OpenAI+AI陪伴+端侧更...

-产品将能够完全感知用户的环境和生活，可以放在口袋或书桌上。

-有望成为继MacBook Pro和iPhone之后的桌上第三核心设备。

-目标在26年年底前推出首款设备。

1）Open AI作为大模型的龙头厂商，积极入局AI硬件赛道，证明AI硬件作为大模型载体的重要性不断凸显。

在大模型后续落地阶段，无论是传统的耳机、玩具、眼镜等产品，还是 “伴侣” 设备等新硬件，均具备重估值的潜力，建议重视后续AI硬件产品的事件催化作用。

2）此外，谷歌召开I/O全球开发者大会，并亮相AR眼镜—Project Aura。

5月催化： 雷鸟X3 Pro将于5.27日发布

6月催化：字节原动力大会、小米AI眼镜发布、Rokid Glasses上市等

9月催化：Meta、魅族等品牌新款AI/AR眼镜发布

25H2催化：字节跳动、阿里巴巴、三星等厂商推出AI/AR眼镜

此外，厂商也在为AI/AR眼镜定制全景导航、眼镜支付等新功能，丰富智能眼镜应用生态 Open AI、字节等国内外大模型头部厂商也在近期动作频频，头部厂商对AI硬件的定义和产品推出节奏有望成为市场的风向标。

相关品牌厂商和供应链：国光电器、漫步者、天键股份、润欣科技、亿道信息。

风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；产品发布时间更改

奥飞娱乐：已推出AI喜羊羊陪伴产品，围绕IP进行全产业开发。IP 矩阵，包括超级飞侠（主流社媒口径 540w+粉丝，下同）、喜羊羊与灰太狼 （2,800w+粉丝）、萌鸡小队（990w+粉丝）、量子战队、巴啦啦小魔仙（300w+粉丝）、贝肯熊（接近400w粉丝）、铠甲勇士（1,600w+粉丝）等。从AI玩具毛绒喜羊羊到卡牌周边持续迭代。通过“玩点无限”品牌战略布局潮玩市场，自有IP开发同时也取得米哈游、网易、叠纸等企业的优质IP开发潮玩产品，如叠叠乐、糖果粒等，也将增加毛绒玩偶及可动玩偶，公司独创的“玩点叠叠乐”系列热销，如喜羊羊与灰太狼电视机叠叠乐。此外，联合卡游开发《喜羊羊》TCG卡牌，切入儿童卡牌赛道。

广和通：此前在CES2025上也已发布AI Buddy（AI陪伴）产品及解决方案，具有智能语音交互及翻译、4G/5G全球漫游、随身热点、智能娱乐、充电续航等功能，与Altam愿景类似，创新AI智能终端新品类。目前在端侧AI布局广泛，在豆包、DeepSeek等模型加持下，可提供AI玩具、AI伴侣等端侧AI应用解决方案，有望在端侧AI市场下沉和需求释放中持续受益。

OpenAI计划推出1亿台伴侣设备，国光电器与微软或有间接合作机会。

华立科技：国内游艺设备龙头，与全球知名游戏企业建立战略合作伙伴关系，拥有奥特曼等ip相关游戏机卡牌，通过动漫卡片设备销售动漫IP卡牌，人机交互提升消费体验，今年4月新上线的《宝可梦明耀之星》推出后市场反馈良好。

金运激光：国内首个实现AR盲盒线下规模化应用（唯一性技术），20000+台互动设备覆盖全国商场，单机日销破万元，5G+AI实现虚实结合，用户停留时长提升3倍。

苹果公司计划于明年年底发布智能眼镜，旨在进一步抢占人工智能增强设备市场。并将在今年年底开始与海外供应商合作，生产大量原型产品。

智能眼镜产品正从基础硬件叠加阶段，逐步向智能辅助与智能助理方向发展，未来有望成为智能协同与计算终端。伴随海外Meta、苹果、亚马逊等科技巨头，以及国内小米、华为、字节、AR四小龙等众多参与者持续迭代新产品。

GPT、Llama、Grok、Deepseek、豆包、通义千问等模型不断更新升级；波导技术在材料、工艺及技术路径等方面持续创新，AI眼镜的起量或许会比我们预期的更为迅速。

Wellsenn预测2025年全球AI眼镜销售有望达到550万台，同比增长135%。

产业链相关厂商中，乐鑫科技表示，AR眼镜是公司的下游应用市场之一，会有产品线进行覆盖。硕贝德的天线、线束、散热等产品可应用于机器人和AI眼镜领域天线产品已向北美客户的ARVR眼镜批量出货。

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