创新药更新 1、创新药对外授...

创新药出海节奏恢复，中国创新优势继续保持。

10月的第三周，国内落地多个创新药的对外授权项目，包括维立志博（BDCA2/TACI双抗，临床前）、翰森制药（CDH17 ADC, I期）、奥赛康(VEGF/ANG-2, II期）、海和药物（PI3Kα抑制剂，NDA）等。

虽然缺少首付款超过2亿美元以上的重 磅交易，但创新药对外授权的节奏已恢复。

根据医药魔方数据，截至2025年8月，中国License-out出海交易数量已达93笔， 占全球交易数量32%，License-out首付款总额已达43亿美元，总金额848亿美元，首付款与总金额均已超过去年全年总额， 并有望创下近十年新高。

从BD的阶段分析，MNC依然青睐于中国早期研发资产，II期临床前数量占比更高，而市场期待已 久的双抗，ADC等热点领域，2025年Q3却没有重磅BD落地。

实际在过去5年，超过3亿元美元首付的重磅BD在全球交易中 仍是少数，在重磅交易落地前，实际需要经历了漫长的临床数据读出和商务谈判等诸多环节，而早期I期和临床前管线， MNC决策更为迅速。

中国创新药企业的效率优势将继续保持，即使面临中美贸易等不确定因素，中国创新出海的交易占比 将继续提升，而在重磅交易上，其落地节奏具有较大的不确定性，是海外MNC优中选优的过程。

以目前中国企业在双抗、 ADC，小核酸等建立的技术优势，未来重磅交易依然值得期待。

事件：杜吉普单抗针对前壁ST段抬高型心肌梗死的急救，在300mg、600mg和900mg三个剂量组中均表现出良好的安全性和耐受性，未出现3级以上不良事件。更关键的是，600mg和900mg剂量组在心肌保护方面显示出明显效果—与安慰剂组相比，心肌梗死面积百分比中位数分别降低了20.5%和38.1%，高敏肌钙蛋白I和高敏C反应蛋白恢复时间也更短。

作为全球首创的心梗急救新药，Ib期数据优异。相比猴子数据，在患者均接受过PCI手术标准治疗情况下，中高剂量组的心梗面积得到20%以上的改善（普遍认为10%以上改善效果积极），心肌酶和炎症反应指标得到改善，为后续2期临床开展打下了良好的基础。国内2期临床筹备中，美国已获得FDA快速通道认证。我们认为出海潜力进一步增强。有望填补全球心梗急救抗体药物的空白。（不构成投资建议）

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构任何投资建议！