消费电子更新 事件：从产业链...

事件：从产业链人士处获悉，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。

其实游资喜欢HW产业链，但是机构喜欢苹果产业链，因为苹果产业链业绩比较好，尤其是苹果CEO库克搞了全球供应链管理之后，把供应商收紧到只有50家左右，所以苹果产业链的企业份额都比较稳定，也有业绩。

而按照份额看苹果，都有精密结构件业务，蓝思科技/立讯精密的份额也都高于领益智造，但也恰恰是因为此，前者在其他赛道的布局上就慢了半拍。

而同为果链的工业富联/东山精密/鹏鼎控股都因为AI服务器和光模块/PCB等逻辑早就涨起来了。

领益智造的驱动是因为2件事：1）卧龙电驱的布局被市场高度认可后，大家发现了领益智造；2）领益智造周末在机器人运动会上拿了奖，大家发现它机器人很厉害。

我们在6月初开始提示苹果折叠屏的变化，建议下半年重视消电折叠屏机会

1）明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品，其他为微创新；

2）新品导入阶段产业变化较快，密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的；

3）折叠屏方向下半年催化较多，份额价值量供应商确定&排产有望上修。

液态金属：宜安科技、统联精密

其他领益智造、蓝思科技等

根据TrendForce集邦咨询最新研究，在市场预期Apple（苹果）于2026年下半年推出折叠产品的带动下，将助力折叠手机渗透率从2025年的1.6%提升至2027年的3%以上。预估2025年全球折叠手机铰链市场产值将达12亿美元，目前铰链在单机BOM(物料清单)中成本占比约为5%-8%。

折叠屏手机作为消费电子创新的重要方向，正逐步从高端市场向主流消费群体渗透。折叠屏产业链中，显示模组与铰链成本占比超50%，相关检测设备、精密加工设备有望受益于行业渗透率提升。

1）跨品类对比看市场

以可比品类为锚（数码相机/智能手机/新能源车/扫地机…）展望渗透率提升节奏，智能影像设备兼具存量替换+需求开拓逻辑。依据人群假设测算未来空间，预计2030年全球运动相机销量或达到5004万台、市场规模约1137亿元。

2）历史复盘中看竞争

向后看，GoPro成于产品&模式创新、败于技术落伍&盲目多元化，经验值得镜鉴；向前看，国产品牌引领风骚、多品类竞争加剧，意在争夺“影像主导权”，预计龙头公司将占据20-40%综合市场份额。

3）终局业绩表现推演

从价格/利润率/份额出发推演，预计2030年影石运动相机利润或达24-66亿元。此外公司消费级无人机、商用视频会议等新品带来增量，平台化产品矩阵成型后底层云服务业务也将增厚利润并巩固体系化优势。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！