商业航天更新 ①4月7日21...

①4月7日21时32分，长征八号运载火箭在海南商业航天发射场以“一箭十八星”方式，将千帆星座第7批组网卫星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

②特斯拉与SpaceX联合发布Terafab项目，目标是每年制造1000亿至2000亿颗2nm芯片，对应1太瓦，而美国目前一年的发电量约0.5太瓦。

本文以蓝箭航天与中科宇航两家拟IPO公司为例，从技术路线、工程化能力、商业闭环三个核心维度，系统对比分析了中国商业航天领域两种典型发展范式。核心观点认为，两家公司分别代表了“技术先行、一步到位”与“工程优先、渐进升级”两种路径，并无绝对优劣，但后续关注重点各异。

核心结论如下：

技术路线选择：两种截然不同的底层逻辑

蓝箭航天：采取 “一步到位”的激进策略，直接押注下一代火箭主流技术路线，即液氧甲烷推进剂与可重复使用。其逻辑并非短期可行性优先，而是直接面向未来低成本、高频次、可持续的航天运输体系，将液氧甲烷视为实现该体系的系统性战略前提。

中科宇航：采取 “渐进升级”的务实策略，优先将现有成熟的固体火箭技术产品化、工业化，打造为可靠、可交付的工业品。在此基础上，再逐步向液体火箭、可重复使用等下一代关键技术演进。其起点更为现实，强调当前能力的可靠交付。

工程化能力：验证阶段与体系建设的差异

蓝箭航天：优势在于为未来体系提前构建了完整的工业底座。已建立研发、制造、试验、发射的全链条自主产业生态，其“朱雀二号”已成为国内民营领域首款进入量产及商用的液体燃料火箭，正为批量化和可复用做准备。核心目标是实现火箭发射的 “航班化运营” 。

中科宇航：优势在于现有工程能力已被市场任务充分验证。截至2025年末，已成功完成11次发射任务，累计发射86颗卫星及一艘飞船，发射载荷总重量近16吨。根据载荷重量计算，其在2024-2025年民营商业火箭市场的占有率分别达到50%和63%，当前工程化能力与市场占有率处于行业领先地位。

商业闭环模式：目标市场与远期愿景的分野

蓝箭航天：商业模式清晰聚焦于单一最大需求源——低轨卫星互联网星座组网（如国网、星网等）。旨在通过可复用火箭提供低成本、高频次的规模化运力服务，直接绑定未来十年上万颗卫星的部署需求，本质是提供运力级服务。

中科宇航：商业模式更为多元，定位类似 “航天基础设施公司” 。现阶段利用已验证的发射能力，承接国家队及商业化市场需求；中期通过发展液体火箭与可复用技术降低成本；远期愿景则拓展至太空制造、科学实验、太空旅游等更广阔的太空经济场景。

后续关注重点

蓝箭航天：需重点关注其选择的前沿技术路线能否按时、稳定地转化为可靠的工程能力与产品，并实现可复用的经济性。

中科宇航：需重点关注其在现有成熟产品的基础上，能否成功实现代际升级，向液体、可复用等下一代技术迈进，以打开更大市场。

共同核心：最终关键在于，谁能将发射能力转化为稳定、可复制、可盈利的商业模式。

Musk正式宣布启动Terafab超级大规模芯片制造项目，目标是建设年产能超1TW（1000GW）的芯片制造体系。

Terafab将在同一工厂内完成逻辑芯片、存储芯片的制造、封装、测试，制作并优化掩膜，并持续循环迭代。

Terafab计划生产两类芯片，一类是针对边缘计算与推理优化的芯片，主要用于Optimus机器人和汽车。另一类是专为太空设计的高功率芯片。据媒体此前报道，项目总投资200亿美金，将生产2nm芯片。

Musk预测太空算力最终会占总算力的绝大部分，最终的格局可能是#地面芯片每年100~200GW、太空芯片每年1TW。太空部署AI的成本，可能只需要2~3年，就会低于地面。

Musk的目标已经非常明确，就是要实现每年1TW太空算力。这需要每年需要向轨道发射约1000万吨载荷（由SpaceX实现），逐步#建设1TW太阳能系统以解决能源问题。而Terafab项目就是为了应对未来3~4年可能出现的芯片短缺问题。

我们不仅看到NVIDIA、Blue Origin等新玩家入局太空算力，Musk更是将太空算力的天花板#由100GW提高到1000GW。

孙潇雅/敖颖晨/林晋帆

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