人形机器人日报 1、行业动态...

特斯拉：特斯拉Optimus V3机器人将集成Grok语音助手，人工智能交互再升级。

Cyngn：自动驾驶技术公司Cyngn股价暴涨171%，因英伟达博客文章提到，Cyngn是自主移动机器人领域的先驱，目前正在将其DriveMod技术集成到英伟达的“Isaac Sim”中，以实现对先进自主操作的大规模、高保真虚拟测试。

宇树：公司年营收超十亿元，王兴兴表示机器人进入家庭应用场景仍需时间，安全问题比技术问题更大。

灵宝CASBOT：6月26日，人形机器人品牌灵宝CASBOT宣布完成近亿元天使+轮融资，本轮融资由蓝思科技领投。

山东：《山东省机器人产业高质量发展行动计划(2025-2027年)》印发，力争到2027年，全省机器人制造产业规模突破500亿元，培育产值超20亿元的机器人制造领军企业3家以上。

1）马斯克6月25日在社交媒体上表示Optimus V3已经准备就绪，并会加载Grok语音助手。

2）新时达股权转让落地，海尔成为实控人。

3）浙江荣泰公告股权收购意向性协议，通过股权转让与增资的方式实现持有广东金力传动15%的股份。金力传动深耕微型智能传动模组领域十余年，专注于微型传动系统中的微小模数齿轮箱、微型电机等精密部件生产研发。

市场流动性有望边际宽松 美联储7月降息预期提升带动国内政策预期转乐观，宽基ETF明显放量，大金融板块带动指数向上突破，市场流动性有望边际宽松，利好机器人板块。

预计Gen3发布节奏加快 根据马斯克的表态，第三代的研发有望提速，我们推测可能会在近期发布。

本轮机器人最大变化在T链 马斯克回归、Optimus负责人更换意味着T链将出现更大的边际变化，变化方向或为下一轮机器人行情主线，建议持续跟踪T链进展。

Tier 1: 三花智控、拓普集团 减速器：哈默纳科、绿的谐波、双环传动 丝杠：北特科技、浙江荣泰、五洲新春、金沃股份 灵巧手：德昌电机股份、兆威机电、鸣志电器、恒帅股份 结构件与轻量化：永茂泰、旭升集团、肇民科技 潜在新贵：嵘泰股份、恒勃股份、豪能股份

北特科技：发布以简易程序向特定对象发行A股股票预案，计划募集资金3亿用于泰国丝杠工厂建设。

宁波华翔：子公司华翔启源获上海智元委托，将在未来三年内为上海智元生产部分全尺寸双足机器人。

领益智造：官宣进军机器人领域，机器人家族首次公开亮相，共包括行者、磐石、领珑、领跃、天工、Aimas、灵识、灵湖、A2-W九款机器人。

万马股份：已与多家机器人机器狗公司展开合作。

中坚科技：全新机器人即将亮相WRC 2025。

1）事件： 6月26日，北特科技&祥鑫科技战略入股苏州天肌，合作推进灵巧手产品开发。 苏州天肌创始人程浩天背景：曾为舍弗勒传动专家，后由三花智控引入&主导特斯拉optimus项目丝杠供应商，管理过北特科技、贝斯特、KGG等丝杠供应商。后任职小米机器人事业部，而后创立苏州天肌，专注灵巧手研发。

强强联合，本次合作将极大增强三方公司综合实力。

2）事件：6月27日，宁波华翔公告，子公司华翔启源已获得上海智元授权，将在未来三年生产其部分全尺寸双足机器人产品。

大超预期，智元双足全尺寸机器人本体制造大部花落宁波华翔。市场对于智元的本体制造预期一直比较混乱，前期多家公司公告战略合作，但商业模式均是基于销售为前提的本体组装和训练业务，此次公司公告，获得智元双足全尺寸机器人产品生产，且是“基于双方资产、团队及其他资源”，我们认为有本质不同，是华翔结合上海智元现有制造团队和资产，负责本体制造。

资本市场对华翔的认知是有极大预期差的。

-6月14日公司公告定增预案，很多投资者理解较为负面，但是股价现价在市净率1附近，是无法定增的，公司募集投向主要是汽零新品类和新客户，支撑公司主业每年两位数增长，另外一个资本开支方向就是机器人。

-6月21日公告业绩预期、剥离完成欧洲长期亏损业务，很多投资者看短期中报业绩波动，但是扣非15%左右增长是超预期的，且剥离长期亏损的欧洲，轻装上阵，Q3开始业绩反转在即。中性假设下，公司26年归母净利润15亿，对应pe仅8.7倍。

-我们认为，企业最核心的竞争力是正确的战略和强大的执行力，市场最低估的是公司的核心竞争力。公司多项业务之所有能快速推进且持续超预期，背后的根本是宁波华翔现在拥有正确的战略（allin 全新赛道+做强主赛道）、强大的执行力（上半年扣非业绩增长、欧洲剥离超预期推进、机器人业务超预期推进），未来兑现度还会持续超市场预期。

3）领益智造机器人战略发布会：目标成为具身智能硬件制造全球TOP3【中信电子】

公司持续强化机器人业务布局：6月26日，领益智造在深圳举办机器人战略发布会。此外，近日领益和智元的合资公司东莞领智成立，将专注于机器人开发。我们持续看好公司机器人业务拓展，有望充分受益行业加速成长。

核心能力1，全球化全工艺的超级工厂。依托20年消费电子加工经验，材料上涵盖铝合金、钛合金等，工艺覆盖模切、冲压等全流程，设备和加工覆盖四大洲八个国家、全球50个生产服务和研发基地。

核心能力2，成为核心零部件模组的自贸市场。公司可提供丝杠、减速器、伺服电机等核心零部件产品，也已为客户提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案。整机硬件ODM亦有布局，可提供一站式解决方案，公司目前已获得国内机器人客户整机订单。

核心能力3，系统性全链路的瘦身中心，帮助客户大幅降本。公司测算前端设计可降本10-30%，中期工艺水平通过复合工艺可降本30-50%，后端加工制造标准化和自动化可降本10-20%，综合降本50%以上。 合作国内外头部客户，打造豪华“朋友圈”。国内方面，公司已合作智元、优必选、强脑科技、越疆机器人、北京人型机器人创新中心，海外已合作T、F、A、汉森等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！