有色金属：锑更新 锑板块从定...
发布者：乐晴
7月以来我们密集提示Q3锑金属的价格拐点机会，在9月降息预期强化+出口修复见到实效的共振催化下，0814表现较好，持续关注。
出口修复进程：已由定调转换推进至少量实际出口落地
7月中旬，商务部对开放合规出口审批的定调转换是基本面的重要拐点。据了解，上周已有部分民用品（乙二醇锑等）有少量出口，为近几月来首次。#从定调转换到开始执行的进程正在深化。修复空间看，锑出口修复的量级是从当前150吨/月的低位向中枢1000、远期3000的量级修复，足够cover光伏侧的减量。边际需求在Q3转正有望推动锑价上行。
交易节奏：与6月初的稀土磁材如出一辙
6月初，稀土磁材出口审批由一刀切转向含中重稀土磁材的许可证按需审批，基本面修复预期下，磁材板块启动并持续上涨至今。对锑板块而言，彼时彼刻恰如此时此刻。历史复盘看，锑板块与锑价的启动时点没有明显抢跑或滞后，因此在锑出口修复将将有起色、锑价还未启动的当下，正是左侧布局窗口。
产业链相关：华钰矿业、豫光金铅、华锡有色、湖南黄金。
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