航运+核聚变+信创+商业航天更...

①自2025年10月14日起，对符合条件的美国船舶收取特别港务费，标准为每净吨400元人民币起，并逐年递增；

②该办法规定，美国企业、组织和个人拥有或运营的船舶，以及悬挂美国旗的船舶等需缴纳费用，但由中国建造的船舶、仅进入中国船厂修理的空载船舶等免缴。

交通运输部发布《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》，现就相关内容解读如下：

1）出台背景

2025年4月17日，美国贸易代表办公室发布了对中国海事、物流及造船业301调查措施，自2025年10月14日起，对中国公司拥有或运营的船舶、中国造船舶、中国籍船舶加收港口服务费。此举严重违背了世贸组织规则和中美海运协定，对中美间海运贸易造成严重破坏。

根据《中华人民共和国国际海运条例》，经国务院批准，交通运输部发布《公告》，决定将于10月14日起对涉美船舶收取船舶特别港务费，这是维护中国产业和企业合法权益和国际航运公平竞争环境的正当举措。《办法》是落实《公告》的具体安排。

2）主要内容

《办法》共十条，主要包括制定依据、收取范围、收取标准、收取主体、缴费航次、缴费要求、信息核实、违规处理、动态调整、解释部门和施行时间等内容，进一步明确了由中国建造的船舶、仅进入中国船厂修理的空载船舶，以及其他经认定予以豁免的船舶免予缴纳的具体规定。《办法》对于船方或其代理人在船舶预抵中国港口前向海事管理机构通报信息等提出了具体要求。《办法》明确收取范围、标准和起讫时间等将视情动态调整。

10月13 日，聚变堆主机关键系统综合研究设施 “夸父”（CRAFT）迎重要进展：核心部件偏滤器的原型件，顺利通过专家组测试与验收。偏滤器是聚变堆 “排废控温” 的关键，此次验收为 “夸父” 设施后续建设及聚变能源实用化研发筑牢基础。

今日-10月18日，第 30 届国际原子能机构聚变能大会在成都举办，全球专家将共探聚变能前沿，推动国际合作。

核电、核聚变领域迎来多重催化：

-2025年10月13日至18日，第30届国际原子能机构聚变能大会将在成都举办。

-10月1日上午，合肥举行BEST首个关键部件杜瓦底座成功落位装配仪式。

-9月30日，Commonwealth Fusion Systems (CFS) SPARC聚变装置的核心组件：环向场(TF)磁体，成功通过美国能源部(DOE)的严格性能测试验证，并获得DOE“里程碑式聚变发展计划”800万美元拨款。

AI拉动电力需求持续提升，核电作为可充当基荷的稳定能源，有望充分受益电力需求增长。

根据华为《智能世界2035》和《全球数智化指数2025》报告，2035年全社会的算力总量将增长10万倍，核电有望成为AI能源需求增长的解决方案之一，2025年7月，由OpenAI的Sam Altman和软银风险投资部门支持的初创公司Helion Energy周三表示，该公司已开始在计划中的核聚变发电厂现场建设，该发电厂将于2028年前为微软数据中心供电。

核电、核聚变发展持续推进，相关工程企业梳理（不构成投资建议）：

-中国核建：公司是我国核电建设的龙头企业，代表我国核电工程建造的最高水平。2024年全年，公司实现核电工程新签合同551.44亿元，同比增长43.61%。截至2024年年末，公司已成长为一家连续40年不间断从事核电建造的领先企业，累计建设96台核电机组，即将迈向连续高质量建造100台核电机组的历史性跨越。

-利柏特：公司是高新技术企业与专精特新“小巨人”企业，公司专注于核工程、石油化工等领域的装置模块制造及管道工厂化预制业务，2025年2月13日，利柏特全资子公司上海利柏特工程技术有限公司中标中广核工程有限公司“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，中标价格2.26亿元。该项目首次将模块化技术应用到“华龙一号”核电站柴油机厂房建安一体化综合建造安装工程。

联系人：张弛/张智杰/袁志芃/龚子逸/郑秋晨

国内BEST进入关键阶段，目标2030年发电，海外德国进军聚变

今日“世界核聚变大会”将在成都举办（意义非凡，本次为第30届会议，上次我国举办在2006年），四季度聚变高频催化值得期待。

产业链再梳理：永鼎股份（高温超导+光芯片），合锻智能（BEST）、杭氧股份（制冷总成+订单落地）、爱科赛博、新风光、天工国际（H）、安泰科技、东方钽业等。

美国总统特朗普在社交媒体宣布：从11月1日起，对中国产品征收100%关税；并对所有“关键软件”实施出口管制。

我们在周末第一时间进行点评，指出国产化重要机遇，1013中国软件、金山办公、华大九天等核心全线大涨。

1）政策层面：大力支持国产化推进

2025年9月，国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》。政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。

2）产业层面：重要订单落地，信创不断加速

工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目正式进入公示期，项目规模或达30亿元。

2025年中国联通通用服务器集中采购中，通用服务器标包二(鲲鹏/海光芯片） 78395 台，国产化占比90.1%。

3）信创产业有望迎来拐点

政策：在2025年政府工作报告中，高水平科技自立自强是发展重点之一。

业绩：从信创板块主要上市公司中报业绩看，较去年同期均出现明显改善。相关需求有望持续释放，进而带动上市公司业绩继续向好。

信创产业链再梳理（不构成任何投资建议）：

1）信创“国家队”：中国软件、达梦数据、中国长城、寒武纪、海光信息、太极股份等。

2）工业软件：概伦电子、华大九天、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、中控技术、柏楚电子、宝信软件等。

3）细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达、海量数据、超图软件、彩讯股份、航天软件等。

4）鸿蒙：软通动力、中国软件国际、拓维信息、润和软件、诚迈科技、麒麟信安、东方中科等。

风险提示：国产替代需求释放节奏存在不确定性；行业竞争加剧。

联系人：民生计算机吕伟/郭新宇

近期，工信部公开征求对《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知（征求意见稿）》的意见，卫星应用朝着多元化方向发展。

卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备，为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端，以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务。

通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。

卫星应用多元化发展，有望打通商业航天全产业链环节。

卫星链：长江通信、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、信科移动、陕西华达、震有科技等。

火箭链：九丰能源、超捷股份等。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！