锂电+储能+电网更新 1、展...

1）六氟磷酸锂（6F）

今年行业产能扩张基本没有，预计明年二季度、三季度才有新增产能释放，头部企业之间默契度较高，在产能释放上持控制态度。

明年价格展望：预计明年散单价格8-10万元，长单价格可能达到7-8万元。

相关：天际股份、多氟多、东岳电子材料

2）添加剂（VC、FEC）

高性能动力电池（储能长寿命、动力快充）对电解液添加剂需求比例翻倍提升，需求旺盛。

高品质VC、FEC供需偏紧，部分企业对大客户大单已有明确价格提升。今年头部企业（国轩、华盛锂电、海科新源）产能无新增，明年较大产能释放在二季度至下半年，孚日股份扩产至25吨/天，月产能500吨。

相关：孚日股份、华盛锂电、海科新源

3）溶剂

溶剂属性偏向大化工，企业间同质化程度高，是锂电相关品种中竞争最激烈的品种。目前溶剂端价格变动不明显，但今年整体供需改善明显。

四季度预计有30-35万吨产线进入检修，11月份提价存在一定预期，但属于季节性扰动。企业对后续供需结构改善和提价预期在明年，尤其是二、三季度，因此供给端产能释放克制。

相关：海科新源、石大胜华

锂电材料

市场有讨论“六氟会不会只是散单价格涨，大客户涨不动”，这个说法我们难以苟同，近几天多方核实：

电解液大公司，目前已很难买到8万以下的六氟；新进入者（包括石大胜华等），目前外采六氟价格在8.x万元/吨以上

这几天实际散单报价已经到了8.5-9万元/吨，大电解液客户采购价基本都在8万附近

个别电池大客户长单/协议价格，都是锁量不锁价（具体议价应该是逐月更新，散单均价基本会滞后一个月就反应）

结论：六氟&添加剂&溶剂产业链持续看好

1）近日，河南省发改委发布关于征求《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施（征求意见稿）》。以储能电站系统循环电效率75%为基准，按照上网电量0.383元/千瓦时兜底收益，对结算不足部分给予补偿。并明确独立储能项目每年调用完全充放电次数原则是不低于350次，新型储能调用优先级高。

2）据我们梳理，目前河南省大储备案容量达50GWh左右，此次兜底收益政策，对于后续项目落地推动将大有裨益。

3）国内大储需求将超预期且可持续。目前已有包括宁夏、甘肃、山东、新疆等多个省份颁布容量政策。后续，若区域新能源大省（青海、陕西、吉林等）跟进相关政策，明年国内大储装机情况将很大概率超预期。

产业链相关：阳光电源、阿特斯、西典新能、海博思创、盛弘股份、科华数据、上能电气、禾望电气等。

事件： 公司21日公告，①间接控股股东南方电网公司筹划组建全资子公司南方电网科技产业集团有限责任公司；②南网科技产业集团注册成立后，南方电网公司拟将广东电网、南网产业发展集团所持公司23.06%、16.49%股权无偿划转至南网科技产业集团。划转完成后，南网科技产业集团将持有公司39.55%股权，成为直接控股股东；广东电网持有公司20.00%股权，成为第二大股东；南网产业发展集团不持有公司股权；公司实际控制人仍为国务院国资委，控制权不发生变化。

南网科技产业集团的成立具有重要意义。

①此为贯彻落实中央发展新质生产力、深化国资国企改革要求的重大决策部署。构建新型电力系统，适应新能源渗透率持续提升，是我国能源转型的重要方向，国内外电力系统均迎来升级改造的大时代，其背后需要强大的电力科技产业支撑。

②电网企业的业务布局一般为“1+3”体系，即电网+产业、金融、国际化。

将南网和国网对标来看、南瑞集团是国网产业板块的核心、南网科技产业集团以南网科技为龙头产业公司、预计将继续围绕电力科技研发和设备制造布局、有望成为南网产业板块的核心主体。

新集团+核心省网公司赋能、南网科技有望驶入发展快车道。①股权划转后，南网科技产业集团作为公司的直接控股股东，有望赋能产业资源，提升公司的科技研发+产业落地能力。②广东电网是南网最大的省网公司（资产体量占比约37.45%），其仍保留公司20%股权，有望继续支持公司发展，深化公司在广东地区的既有业务资源和影响力。

公司为南网旗下重要上市平台，控股股东变更有望推动现有高技术服务和高端智能设备业务持续做强做优做大。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！