有色白银+稀土磁材更新 1、...

事件：6月5日，白银价格突破36美元/盎司，为2012年2月以来首次，今年迄今涨逾24%。 银价上涨主要由于：

5月ADP就业数据带动美元指数走弱，以美元计价大宗商品铜、银等直接受益。

特朗普加码钢铝关税引发市场担忧，市场加注白银多头持仓。

当前宏观环境较4月有明显改善，极端地缘、政治事件发生概率下降，因此在黄金持续高位盘整情况下，金银比在存在修复需求，目前金银比已从105左右修复至97。

观点：目前美国经济虽有边际走弱迹象，但居民、企业端整体情况良好，白银工业属性并未有明显恶化，金融属性较黄金有估值优势，继续看好金银比修复至90附近。产业链相关：兴业银锡，盛达资源等。

稀土追溯系统上线，总量政策+配额指标落地预期逐步加强；进口矿或面临“有冶炼配额但无矿”的局面，总配额预计温和增长，稀土价格“内外同涨”的确定性较大。受益涨价+供改整合的稀土集团中国稀土、广晟有色（和切入人形机器人产业链的磁材金力、三环等，其他北稀、包钢等。

风险提示：价格波动风险，政策变动风险等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！