商业航天+无人环卫更新 卫星...

商业航天趋势渐起，预计下半年催化密集，产业进入阶段性成果验收期。

火箭可回收，年初我们更新了今年可回收试验节奏，有需要再发一遍，今年会有完整体的火箭回收，已经运到发射场，不是50/100公里级别试验，是完整可回收。

93大阅兵预测为重要节点，卫星互联网十年磨一剑，阶段性里程碑今年官宣。

应用端迎来突破，不仅消费电子，最近我跟踪下来，各个jg院所已经开始卫星终端的招标适配工作。

密集的地缘冲突，加速通信协议的自主化，长距的卫星通信，短距的星闪等。

重点关注：根据今年的产业节奏，这一轮建议重点关注产业后端环节。

火箭：斯瑞 超捷 派克等 卫星：卫通 海格 臻镭 铖昌 华达 天奥等 测运控：今年能新增推荐的环节，火箭卫星的降本将带来测运控环节的量价齐升，且为航天三大环节中唯一有整体上市公司方向，星图测控。

近期调研收获很多。

第一波主要为情绪资金主导，调研下来建议重点关注无人化对这种传统行业带来的变化。

部分地方政府的招标项目，无人化比例要提升到百分之30以上，对相关公司业绩是实打实的改变，目前装备未降本的情况下，已经实测数据，每平方公里降本10万元以上，对应净利率提升在5-10个点。

各家环卫运营公司预计加大装备产能投入，产值贡献上装备比例提升，有估值切换需求。 这一类公司的业务拓展性打开，无人环卫所面相的需求实际更复杂，除无人驾驶外，还需兼顾工作环境，实现环卫的功能性，环卫公司自研智驾方案很值得重视，除了本身的科技含量外，环卫公司智驾方案也有望向其它低速环境输出复制。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！