城配市场，随着应用端技术进步，产品价格下降，应用无人物流车降本增效成为可能。测算九识E6单月使用成本仅为0.25万元（包括折旧、FSD服务费、电费），低于传统物流车的0.77万元（包括车辆折旧、司机工资、油费），若单日票数为2000票，单票配送成本可降低至0.04元。

多家快递物流上市公司已布局无人物流车，推动降本增效落地。顺丰控股有10万辆末端车辆，若100%替换现有存量车辆，预计可增厚利润46亿元。德邦股份有3万余辆末端车辆，类似地预计可增厚利润14亿元。无人物流车的引入帮助加盟商降低成本，利于网络健康发展和加盟快递总部盈利释放。

无人物流车的使用可降本增效，产业链相关：直营快递快运（顺丰控股、德邦股份）、京东物流，关注加盟快递中通快递。

风险提示：宏观经济波动风险、价格竞争超预期风险、无人物流车运营风险、路权开放缓慢风险、无人车物流车利润弹性测算风险。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！