算力+英伟达更新 🥇事件：英...

需求端：美国正式撤销《AI扩散规则》，提振全球算力芯片及算力基建需求。

5月13日美国正式撤销《AI扩散规则》，为人工智能发展铺平道路之后，特朗普中东之行为美国AI相关企业带来一批商务合作协议。在北美算力市场中，超大规模企业自有资金投资AI压力逐步增大，电网及能源同步成为美国AI基建主要卡点的背景下，中东地区能源与资本的协同效应将成为破解美国AI基建瓶颈的关键，有望进一步提振全球AI芯片及AI基础设施的需求预期。

供给端：ODM厂4月营收高增，反馈AI服务器拉货动能强劲。

鸿海、广达、纬创、英业达4月营收皆创历年同期新高，营收同比增速分别达到25.5%/58.2%/84.1%/21.65%。AI方面，鸿海表示4月AI云端产品拉货动能强劲，较3月强劲成长，展望2季度云端网络产品将保持成长；广达旗下最新架构AI服务器也已于Q1下旬出货，整体动能优于去年Q4，预计今年AI服务器出货量有望维持三位数增速；纬创预计全年AI服务器出货将实现逐月、逐季增长，且纬颖表示先前担忧云端大厂放缓数据中心建设为误解，目前大厂需求仍然强劲。

观点重申：需求端海外算力预期持续修复，供给端ODM厂AI服务器拉货反馈、PCB公司Q2指引均显乐观，看好算力相关PCB供应商。产业链相关公司：胜宏科技、沪电股份、生益电子、深南电路、景旺电子、广合科技等。

风险提示：供应链波动风险，下游需求不及预期，行业竞争加剧。

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