AI应用链更新：Seedanc...

发布者：乐晴

①3月4日，字节火山引擎公布Seedance 2.0模型定价标准：含视频输入为28元/百万 tokens，不含视频输入为46元/百万tokens，不考虑视频输入价格约为1元/s，标志行业正式进入“秒元时代”。

②美股AI应用软件股全线上涨，Applovin涨10.01%，Datadog涨5.87%，Shopify涨6.38%；Palantir涨4.06%；OpenAI与美军签约，ChatGPT卸载率激增。

③智能经济成为今年全国两会的关键词之一。

事件：3月4日，Seedance 2.0发布模型价格，定价为百万tokens 28元（含视频输入）/46元（不含视频输入）。

经过换算，不含视频输入场景，720p视频单价约在0.95元/s。作为对比海外价格更高，sora2 0.7~3.5元/1s、veo3 1.1~5.4/s。

两句话点评：

1）结合生成视频质量与单价，seedance在全球范围具备极强竞争力。

2）Token出海利好国产算力的同时，头部应用伙伴亦有望受益于Token分润。

字节引领，多模态2026年有望实现#数十倍Token增长，重申全年AI应用胜负手。

相关梳理：

1）Token分润：兆驰+昆仑+阜博集团+ 万兴科技

2）Token出海：寒武纪+东阳光+海光信息+兆驰。

3）其他: 关注汉得+润泽科技+华为链等。

天风计算机缪欣君/刘鉴/李璞玉

事件：Seedance2.0价格公布，包含视频输入是28元/百万tokens，不含视频输入的价格是46元/百万tokens；按后者价格计算，在Seedance2.0生成15秒视频（消耗30.888万tokens），需要15元，即1元/秒。

点评：Seedance2.0在解决角色漂移、物理失真、不可控等问题上实现大幅跃升，将进一步推动AI影视内容扩容升级。尤其AI短剧的token killer地位有望进一步提升，其工业化水平迎来持续升级。

AI剧业务以及具有IP内容+多模态技术能力的平台型部分公司：

控股一线漫剧公司的荣信文化，以及短剧龙头且积极布局漫剧业务的中文在线。

掌阅科技、欢瑞世纪、阅文集团、MINIMAX-WP、昆仑万维、芒果超媒、中信出版、华智数媒、捷成股份、万兴科技、兆驰股份等。

风险提示：AI漫剧行业发展速度不及预期风险；内容监管政策变化风险；AI视频生成技术迭代不及预期风险；平台竞争加剧导致内容成本上升风险。

中泰传媒互联网团队康雅雯/田明昊

Seedance2.0模型在VideoBench、VBench等国际权威多模态视频生成评测中位列第一，据我们实测，自发布以来热度居高不下，排队时长持续增长，当前基础会员排队依然约6-7h，token爆发拉动算力需求过载，硬件厂商深度受益。

ASIC是国产必经之路

国内CSP拥有更高产业话语权。模型收费后，为维持利润空间，硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求，特定任务上的高能效比将带来更高需求（Inference ASIC）。

看好国产算力是2026科技主线，AI自主可控对标半导体自主可控，“国模国芯”是不可逆的趋势。当前国产模型token消耗持续增长，token出海逻辑逐步兑现，互联网有望上修capex，催化硬件厂商机遇。相关：芯原股份、海光信息、寒武纪、灿芯股份、翱捷科技、中芯国际、华虹半导体等。

风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧

中泰电子：王芳/杨旭/李雪峰

3月4日，Seedance2.0定价细则的公布，不仅是一次简单的产品报价，更是AGI（通用人工智能）时代核心生产资源货币化的里程碑事件。该模型以“28元/百万tokens（含视频输入）”与“46元/百万tokens（纯生视频）”的差异化定价，清晰地勾勒出了技术与商业的边界：前者对应低延迟的视频编辑赛道，后者则指向高算力消耗的纯生成场景。经测算，在纯生成模式下，单条15秒视频消耗30.888万tokens，折合单价约15元，恰好踩在“一秒一块钱”的黄金分割点上。

这一价格点的确立，具有深远的战略意义。

它标志着大模型正在从文本对话的“轻工业”向视频生成的“重工业”跃迁。正如机构此前研判，“token即石油，算力即国力”——在数字经济体系中，token正扮演着与工业时代原油等量齐观的角色。视频生成的高昂定价（近文本型API的两倍），本质上是将海量并行计算与显存占用的物理成本，转化为具有流通属性的数字能源计价。

深层来看，这种定价策略是“供给侧改革”在AI领域的预演。

通过价格杠杆区分编辑与原生创作，既保障了高频轻应用的生态繁荣，又为颠覆性的原生内容设置了价值锚点。对于投资者而言，关注点不应仅停留在“一元一秒”的表象，而应洞悉其背后的算力代际更迭：当生成一秒钟视频的边际成本能够被市场接受且持续优化，意味着通往超级媒体的算力高速公路已经正式收费运营。

1）事件：3月3日下午，根据多家媒体报道，阿里巴巴通义千问（Qwen）负责人林俊旸已正式向公司提出辞职。同一天，Qwen 后训练负责人郁博文亦确认离职，其工作将由今年初加入通义实验室的前 DeepMind 高级研究员周浩接任（此前领导了针对 Gemini 3.0 的多步骤强化学习），后者向阿里云 CTO、通义实验室负责人周靖人汇报。

此前，Qwen Code 负责人惠彬原已于2026年1月离开阿里加入 Meta，林俊旸随后接手相关工作。根据晚点Latepost，此次离职背景与通义实验室近期组织架构调整有关。通义实验室计划将原先覆盖不同训练流程与模态的“垂直整合”体系，拆分为预训练、后训练、文本、多模态等更细分的横向团队结构，各团队仍归属通义实验室统一管理，林俊旸原有管理范围有所收缩。

2）预计对千问模型迭代影响有限

从行业经验看，大模型研发已逐步从“超级科学家驱动”转向“工程体系+算力资源驱动”。参考此前快手可灵技术负责人张迪2025年离职、xAI自成立以来多位联创离开等案例，团队人员流动并未显著影响模型迭代节奏。

当前大模型能力提升更多依赖高质量数据、算力投入以及工程化训练体系。本次通义实验室的组织结构调整，本质上更接近研发体系从“垂直整合”向“专业化分工”的转型，反映阿里在当前AI商业化阶段对研发效率与产品落地节奏的进一步强调。

3）持续看好阿里巴巴作为稀缺全栈AI资产

今年密集的模型/芯片的迭代&资本动作将持续催化阿里巴巴的AI重估，根据 Omdia 数据，阿里云25Q3云基础设施市场份额已提升至36%，芯片与模型的全栈能力升级正逐步反馈至云业务增长，我们预计全年增速接近40%，建议后续关注Qwen下一代主力模型及平头哥的产品迭代和上市进展，公司在模型生态与云平台侧的协同优势仍具备稀缺性。

两会定调、"智能经济"正式升格为"十五五"新质生产力支柱产业，这标志着AI从"人工智能+"单点赋能向全产业链渗透的范式跃迁，算力已如水电般成为不可或缺的核心生产要素。

1）Token消耗进入"通胀"时代，推理驱动结构性需求爆发

大模型时代以Token为生产资料，AI从"聊天问答"进化为具深度推理能力的Agent，并向人形机器人等物理世界延伸，运算模式已由快思考的System-1转向慢思考的System-2。每次深度推理Token消耗较传统模式高出10-50倍，头部厂商日均Token使用量截至2025年底已突破50万亿级——这不是流量逻辑，而是算力与使用频率深度绑定的长期刚需。

2）供给侧深刻重构，算力租赁与绿色基建迎来黄金窗口

当前算力市场呈"高端算力饥渴"与"部分智算中心闲置"并存的结构性矛盾。需求爆发倒逼三大变革：企业从自建转向租用以规避硬件价格波动风险，算力租赁市场蓬勃兴起；"东数西算"调度优化弥合地域与资源错配。政策引导叠加技术升级，算力基础设施从"规模优先"转向"应用导向"的高质量发展路径明确。

智能经济的确立，本质是一场需求拉动供给、供给创造新需求的深度产业重构。万事万物智能化浪潮下，算力基础设施将持续受益于Token消耗的指数级扩张。