市场+策略更新 1、隔夜市场...

美股三大指数震荡分化，道指涨0.55%，纳指跌0.44%，标普500指数涨0.01%。

：英特尔跌超3%，英伟达跌逾2%，微软跌超1%，苹果小幅下跌；谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%。

：希捷科技大跌超7%，西部数据跌超6%，SanDisk跌超5%，美光科技跌超3%。

Kratos暴涨超13%，Aerovironment大涨超8%，L3Harris大涨超5%，洛克希德·马丁大涨超4%，诺斯罗普·格鲁曼涨超2%，通用动力涨1.7%。消息面上，美国总统特朗普此前在社交媒体发文称，2027财年的美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元。这意味着，美国的军费支出将较今年创纪录的9010亿美元预算激增逾50%。特朗普表示，此举将帮助美国打造“梦想军队”，确保国家在“动荡不安、危机四伏”的时期保持安全。

纳斯达克中国金龙指数收涨1.09%：虎牙暴涨逾22%，腾讯音乐、阿里巴巴大涨超5%，哔哩哔哩大涨6%，金山云、小鹏汽车等涨超3%，京东、唯品会等涨超2%，中通快递、富途控股等涨超1%。

指数表现：

上证指数（SHCOMP）：4,082.98，-0.07%

上证 50（SSE50）：3,122.06，-0.73%

沪深 300（CSI300）：4,737.65，-0.82%

科创 50（STAR50）：1,455（数据不全）

创业板指（ChiNext）：3,302（数据不全）

中证 1500（CSI1500）：7,894（数据不全）

成交额：

沪深两市总成交额 2.82 万亿元，较前一交易日下降 2.1%

板块表现：

领涨板块：1. 国防 2. 传媒 3. 地产

领跌板块：1. 金融 2. 有色 3. 食品饮料

市场动态：

A 股今日延续整理走势，上证指数小幅收跌。不过成交额仍保持活跃，尽管上证指数表现疲软，但全市场超 3600 只个股收涨，其中多数是中小盘股。从大盘向小盘的风格切换，源于昨日收盘时中信证券、中国平安出现的大额卖单 —— 市场认为这是引导情绪降温、推动慢牛的信号（上一次出现类似大额卖单是在去年 9 月 16 日和 10 月 24 日）。受此影响，券商、保险板块今日领跌，拖累指数表现。

板块热点：

主题投资依然活跃：卫星及商业航天板块持续获资金青睐；国内 GPU 厂商（寒武纪、摩尔线程、天数智芯）走势强劲。情绪主要受两大因素驱动：（1）官方提出的 “AI + 制造” 规划指引；（2）中国半导体行业协会副主席关于英伟达 H200 芯片的表态 —— 对国产化路径抱有绝对坚定的信心与决心。此外，地产及相关衍生板块午后走强，暂未看到直接催化消息。而金融、有色、食品饮料板块表现低迷。

资金流向：卖盘力度是买盘的 1.08 倍。当前资金在买入电池、GPU、医疗板块，同时卖出半导体设备、CPO 板块。（不构成操作和投资建议）

一、重磅财经信息

摩根士丹利分析师在报告中写道，12月份外资被动型基金流入H股和A股的规模加速至44亿美元，而主动型基金流出规模放缓至9亿美元，使得净流入达到35亿美元。这与11月份23亿美元的净流入相比有所上升。报告称，2025年外资净流入总额为140亿美元，而2024年为净流出170亿美元。

二、大盘表现

沪指15连阳

沪指跌0.07%，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.82%，科创50涨0.82%

沪深两市成交额超过2.8万亿，较昨日缩量逾600亿

三、强势板块和个股分析

和顺电气：为客户提供输配电一次设备及配电系统解决方案，旗下中导电力业务涉及数据中心建设及运维；子公司苏州空间电源科技合作蓝箭鸿擎，主营业务为商业卫星电源产品

港通医疗：医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商；在脑机接口手术全流程中,公司的医用气体装备及系统可保障各种医用气体的持续供应

邵阳液压：综合型知名液压企业之一；拟定增收购新承航锐100%股份，新承航锐主要产品为各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等，产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业

海兰信：深耕智能航海、海洋观探测及海底数据中心三大业务；公司完成4500米级水下数据仓研制并获订单，海洋观探测领域中标国家海洋试验场威海项目；子公司海兰云引入申能、上海电信等战略伙伴共建算力生态

丰立智能：小模数齿轮行业领先；发力人形机器人第二增长曲线，小微减速器、谐波减速器的设计方案和图纸基本已通过；谐波减速器产能规划四条产线14万套，已投一条产线3.5万套，目前在扩产中

泰胜风能：风电装备行业的龙头企业之一，业务规模位居行业前列，截至2025Q3末，公司在执行及待执行订单约47.7亿元，在手订单充足

谱尼测试：大型综合性检测集团，具备CMA、CNAS、国家食品复检机构、CATL、CCC、计量、认证等资质；在机器人和人形机器人领域布局较早，业务覆盖全产业链检测需求

迈为股份：光伏领域，积极推进光子烧结、PED和边缘刻蚀等HJT电池新技术导入；前道设备领域，高选择比刻蚀设备和原子层沉积(ALD)设备已实现多批次客户交付，进入量产阶段；在后道先进封装领域，激光开槽设备市占率位居行业第一

乾照光电：公司砷化镓太阳能电池凭借商业航天领域需求

（以上公司名称仅作为列举，不构成投资建议）

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！