跨境证券期货更新 ①中国将处...

①中国将处罚老虎证券和富途证券以打击跨境资金流动。

②长桥证券：就近期中国跨境证券业务监管事项作进一步说明称，积极响应两地监管指引，将稳步推进合规工作。

要求经过2年集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动，实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的整治目标。

其中，明确规定：清理非法存量业务的措施为设置2年集中整治期，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构全面关停境内网站、交易软件及配套服务，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。

我们认为，主要影响有：

一是中国大陆居民的境外投资路径要发生转变。此前通过境外机构开设境外账户处于灰色地带，监管主要是“禁止增量、规范存量”，此次明确要求2年内“清理存量”，意味着境内居民参与境外投资将转向中资券商的通道。

二是资金回流的概率较大。规定要求“2年内只卖不买、2年后禁止提供服务”，较大概率推动资金直接回流或通过北向交易回流。

三是利好中资券商的跨境业务。如果继续参与境外投资，通过沪港通账户或者跨境互换成为主要通道，这将利好中资券商。

1） 目前客户端仍然可以正常交易，目的是稳妥过渡。但是暂停时点肯定会来，等待细则落地，原有账户需提前做好相应的准备和资金筹划，相关券商应该会通知用户。

2）香港证监会SFC，近期会启动一轮身份及开户材料核查。

3）监管层认为，海外互联网券商的模式不叫“投资者主动去境外”，而是“境外机构在境内非法展业”，两者性质完全不同。

4）公司户目前不受影响，但是还是那两个核心问题，关注“身份”和“钱”的合规性。

5）跨境收益互换不受影响，这也是合规的渠道，预估境内券商会加大这块的投入，对收入贡献不小。

6）给大家一个提示，对于缴税最好不要心存侥幸，去年CRS已经启动数据互换，中资背景即便是离岸公司（类似futu、tiger这种），也会配合。

7）无论北上/南下，入通的流动性价值都在放大。不仅是我们这么做，老美也在同步推动xxxx，目前合规的路径包括：港股通、QDII、跨境理财通（湾区居多）等，上峰肯定是希望流动性往合规渠道去走。

以上，仅供内部参考。

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