深海科技+水下军工更新 事件...

事件：7月1日，总书记主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出，推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。

今年以来，深海方面的政策催化不断。

1）会议并未直接给出具体政策，但给出了更明确的政策指引：要加强顶层设计加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济；培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业；推动海上风电规范有序建设发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展；加强全球海洋科研调查防灾减灾，蓝色经济合作。

2）我们认为，今天的会议内容是对政府工作报告中“深海科技”话题的延续。今年以来，中央对深海方向的关注，一方面来自于全球公海地缘政治格局的变化，另一方面来自于我国持续的海洋观测网络建设带动的勘探、开发成本的降低。

3）紧握核心：我们认为，后续的投资方向可能有分化，但关注度高且存在产业逻辑的方向主要包括：

A）深海方面唯一商业化的油气方向：神开股份、潜能恒信、杰瑞股份、纽威股份、迪威尔等；

B）市场认知较低但产业壁垒高的零部件：长盈通、久之洋、宝钛股份、派克新材、中密控股等；

C）基本面稳健且兼具深海属性的龙头：亚星锚链、振华重工、中集集团、中国船舶、中国动力等；

D）产品具备深海通用属性：中科海讯、海兰信、中国海防、巨力索具、东方电缆等。

我们从4月以来，就向市场广泛输出“深海科技”的研究成果和观点。我们广泛调研了一级产业链（中国唯一的深海科技城）和二级相关上市公司，并出具报告和频繁发声。未来希望与各位共同见证，深海科技如何实现以政策照亮产业，从“深海”迈入“蓝海”！

我们持续看好“深海科技”主题：

一方面，深海科技主题是上层提出的全新概念，战略定位高度与商业航天、低空经济并列，后续一定会有更多政策落地催化，且板块整体位置较低，标的挖掘以及市场演绎还不够充分，后市有望持续演绎。

另一方面，深海科技主流公司与造船海工行业深度相关，受益于本轮造船海工景气周期，短期内（未来3年）板块业绩的弹性和确定性较高，因此不用担心业绩期主题板块调整。同时在深海科技概念加持下，板块公司估值有望得到进一步拔高。整体来看，既有主题和想象空间，短期又有爆发式增长的业绩，强劲的基本面支撑。

深海科技相关：

亚星锚链（深远海风电/海工等装备高强度系泊链龙头） 中集集团（深海资源开采/捕捞养殖装备龙头） 天工国际（深海钛合金材料领先企业） 中国动力（深海装备动力推进系统龙头） 纽威股份（深海海工装备阀门领军企业） 中船防务H（深海捕捞/水下智能装备龙头）

1）总书记在中央财经委员会议指出，要加强海洋经济的顶层设计，包括几个维度：（1）纲领层面，发展海洋科技，推进海域分层立体利用；（2）具体落实，发展海洋产业，包括风电、海运、港口、生物医药等；（3）资本端，引导社会资本参与，培育发展领军企业+专精特新中小企业。这是深海科技首次最高层定调，战略意义重大。

2）海洋经济的本质海洋安全+资源竞争的提升，#中美竞争加剧趋势明确。今年以来，安全领域美国加大对我国的数据监管和封锁，美国海洋与大气管理局于今年对我国永久关闭了多个数据库，我国深海数据及探测安全刚性需求凸显；资源领域，海外已经先发制人。美国不受联合国国际海洋公约和国际海底矿产管理局的限制放宽海洋矿产开发，海洋资源争夺+国产替代加速，政策加速产业趋势的必要性凸显。

3）海洋经济市场容量足够大，海洋经济涉及多个中央部委、地方政府和子行业，目前中央层面已召开纲领性会议，上海、青岛、海南等地方跟进。初步预计中央投资力度达到千亿级别，后续产业政策、重大项目可期。海洋经济的新产业的规模及落地性值得期待

4）建议关注三个链条：（1）观测网链条：战略安全+国产替代，海域分层开发的基础，包括中科海迅，中国海防，微光股份，潜能恒信，神开股份；（2）资源开发链条：油气自主可控以及稀有有色金属开发，应对美国竞争，建议关注中集集团，中海油服，海油工程，海油发展；（3）海洋基础设施链条：包括风电、海工、造船等领域，建议关注亚星锚链，振华重工，润邦股份，中国船舶，中船防务等。

海洋经济有效拉动 GDP 增长，产业空间具备规模。根据《2024 年中国海洋经济统计公报》，2024 年全国海洋生产总值首次突破 10 万亿元，占 2024 年国内生产总值 7.8%，海洋经济是驱动经济增长的重要模块。

政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。2025 年政府工作报告提出，“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”我们认为，深海科技与商业航天、低空经济并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、深海探索等核心科技领域。

海洋经济政策正呈现 "高端化、智能化、绿色化"协同发展态势，通过构建多层级产业体系、强化科技创新与区域联动，加速向深远海和战略性新兴产业拓展。2025年6月，上海市发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》，提出形成"3+5+X"产业体系。2025年2月广东省发布《广东省促进海洋经济高质量发展条例（草案修改稿征求意见稿）》，提出重点支持八大海洋新兴产业集群。

建设海洋强国是实现中华民族伟大复兴的重大战略任务。作为海洋强国的核心标志，海洋科技发展水平直接决定了海洋资源开发的深度。在此战略框架下，深海科技已成为关键支柱，其产业链主要涵盖三大领域：深海材料研发、深海装备制造及深海数智化应用。

深海材料是深海科技发展基础，主要包括结构材料和浮力材料。据估计，海洋蕴藏了超过全球70%的油气资源，开发和利用这些资源需要解决由于水深造成的低温、高压、环境恶劣、作业条件复杂的一系列开发技术问题。

在深海油气资源的开发过程中，深海材料的研究和应用占有重要地位，海洋材料是深海科技的基础。深海中主要应用的材料类型分为两类，一种是制造耐压壳使用的结构材料，另外一种是制造深潜器所用的浮力材料。深海应用中主要材料的研制包括高性能钢、合金材料和复合材料。

建议关注特种钢材、钛合金、高分子材料等相关领域。

深海开发需深海水下技术装备发展作支撑。深海开发面临复杂多变的环境水下因素挑战，亟需高水平的深海水下技术装备作支撑。船舶与海工装备产业也迎来新一轮发展机遇。

自2021年进入行业上升周期以来，全球船海产业景气度持续攀升，我国造船业规模实现快速增长，2024年造船完工量同比增长13.8%，新接订单量同比增长58.8%，手持订单量同比增长49.7%。

建议关注海洋工程装备制备、海洋装备配件和海洋观测仪器等相关领域。

海洋数字化、智能化是深海科技发展的重要方向。海洋电子信息产业加速向网络化与智能化方向转型升级。

“数字海洋”是指以新一代信息技术为支撑，以海洋数字孪生为要件，以全要素数字化为特征，以海洋决策科学化、治理精准化、服务高效化、生产智能化、运行协同化为目的，是构建现代海洋产业体系、提升海洋科技创新能力的重要基础，是推进海洋治理体系和治理能力现代化水平的重要引擎。

建议关注海底数据中心、海洋大数据、海洋通信等相关领域。

风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动

产业链足够长，经济拉动作用显著。

深海科技装备迎来重大发展机遇期。

1）深海+信息化：科思科技、中科海讯、中国海防、集智股份、长盈通 2）深海+航母：亚星锚链、中船应急 3）海工装备：巨力索具等 4）深海+材料：西部材料、宝色股份、宝钛股份

观点：

1）我们认为在海洋强国战略背景下，发展深海科技是推动我国海洋强国建设的重要手段和方式。后续产业配套政策（专项资金支持等）有望持续密集出台，产业景气上行。

2）现阶段建议优先聚焦生产资料、核心领域：深海装备、深海探测、深海信息技术。亚星锚链、中国海防、中船防务。

①深海装备：包括海工装备及零部件。推荐亚星锚链、中国船舶、中船防务、中国动力、华通线缆、振华重工。关注中集集团、巨力索具等。

②深海勘探：包括探测装备（传感器）、深海机器人。推荐中国海防、微光股份，关注时代电气、申昊科技、天海防务、天和防务、中科海讯等。

③深海信息技术：包括海底数据中心及相关配套。重点推荐中天科技、东方电缆，关注海兰信、亨通光电等。

本轮阅兵首提水下作战，或为十五五增量核心。催化层面003或服役在即+9月军演无人智能及水下作战装备展示，叠加深海科技主题加成，建议布局海军重点方向。

“深海方向”自上而下较为重视，或者期待深海科技自政府工作报告首次提及后的政策推进，近期会议值得关注。

1）无人艇、水下无人潜航器标的：中国海防，天海防务，中科海讯，西部材料，宝钛股份，长盈通 2）低位电气化平台，电磁弹射技术独供：湘电股份 3.）军演中后勤保障装备展示：中船应急

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！