人形机器人更新 1、人形机器...

1）智能机器人大会：2025年 IEEE/RSJ 智能机器人大会（IROS 2025）10月19-25号在杭州举办，该大会是与ICRA并列的全球机器人领域两大顶会之一。

2）特斯拉技术：尼德科开辟柔轮冲压新方案；滚珠丝杠陶瓷球替代钢球可行性尝试。此外确认新剑周五拿到2000个手部模组总成订单。

3）宇树科技：宇树发布“功夫小子”V6.0视频，并评论“一年半的练习生，会继续加油!”；视频中，宇树G1模仿李小龙招牌动作，侧空翻、后空翻、打拳样样精通，关节丝滑远超人类。

4）商务部：10月9日，商务部公告明确，稀土管制下，头部电机企业将进一步绑定中国磁材龙头；电机企业启动库存前置，电机铁芯等核心部件需求弹性率先释放；电机产业链向“低重稀土化+无稀土化”转型，丝杠多维度技术升级适配轻稀土电机。

5）领益制造：前三季度业绩预告发布，归母净利润18.9亿-21.2亿，同比增长34.10%-50.42%，扣非净利润14.6亿-16.9亿，同比增长23.04%-42.42%。

6）新莱福：收购金南磁材100%股权，共支付10.54亿元；发行不超过4.8亿元定增，其中1.7亿元用于建设金属精密元器件生产基地，轴承产线、模具中心等，布局智能机器人等领域。

以上均为公开资料整理，谨慎参考，不构成任何投资建议！

1）稀土“资源+技术”全链条管控强化壁垒

10月9日商务部公告明确，稀土管制覆盖开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造及二次资源回收全链条，且将磁材制造核心技术纳入许可管理。通过“资源+技术”双重卡位，进一步巩固我国在全球稀土产业链主导权，重塑新能源汽车、风电、工业自动化、人形机器人等优势领域电机的供给逻辑。

2）国产电机产业链新形势下机遇开启

-稀土永磁：电机产业“性能核心”：钕铁硼可使电机效率提升15%-20%、体积缩小30%，适配新能源汽车驱动电机（成本占比30%-45%）、风电直驱电机及工业高端伺服电机（成本占比30%-50%）；钐钴耐极端高温，支撑特种电机需求。2028年全球电机产业高性能钕铁硼需求超8万吨，新能源车、风电、工控为核心增量，是电机高效化升级的不可替代材料。

-中国供应链依赖度再提升：海外虽加速稀土磁材本土化，但2028年前产能仅能满足15%需求且成本高40%；当前特斯拉全球驱动电机磁材90%以上购自中国，尼得科（工业伺服）、特斯拉Optimus（人形机器人）磁材依赖度分别达80%、100%。管制下，头部电机企业将进一步绑定中国磁材龙头，供应链依赖度预计升至85%以上。核心公司：金力永磁、宁波韵升等。

3）备库潮推动短期需求释放：稀土技术管制或延长交货周期，叠加行业备货需求，电机企业启动库存前置，电机铁芯（核心部件）需求弹性率先释放。电机铁芯产业链相关梳理（不构成投资建议）：震裕科技、华新精科；电机：汇川技术、信质集团、伟创电气、步科股份、鸣志电器、雷赛智能等。

4）电机产业链向“低重稀土化+无稀土化”转型：重稀土（镝、铽）管制趋严推升轻稀土（镨、钕）需求；特斯拉、尼得科加码铁氧体磁阻电机等无稀土电机研发。产业链相关：北稀、中稀土、中科三环等。

5）丝杠：多维度技术升级适配轻稀土电机：轻稀土电机热稳定性弱化、扭矩波动放大、功率密度略降，倒逼丝杠采用耐高温材料与散热结构、强化高刚性与载荷补偿设计，升级精度并搭配轻量化材料与长寿命工艺，震裕科技、五洲新春、唯科科技等。

产能指引：26H2是首个海外产能落地关键时间节点，随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台，马斯克内部目标是达到周产20k（即年产100万台级别），成长路径清晰。

应用场景：首批机器人投放于工厂内部，完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后，进行初步商业化尝试，并最终推向大批量制造与商业推广。

①关于份额：现阶段SIE口头承诺仅供参考，我们认为现在讨论份额为时过早，不如更关注海外产能的建设情况，最终份额将取决于海外产能建设进度与量 产能力。

②降本是放量的必要条件：每个零部件都要经历这个过程，节奏根据设计成熟度依次推进。 核心在于观测供应商的效率提升是否领先 降本速度。

机器人产业星辰大海仍在，技术、产能与商业化路径逐步清晰。当前阶段应聚焦产能建设与降本能力领先的标的，把握产业趋势。

新剑传动已经成为T链核心Tier1:新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商，近期拿到灵巧手总成订单，其产业链地位亟待重估！公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽，也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发，近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业，这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。

Optimus Gen3量产在即，与其深度绑定的伙伴梳理（不构成投资建议）

丝杠：五洲 金沃/电机：恒帅 信质 德昌/齿轮箱：兆威/传感器：日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣

每一次技术革命都诞生新枢纽，新剑传动正在进行国内特斯拉机器人产业链的整合。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！