算力更新 1、华为一体机完成...

据华为中国政企服务微信号信息，在中国信通院组织的首轮可信AI大模型一体机MoE模型专项评估中，华为DCS AI训推超融合一体机（FusionCube A3000）完成可信AI大模型一体机MoE模型专项评估，成为国内首个通过该专项评估的产品。

1） 特朗普政府改变打压英伟达H20芯片: 据美国全国公共广播电台报道，英伟达公司首席执行官黄仁勋上周出席了玛拉歌晚宴后，特朗普政府改变了限制出口英伟达H20人工智能芯片的计划。然而，在英伟达向特朗普政府承诺将在人工智能数据中心进行新的投资之后，这一计划发生了变化。我们判断H20 压制互联网Capex因素暂时解除，坚定看好互联网厂商ALL IN AI的决心。

2）中国移动:计划建设超大规模的“算力工厂”同时开展十万卡智算中心研究：中国移动董事长杨杰4月10日在2025中国移动云智算大会表示，中国移动计划建设超大规模的“算力工厂”，推动万卡级、千卡级智算中心的倍增扩容。同时开展十万卡智算中心研究，建设“集中化+分布式”推理算力资源，我们判断此举意味着中国移动正式走向推理场景，今年推理算力资本开支不设上限，我们判断此前373亿算力资本开支以训练为主。

3）三大互联网厂商ALL IN AI算力：自国内DeepSeek火爆全球后，以互联网厂商为首坚定ALL IN 算力，字节资本开支为1600亿，阿里3年资本开支为3800亿，腾讯资本开支下限约为1000亿。

AIDC：润建股份、光环新网、奥菲数据、润泽科技等； 算力租赁：海南华铁、宏景科技、弘信电子等； 云计算：优刻得、首都在线、顺网科技、深信服等； 算力芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、华为等； AI电力：中恒电气、麦格米特、欧陆通、科泰电源等。

4月9日，中国对原产于美国的进口商品加征关税税率，进一步提高至84%，对于卡特彼勒、康明斯等美资企业而言，其多数零部件进口于美国市场，其25年合计对中国市场供给约1500台，占中国市场近30%。

我们测算若顺价84%关税，发动机成本提升超100万元，海外原装机组价格或提升至400万元+，对于国内企业构成量价齐升。

1）市场份额： 海外价格提升或加速潍柴、玉柴等国产品牌导入大厂，市场份额快速提升 2）价格： 原装机组价格大幅提升，进一步打开国内OEM机组价格上限空间。

我们认为2025年柴发行业供需紧缺较为明确，Q1普遍为淡季，Q2起行业招标逐步放量，或催化柴发价格持续上行，企业出货及利润均有望超预期。相关企业：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、玉柴国际、重庆机电。

阿里巴巴推出业界首个全生命周期MCP服务"阿里云百炼"。

Google开放A2A协议，开发者可以更为便捷地构建多Agent应用程序。

目前百炼平台上线了高德、无影、Fetch、Notion等50多款阿里巴巴集团旗下以及第三方的MCP服务，帮助开发者快速构建专属的AI Agent。

Google的A2A是一种开放协议，旨在让AI Agent能够相互通信、安全交换信息，并在各种企业平台上协调行动。

A2A与MCP形成互补，MCP提供了AI Agent使用工具的结构化方式，A2A提供了相互协作的方法。

预计后续涉足MCP协议的公司愈来愈多，行业逐步走向标准化。大模型、云服务、应用公司间配合，将诞生出越来越多的AI Agent应用场景，利好整个AI产业链。

AI Agent相关：阿里巴巴、南方传媒。此外细分领域1、AI教育：南方传媒、豆神教育、荣信文化、世纪天鸿；2、AI陪伴：奥飞娱乐、上海电影、汤姆猫；3、AI工具：果麦文化、昆仑万维、易点天下、视觉中国；4、AI娱乐：恺英网络、巨人网络、盛天网络。

风险提示: 国际贸易摩擦风险、原材料价格波动风险、客户相对集中的风险、进程低于预期风险。

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