稳定币+蚂蚁金服+虚拟资产更新...

①国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。

②上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。

此外，

美联储穆萨莱姆表示，稳定币在支付领域是一项有趣的创新，建立监管框架是件好事。稳定币可能成为支付的重要组成部分。

针对外媒报道的蚂蚁国际与Circle稳定币合作的传闻。蚂蚁国际对此表示：媒体报道不准确，目前没有这样的计划。

0710稳定币波动主要是因为汇金股份被列入重点监控名单大跌，导致下午触发板块震荡，并无行业利空，港股没受A股资金层面的任何影响。

相反，离牌照时间越近相关有牌照预期的公司纷纷开始启动，如中油资本、中科金财等近期走强也证明市场对行业落地的信心较 6月更强。我们在6月下旬反复强调牌照在7月会是核心主线之一，事实证明走势好于我们预期。

蚂蚁链：协鑫能科、朗新、晶科科技、鸿博、奥瑞德，港股：耀才证券金融。

昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨，当前对于合规稳定币试点的预期差极大，#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。

我们认为：

1）稳定币提供资金、RWA提供资产，资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。

2）经过近期的广泛交流，市场仍有极大的预期差及认知差，行情依次展开、渐入佳境。

3）本轮A股面临的最大问题是选股问题，一轮行情龙头集中在港股及非通标的，A股选择受限，上海自贸区想象力打开为A股提供增量核心资产，全年维度持续看多中国资本市场。

4）大金融+支付是合规稳定币最佳应用场景、持续性不可低估。三阶段推演、多事件催化，市场将逐步建立认知，在争议与分歧中走向全年维度的行情！

重点关注上海国际金融中心概念：

增量新龙头：国泰海通（A股1.1x PB、H股0.7x PB）

中国太保（国内首家将传统金融资产大规模上链的保险资管机构）、浦发银行、上海银行、沪农商行、国君国际

存量龙头双轮驱动：南华期货+中油资本

据彭博，蚂蚁国际正在与Circle展开合作，计划在完成美国合规流程后，将USDC集成到蚂蚁的区块链平台。近日Circle与OKX宣布建立合作关系，OKX用户可享受1:1美元与USDC即时兑换服务，合规稳定币正在加速扩圈。（蚂蚁国际后续对此表示：媒体报道不准确，目前没有这样的计划。）

香港：《稳定币条例》将于8月生效，生效后将开放申请通道，有望今年发首批牌照，我们建议关注以下确定的方向：

申请牌照的机构多，但是落地的机构我们预估有限（特别是首批），可能有两类需要重点关注，一类是香港“传统”机构，长期跟香港监管和Web3.0关系紧密的机构（参考首批VATP虚拟资产交易牌照），重点关注圆币、众安在线、百仕达控股、连连数字等。

另外一类是互联网，重点是蚂蚁、京东等。另外互联网券商和传统币圈机构也在积极参与（不一定是直接申请稳定币牌照），包括Hashkey、富途、老虎、耀才、OSL、OKX等。

3）长期确定两大方向（我们最坚定的方向和观点）：

a.交易所（交易平台），长期来看，RWA不稀缺、牌照也不稀缺，参考海外Robinhood、Kraken等逻辑，有交易能力的RWA才是闭环，我们看好富途、老虎、耀才、港交所，其中我们特别看好耀才证券金融；

b.区块链基建，重点关注蚂蚁及其他互联网公司，其中蚂蚁是重中之重，关注其IPO及关联公司（耀才等）。

美股虚拟资产：circle（关注）+交易所（Coinbase、Robinhood），circle的静态矛盾是高估值和稳定币大趋势之间的矛盾，股价波动不可避免。但是Coinbase、Robinhood的交易平台的逻辑还在强化（虚拟资产规模膨胀和交易膨胀）。

逻辑：

1）新型资产证券化模式，拓宽融资渠道，效率大幅提升；

2）需要以持有国际标准船舶为基础发行RWA、并拥有虚拟资产牌照（无牌照可与持牌金融机构合作，或在香港等船舶注册地申请牌照）；

A：招商轮船（可在香港申请持牌或招商金控合作）、中国外运（可在香港申请持牌或招商金控合作）、中远海发（船舶、集装箱资管平台）、中远海能（可在香港申请持牌）、招商南油（可在新加坡申请持牌或招商金控合作+低市值、低估值、低价小盘无机构）、中远海特（可与海控等兄弟持牌公司合作）

H：中远海控（可在香港申请持牌）、中远海发（船舶、集装箱资管平台）、中远海能（可在香港申请持牌）、太平洋航运、德翔海运等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！