光纤光缆更新 事件：Meta...

事件：Meta与康宁达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆。隔夜美股康宁大涨15.58%，创历史新高。

Meta与康宁（GLW盘前+7%）达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆。我们再次提示重点关注光纤光缆行业情况。

目前看，光纤光缆需求火热，652D&657持续强势涨价，散纤市场基本一天一个价表现火热。数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，657A1目前海外市场供不应求，国内出海有很好的机会且价格增长持续性强。

从数据来看，光纤光缆行业已呈现复苏涨价，散纤端价格持续上涨，从底部涨价已翻倍（价格能带来重要利润弹性），且行业层面有望迎来反转，AI驱动光纤光缆需求持续提升带来涨价或有望延续。

此次META和康宁签订重大合约，我们认为：

①对于数据中心带动光纤需求高增长更加明确，重要趋势；

②本身康宁产能就非常紧张，CSP大厂锁定后，国内厂商有很大的机会做出海市场；

③海外657A1价格有望持续向上，涨价带动利润弹性。

AI带动光纤光缆需求持续提升，产能向AI/特种光纤倾斜。

由于AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，带来产能向AI的倾斜，零售端652价格已先行反应。同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，657价格不断上涨，且北美市场价格已经显著更高。同时给国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁，藤仓都供应不上光纤。

海外产能利用率高，国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心光纤缺货状态出现；国内厂商产能利用率也高企，新光棒厂扩产周期需要约1.5-2年左右时间。整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。

涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。长飞光纤（A+H）、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份等。

天风通信团队

康宁去年mpo收入只有20亿美金，全球mpo市场只有50亿美金。光纤绝对是AI周期爆发力最强的品种，别忘了光纤还能涨价。

据了解，此次订单主要为MMC/MPO等和光缆订单，后续其他CSP也有望跟进。

CF近期显著提升了光棒价格。

相关梳理（不构成投资建议）

MPO跳线：长芯博创（谷歌）/太辰光（康宁）/蘅东光（AFL）/仕佳光子（AFL）/特发信息（谷歌）/致尚科技（Senko）/汇聚科技（谷歌）/杰普特（VIP）等。

光纤缆：长飞光纤（H+A）/亨通光电/中天科技/烽火通信/特发信息/永鼎股份等。

事件： 根据CNBC报道，Meta已与康宁公司签署一项价值高达60亿美元的光纤电缆供应协议，该协议于2026年1月27日正式公布。

协议期限至2030年，康宁将为Meta的AI数据中心提供光纤、电缆及连接解决方案，支持其全球数据中心基础设施的扩张计划。

#我们认为，这笔交易是Meta应对AI算力需求激增、确保关键供应链稳定的重要举措，未来光纤将成为AI数据中心的一个瓶颈环节，该份长期协议也是Meta是对康宁的承诺，目的是为了让极为保守的康宁进行扩产。

需求&价格： AI大模型训练、推理迭代及DCI、城域光缆需求增长，拉动光纤光缆用量提升，#近期价格暴力增长。根据统计，25年底散纤的价格为21元/芯公里，截止目前价格已高达38.94元/芯公里，年内涨价幅度已高达85%。除开光纤以外，MPO也是深度受益环节。

空芯光纤市场： 之前市场渠道传北美总需求预计10亿美金，根据我们产业调研，预期单家企业需求各几千芯公里，价格为10万/芯公里，对应5亿元每家，合计市场空间约30亿元；国内长飞、烽火、亨通抢先布局，海外由Lumencity（微软专供）、OFS主导，康宁为后进入者。

考虑到北美业务占比情况，建议关注2个环节

1.）光纤品种：长飞光纤、亨通、中天。

2） 光纤涨价受益：长芯博创（母公司保供、成本不变毛利率提升）MPO是光纤的产业化&高价值实现。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！