市场更新 一、全球市场更新 ...

-美股三大指数均创去年5月以来最大单日涨幅，道指暴涨1125点（美伊两国均释放冲突缓和言论）

-美股半导体ETF收盘反弹5.76%，全球科技股指数ETF、生物科技指数ETF、科技行业ETF、全球航空业ETF至多涨4.40%，能源业ETF跌1.13%。

-科技股反弹，闪迪涨超10%，西部数据涨超7%，英特尔涨超7%，甲骨文涨6%，英伟达、博通、谷歌涨超5%。

-英伟达向迈威尔科技投资20亿美元，将合作研发硅光子技术，迈威尔科技涨12%。

-制药公司Centessa Pharmaceuticals大涨45%，礼来将以每股38美元外加或有价值权（CVR）的价格收购该公司。

-热门中概股集体走高，利弗莫尔中概股龙头指数涨超3%。文远知行涨超14%，蔚来涨超9%，阿里巴巴、小鹏涨超2%。

-周三亚太早盘，WTI原油涨0.26%，报101.640美元/桶。上期所原油期货2605合约夜盘收跌7.39%，报693.90元人民币/桶。

-国际贵金属小幅走高，现货黄金涨0.31%，现货白银涨0.39%。沪金夜盘收涨1.97%，沪银收涨5.18%。

宏观：

1. 中国3月官方制造业PMI为50.4，前值49。外需成为核心动力，可能与地缘引发的抢进口有关。战略性新兴产业EPMI大幅回升。

2. 昨天鲍威尔说短期内忽略能源冲击，利率政策维持观望，但对通胀预期失控的容忍度正在下降。讲话后加息概率暴跌。

3. 巴菲特：股票市场估值仍然缺乏吸引力；若市场出现大幅下跌，伯克希尔公司将动用现金。

4. 海湾合作委员会中四大主要经济体的其中三个都在评估当前和未来的投资及赞助项目。这些评估包括可能撤回投资承诺、撤资以及重新决议全球赞助协议。

地缘：

1. 伊朗表示愿意以安全保证结束冲突。

2. 特朗普:伊朗基本上已经被摧毁殆尽去争取你们自己的石油吧。

3. 伊朗议会国安委通过对霍尔木兹海峡通行船只收费法案。

4. 盘前特朗普说愿意在不重新开放霍尔木兹海峡的情况下结束战争，中午又后悔今天早上做出的决定。

5. 美以对伊朗最大岛屿格什姆岛的袭击，造成当地一座海水淡化厂完全瘫痪，短期内无法修复。

6. 伊朗称将打击中东地区与美高科技公司有关的企业。

7. 网传卖方请了伊某市长女儿路演。伊对当前局势满意，冲突后海峡大概率通航但油价因产能恢复要时间，所以难定。现在伊等着美自己找台阶下，没法谈判，美4月即便宣称获胜也难达预期，因未和谈，伊朗无保障，后续卷土重来概率较大。

人工智能：

1. 英伟达将向迈威尔科技投资20亿美元,并合作研发硅光子技术。

2. 智谱MaaS API平台实现ARR 17 亿元，同比提升60倍。MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%。

3. 卖方：算力密度下降，系统层面需通过增加服务器数量弥补算力缺口，整体服务器需求有望实现翻倍增长。光互连、铜互连等“运力”环节也是利好。

4. Claude Code的完整源代码，因一个打包层面的低级失误彻底公之于众。

5. GitLab 创始人 Sid 在骨癌晚期被传统医疗放弃后，结合 AI 与全球医疗资源自救成功。

半导体：

1. 3月31日，花旗分析师Atif Malik将美光目标价从510美元下调至425美元。市场氛围正从先前的“全面缺货”迅速转向观望。

2. 铠侠宣布其老一代SLC/MLC NAND闪存即将停产。

3. 本周渠道DDR4内存条领跌，尤其是8GB/16GB DDR4内存条价格跌幅高达25%，其余容量跌幅在10%上下区间；渠道SSD也出现小幅下跌。

4. 德明利：预计2026年第一季度净利润为31.5亿元-36.5亿元。

新能源：

1. 3月30日晚传出津巴布韦矿业部发布锂精矿出口暂停禁令的进展，据中联金新能源了解，该消息不实。

2. 锂调整原因：交易所窗口指导，限制做多，控制在17万附近。冲着澳洲停产逻辑进来的资金撤离。盐湖Q4业绩低于指引中位数。

3. 阳光电源四季度净利润15.8亿，同环比大幅下降。

卫星：

1. 天龙三号推迟到4月3日。

2. 宁波商业航天产业基地项目将于4月开启招标，预计总投资额86.6亿。

摩托车：

张雪机车订单已排至6月。

家电：

美的现金分红总额324亿元；全年回购116.1亿元，合计股东回报达439.7亿元，接近全年净利润。

航空：

某航空公司先是发布了燃油附加费上涨5倍的通知，但随后又通知撤回了。

IPO:

蓝箭航天和长鑫科技IPO审核状态变更为“中止”，技术性暂停，而非审核终止。通常在企业补充更新财报后，审核程序将继续。

兴证策略「3月本土机构投资者调查」结果新鲜出炉！核心要点供参考：

1）整体看，大势上市场在当前位置不悲观，上证指数3700-3800点为共识性底部区域。

2）但实际加仓的意愿并不强烈，维持现有仓位调结构仍是主流选择。这主要与当前地缘冲突悬而未决、以及由此可能引发的滞涨甚至衰退风险担忧较为普遍有关。

3）全年上证收益率预期为5%-10%，与全A盈利增长一致，指向今年指数空间来自盈利增长而非拔估值。

4）市场认为中期维度地缘和油价并不会对经济造成较为显著的实质性冲击，更倾向于理解为短期扰动。

5）未来一个月油价中枢维持在90-100美元/桶、4月底或5月特朗普访华前地缘冲突缓和、年内联储至少会降息一次是当前市场预期的基准情形。

6）结构上，未来一个月保持均衡配置，做多新旧能源是当下市场最强共识，其次是低波红利。

7）对于一季报，算力链、先进制造与上游资源品景气共识较强。

8）大多数机构投资者认为今年港股较难跑赢A股，当前暂不考虑增配港股。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！