算力数据中心更新：HVDC电源...

事件：德国Netzpalaver报道称维谛确认为下一代AI数据中心提供800V HVDC解决方案，预计将于2026年下半年推出，主要为配合英伟达Kyber和Ruby Ultra平台，并与英伟达AI路线图保持一致。

5月20日，维谛宣布与英伟达在人工智能发展路线图方面达成高度战略协同，计划于2026年下半年正式推出其800V HVDC电源产品系列，该产品系列的发布时间将早于NVIDIA Kyber和NVIDIA Rubin Ultra平台的发布节点。

根据英伟达发布的GPU路线，英伟达计划在2026 年下半年推出Vera Rubin NVL144机架，在2027 年下半年推出 Rubin Ultra NVL576机架，并最终实现 600kW 级别的 Kyber 机架。为应对服务器功率密度的提升，HVDC供电方案及液冷有望成为英伟达服务器的标配。海外头部CSP厂商如Meta、微软等也在开发800V HVDC电源方案。

800V确定性大大增加： 此前台达曾发布1U 800V HVDC产品，用于AI数据中心分布式供电，麦格米特也曾官宣其800V HVDC产品。维谛此前有±400V HVDC产品，如今确认其配合英伟达，加入800V HVDC阵营，技术方向再次得以确认。

给国内ODM厂商打开空间： 由于AIDC领域设备较为敏感，中国供应商直接供货英伟达或者海外云厂商有一定难度，如UPS国内厂商几乎没有能够进入到北美云厂供应链的，海外出货多以代工海外品牌为主，且很难最终进入到北美市场。维谛加入800V HVDC阵营有望为国内厂商通过ODM或者零部件供应进入海外AIDC市场打开大门。

（1）维谛链： 禾望电气（代工HVDC产品或模块）、盛弘股份（为维谛提供直流空调电源，预计明年有望起量）； （2）台达链：通合科技（代工HVDC模块）； （3）麦格米特（powershelf进入英伟达供应链，自研800V HVDC）等。 （4）中恒电气（国内HVDC龙头，互联网公司、金融行业逐步开始推广HVDC，存量项目份额在70%以上）

英伟达在ComputeX大会上宣布计划与Marvell、联发科合作提供定制化ASIC服务，并发布NVLink Fusion用于构建自定义AI基础设施。

我们认为，NV加入ASIC阵营，进一步加强了定制化加速卡的逻辑。

以定制化chiplet小芯片或IP的形式，允许Alchip、Marvell、联发科等厂商在自研ASIC里采用NVLink互联，总线带宽对标Blackwell；

通过这种形式，英伟达在ASIC市场中也加强了NVLink协议和CUDA生态的地位，巩固软硬件生态壁垒；

NV此前坚定GPU赛道，而此次加入ASIC阵营意味着ASIC时代已不可逆转。

国产ASIC龙头芯原股份：2024年ASIC业务收入16亿元，1Q25 ASIC设计1.22亿元，yoy+44.1%，ASIC量产1.46亿元，yoy+40%，行业内遥遥领先；字节、阿里、腾讯、百度等均为公司ASIC客户，长期合作壁垒深厚；字节项目进展顺利、此外公司与蚂蚁的ASIC项目同样有所突破。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！