OpenClaw更新 1、“...

我们年初提出的【Token需求“通胀”】已经成为今年共识主线，周末很多领导关心“龙虾”，核心只需要记住：

【一“芯”二“模”三“云”】

1）芯：寒武纪等

2）模：Minimax、智谱

3）云： 金山云、网宿科技、优刻得等

第一，国产算力芯片：推理算力的载体，国产芯片斜率最大的一年

1）智谱、MiniMax、DeepSeek纷纷适配国产AI芯片

2）深圳公务员龙虾上线，催化国产芯片的需求

模型：Token增长与业绩增长直接挂钩

1）智谱：中国的Anthropic，关注GLM5龙虾版本新增量

2）MiniMax：龙虾官方背书的Agent首选model，海外龙虾付费能力更强

云计算：模型厂赚10元，可能要交9元给云厂

1）需求端：上游MaaS业务爆发，加价抢夺算力，模型厂正在为云厂打工，显著供不应求

2）供给端：拿卡能力和能耗指标成为竞争力衡量标准

此外，宏景科技、首都在线等算力租赁与顺网科技边缘云、浩瀚深度、绿盟科技等安全环节。

用户对技术进步的焦虑，引发了近期“小龙虾”大热。我们认为类似25年年初Deepseek的发布，“小龙虾”起到了对全社会进一步教育作用 从AI搜索到Agent执行。

小龙虾的三大展望：

1）不同于Deepseek的App 一键下载，“小龙虾”部署门槛更高（1h以上），目前功能形态适用于做公开信息的案头工作者包括专业自媒体、二级初级研究员。

2）小龙虾目前的瓶颈，一个是部署和后续调试，后续大厂和垂直软件厂商有望推出完整龙虾软件包，一个是功能多为轻办公，我们产业调研程序员渗透率尚不足5%。

3）“小龙虾”生产力工具的定位决定，#B端企业是购买的主体，提供给新员工Agent助理（正如入职新公司新员工会领取新电脑）。我们期待小龙虾+Claude Cowork结合的产品出现。

相关梳理，不构成投资建议！

1）大模型：Minimax/智谱/阿里/Kimi/阶跃（受益于小龙虾在Pro侧的爆发增长，未来也有望受益于在B端和C端的爆发）

2）B端：强预期差 深信服/品高等私有云厂商（AI超融合，企业版小龙虾安全权限很重要），以及金蝶/汉得/鼎捷等企业软件（企业数据是企业版小龙虾提升ROI的关键）

2）C端： 可以期待 字节豆包小龙虾/风行视频小龙虾/腾讯IMA小龙虾，我们重申字节链（三剑客寒武纪/兆驰/东阳光）

3）算力与电力：国产算力双王、IDC东阳光/润泽/东方国信、电力IT相关厂商。

天风计算机团队

核心观点：近期OpenClaw关注度持续高涨，目前已成为代码平台GitHub历史上增速最快的开源软件项目，先后超越Linux和React。Openclaw带来的Token消耗与算力需求增长，持续利好算力&Infra。此外，DeepSeek新模型有望发布，开源继续带来模型平权，受益应用，进一步加速AI应用的落地。推荐关注：

一、算力&Infra：海光信息、智微智能、浪潮信息、深信服、金山云

1）海光信息：公司与近期发布的国产模型普遍实现Day0适配，在国内出货量份额领先。

2）智微智能：公司在AI算力领域通过互联网用户带来业绩的持续高增，布局LPU拓宽新的业务场景；与此同时，具身智能业务将打开公司成长空间。

3）浪潮信息：伴随MoE模型成为标配，未来超节点方案也将成为标配，有望带动头部服务器公司份额、利润提升。

4）深信服：公司在云计算领域的领先布局契合DeepSeek大模型政企客户私有化部署需求，在集群构建、模型管理、应用搭建三方面已形成成熟解决方案，有望成为私有化模型部署浪潮中的核心受益方。

5）金山云：生态内，我们预计随着小米在人工智能大模型、自动驾驶以及金山的WPS AI相关应用的日益发展，公司作为小米金山生态的唯一战略云平台有望进一步实现发展。生态外，拓展AI大客户与MaaS标杆场景，如在公有云和政务云中全面支持DeepSeek、在“星流平台”API接入了智谱GLM-5、助力Minimax接入金山生态。

二、应用：税友股份、万兴科技、卓易信息

1）税友股份：公司落地财税AIBM战略，将AI能力导入财税实务、合规税优、经营赋能各环节，伴随数智会计、数智合规顾问等AI业务模式逐步跑通，公司有望实现B端业务加速增长。

2）万兴科技：公司是多模态AI赛道稀缺的核心标的，近期投资生数科技（Vidu）补充模型能力矩阵，结合与杭州灵漫在内容生成端的合作，进一步拓展全产业链布局加速市场开拓。

3）卓易信息：AI+编程已成为AI落地第一场景，公司推出的面向.NET开发者的低代码IDE产品SnapDevelop将驱动公司恢复高速增长，且鸿蒙生态的拓展逻辑使得公司具备潜在催化剂。

中信证券计算机团队

截至2026-03-08，信息仅供参考，不构成投资建议！

第一梯队

优刻得：A首家OpenClaw专属云镜像、一键部署，海外节点全覆盖；直接收云服务费，AI业务占比超40%

汉得信息：3月5日官宣AI-CAMP集成OpenClaw，聚焦ERP/财务/供应链，企业级落地最实

第二梯队（高度受益、核心支撑）

拉卡拉：参股元空AI，基于OpenClaw开发办公智能体，金融场景落地

云赛智联：为阶跃星辰（OpenClaw顶流）提供核心算力，深度绑定生态

中贝通信：阶跃星辰专属算力集群，算力弹性强

龙芯中科：3B6000M跑通OpenClaw，纯国产硬件方案

海光信息：国产CPU/DCU适配OpenClaw推理算力

浪潮信息：AI服务器龙头，云峦OS适配OpenClaw

第三梯队（应用/生态/端侧）

美格智能：端侧AI模组，本地部署硬件

中科曙光：国产智算集群支撑

拓维信息：昇腾生态适配

绿联科技：AI NAS本地算力底座

近期，开源AI智能体框架OpenClaw在全球开发者社区迅速走红，GitHub星标突破24万，带动国内科技企业掀起AI Agent热潮。伴随深圳龙岗发布支持OpenClaw与”一人公司（OPC）“发展的完整生态扶持政策，AI Agent商业化正从模型竞争进入应用与基础设施竞争阶段。

1） OpenClaw的核心价值在于它并非单纯大模型，而是能调用工具、执行任务、自动协作的智能体系统，可实现24小时自动化工作流。这意味着未来企业将大量部署”数字员工”，算力、云服务器与数据资源成为智能体运行的关键底座，IDC与算力需求将持续超预期增长。

2） IDC与算力底座：AI Agent规模化运行直接拉动服务器扩容需求，#数据港、#杭钢股份 深度受益云厂商扩容周期；

3）算力运维与网络部署：润建股份在AI基础设施建设与运营服务领域具备长期卡位优势；

4） 安全云与算力调度：开发者自建Agent系统推动第三方云价值凸显，优刻得、亚康股份、大位科技在安全云部署与算力调度领域具备潜在受益逻辑。

总体来看，OpenClaw带来的并非单一技术热点，而是AI Agent生态的爆发式扩张。当”每个企业拥有数字员工”成为趋势，云算力与智能体基础设施将成为下一轮AI产业核心底座，相关算力资产估值体系有望迎来重构。

1）OpenClaw成为国产大模型新的流量入口，推动TOKEN消耗增长，2月涨幅达170%-190%。MiniMax和Kimi成为其官方推荐模型后，用户订阅量显著增长。

2）TOKEN成本中，电费和算力折旧占70%，网络运维成本占20%，其他10%。1度电约产生100万-300万token，相比售卖给电网等，转化为token带来明显增值。

3）OpenClaw云端部署无需硬件投资，启动快，但版本可能阉割、环境配置复杂、模型选择受限；本地部署数据安全、环境灵活。隐私要求高、任务复杂者选本地，快速试错选云端。同时一定要做好数据安全隔离。

1）深圳市龙岗区人工智能（机器人）署近日就《深圳市龙岗区支持OpenClaw&OPC发展的若干措施（征求意见稿）》公开征询意见。其中提出，鼓励市场化、专业化平台载体推出“龙虾服务区”，免费提供OpenClaw部署服务，符合条件的给予一定补贴；提供OpenClaw类智能体工具开发推广支持。对向国际主流社区贡献关键代码、在技能交易平台开发上架龙岗优势产业相关技能包、开发与具身智能设备结合的应用项目的，经认定后给予最高200万元补贴。

2）OpenClaw正式登顶GitHub星标榜。开源智能体项目OpenClaw以超过24.8万的GitHub星标数正式登顶星标榜，超越Linux成为GitHub平台上最受欢迎的开源项目。GitHub是一个基于Git的代码托管平台，供开发者存储、分享和协作开发软件项目，被誉为程序员的“社交网络”。

3）OpenClaw尚未完全成熟，可能造成信息泄露、系统受控等一系列安全风险。

4）腾讯轻量云Lighthouse开发者数量、调用核数多次突破历史峰值，OpenClaw云上“养虾人”规模突破10万。

5）阶跃星辰：Step 3.5 Flash 连续两日冲上OpenClaw榜首。Kimi：在OpenRouter的OpenClaw模型调用榜单上，K2.5继续保持第一。万兴科技：近十项原子能力Skills上线OpenClaw市场平台ClawHub。

6）李开复谈OpenClaw：今年是“企业多智能体上岗”元年。 #AI智能体##OpenClaw

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！