军工更新 事件1：据印尼军方...

印尼国防部副部长道凡托（Taufanto）表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防预算的性价比。道凡托指出，中国歼-10战斗机在印巴冲突中的表现是印尼考虑该机型的重要因素之一。

欧洲国防公司的股价周四再次上涨，美国国防部长海格塞斯表示，北约盟友就5%的国防开支目标几乎将近达成共识，同时，德国国防部长BorisPistorius表示，德国需要把军事开支增加约三分之一。截至法兰克福时间下午4:07，莱茵金属上涨3.6%。

本轮欧盟国防工业发展思路的变化与“特朗普1.0”时代有本质不同，是由被动加费到主动武装。广发证券国防军工团队认为，欧盟产能优先供给自身需求的背景下，原采购欧盟防务产品的国家的军贸需求有望显著外溢。

当下我国军贸产品已经具备了产能、性能、性价比三方面的综合优势。

从产能角度看，历经几十年的军工产能建设，我国装备产能持续提升，此前军工产能倾向于解决内需的情况有望逐步改变，军工行业已初步具备了产能外溢的基础。

伴随全球军贸需求方对我国军贸装备产能、性能、性价比综合优势认知的持续深化，我国军贸的能力和潜力将军工行业的天花板再次抬高。

2025年“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

产业链相关厂商中，中航成飞是我国航空武器装备研制和出口的主要基地，生产歼-20、歼-10、枭龙、翼龙等系列战机。航发控制是中国航发的核心业务板块之一，专注于航空发动机控制系统的研发和生产，产品广泛应用于军民用飞机、直升机、舰艇等。航天南湖是预警雷达龙头，产品已成为我国防空预警领域的主力装备，当前正积极推进新型军贸型号产品出口立项，不断提升国际市场开拓能力。北化股份隶属于兵器工业集团中国北方化学研究院集团有限公司，我国军贸实力逐步增强的大背景下，公司硝化棉业务以及防化产品需求保持旺盛，预计2025年关联交易向关联人销售产品较2024年实际发生额提升44%。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！