锂电+固态电池+储能+风电更新...

1）天赐材料1月5日公告了部分基地液体六氟磷酸锂产线停产检修的公告，计划于2026年3月1日起，对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间为20天至30天。15万吨液体6F折固约5万吨，停产20-30天即影响0.27-0.41万吨，按考虑LIFSI后6F添加量11%-12%计算，对应电解液2.2-3.7万吨，预计占行业月产量的10%-15%，即使考虑1-2月库存平滑占1季度行业产量的3%-4%左右。

2）对于天赐的停产检修，除了本身例行的产线调整外，一是体现了6F企业本轮供给端反内卷的信心，有利于涨价谈判落地；二是也将影响6F价格节奏，近期6F散单价格高位企稳，与行业进入淡季有关，但3月本身预期电池厂排产提升，叠加6F龙头检修，将形成库存去化，有望推动新一轮价格上涨，若下游电池厂在1-2月提前补库，则涨价节奏有望提升。锂电板块近期除了交易大客户价格谈判和以旧换新政策外，3月行业需求回升和产业链价格进一步上行，也是重要催化，因此对板块有积极影响。

事件：天赐计划于26年3月1日起，对龙山北基地年产15万吨液态6f产线（折固5w吨）进行停产检修，预计检修时间为20天至30天。

我们认为：本次停产检修的体量较大、超出市场预期、有望对26Q1的6f散单价格形成支撑。截至25Q4，6f名义产能约为32w吨，有效产能约为27w吨，本次停产产能约占供给的16%，对供给端影响较大，有望对散单价格形成支撑。假设6f均价为15w，碳酸锂价格为10w，我们测算26年天赐100e，多氟多46e，天际25e，当前市值对应估值不足10x，建议重点关注。

1）设备板块回调充分-核心公司股价跌幅达30%-40%，这意味着在前期行情最火热阶段涌入的资金基本都已获利了结，板块筹码结构得到极大优化。

2） 多家固态电池厂招标有实质性推进-包括宁德、比亚迪、国轩、亿纬、孚能等，招标呈现特征为：

-产线规模放大，对设备商提出更高要求；

-瓶颈环节（等静压、干法）优先招标；

-核心环节设备商逐步缩圈。

3）2026年固态设备板块的“三大确定性”-业绩&订单&固态产业化共振。业绩增长进一步消化板块估值；储能扩张及产能出海驱动招标高景气度；固态产业加速，密集催化陆续落地。

各环节卡位厂商梳理（不构成投资建议）：整线设备【XDZN】整线设备【利元亨】激光焊接设备【联赢激光】等静压设备【荣旗科技】等静压设备【利通科技】金属压力容器【锡装股份】混合均质一体机【宏工科技】干法辊压设备【纳科诺尔】制痕绝缘设备【德龙激光】高压化成分容【杭可科技】车载加压设备【先惠技术】固态电解质掺碘【博苑股份】固态电解质设备【灵鸽科技】ALD材料包覆【微导纳米】。

ZX机械团队

储能需求爆发：高工产业研究院发布的数据显示，2025年全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超80%。

全球需求的爆发还在持续，部分企业的订单已经排到明年三季度。

需求增长主要来自三方面：

一是136号文出台后储能与新能源建设解耦，经济性带来大量配储需求；

二是海外市场快速扩张，北美、欧洲和东南亚等市场需求井喷；

三是新应用场景的拓展，如大功率充电与储能结合、数据中心柴发替代等场景配储需求快速增加；

固态电池催化：国家意志，不可能落后，日本在硫化物、韩国在聚合物固态路线布局多年，中国若不加速突破，将在下一代电池标准与专利上陷入被动。工信部2026—2027 年大概率推出三期专项资金，重点转向量产线建设与材料降本；固态电池全球首个国家标准《电动汽车用固态电池》12月30日公开征求意见；产业端26年固态电池新车型有望陆续推出。

1）1月5日风电板块有所回暖，我们预计主要因市场预期25年风电公司业绩景气有望释放，叠加当前行业基本面趋势向上，十五五成长空间广阔。当前时点，坚定看好风电十五五新周期景气beta，继续重点推荐！

2）我们认为2026年国内外景气共振确定性高，近期行业潜在四大催化，建议重视：

国内外景气，国内陆风26年装机有望稳增，海风装机预计同比30%以上增长，陆风风机有望迎来全行业盈利修复；海外海风26年有望翻倍高增，海缆、管桩出海业绩加速释放；

四大潜在催化，1）26年1月风电公司陆续发布年度业绩预告，有望形成催化；2）26Q1各家风机企业排产计划、零部件谈价积极推进，风机涨价订单Q1有望交付起量，带动风机盈利修复；3）近期国内各省市深远海项目加速推进，浙江已进行开工仪式；4）英国第7轮CfD预计26年1月出中标结果，有望带动海风出海订单落地。

3）十五五风电新一轮景气周期起点，产业链相关：管桩（大金、海力、天顺、泰胜等）、风机（金风、明阳、运达、三一等）、海缆（东缆、中天、亨通等）、零部件（新强联、德力佳、金雷、日月、威力等）。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！