AI应用更新：大模型+软件+安...
发布者：乐晴
①阿里新一代图像生成及编辑模型Qwen-Image-2.0今日发布。
②美国最大风投a16z领投AI虚拟角色初创公司Shizuku AI，押注“AI伴侣”赛道。
③隔夜美股AI应用软件股大涨，相关指数ETF大涨超2%。Datadog（云环境统一安全监管公司）业绩超预期，2025财年收入为34.3亿美元，同比增长28%；Spotify（音乐流媒体）绩后大涨超16%。
④热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨超2%。
2月10日，OpenAI正式在美国的ChatGPT测试广告功能，面向成年免费用户及ChatGPT Go订阅用户（8美元/月），ChatGPT Plus（20美元/月）、Pro（200美金/月）Business、Enterprise及Education等高级订阅方案不会展示广告。
推出广告原因：维持免费计划和Go计划快速、稳定运行需要大量基础设施和持续投资。
相关QA：
Q：广告会影响ChatGPT的回答吗？
A：广告将出现在回答下方，被标注为“赞助内容”（sponsored），与回答视觉上分隔。广告运行于与聊天模型分离的系统中，广告主无法影响、排序或更改回答。
Q：ChatGPT的广告原则？
A：使命一致性、回答独立性、对话隐私、选择和控制、长期价值（优先考虑用户信任和体验，而不是收入）。
Q：如何决定显示哪个广告？
A：首先根据当前聊天主题匹配相关广告；如果打开“个性化广告”，可能使用其他信息（如过去聊天和互动历史）提高相关性。用户可在设置-广告控制（Ads controls）中选择打开/关闭广告个性化、是否使用历史对话和记忆增加广告相关性、查看为什么显示某广告、清除用于广告的相关数据。
Q：是否可以与广告互动？
A：点击广告右上角菜单，可以隐藏广告、举报广告、关于此广告（了解为何展示）、Ask ChatGPT（分享广告内容，让ChatGPT回答相关问题）。
Q：广告主会获得隐私数据吗？
A：广告主只能看到关于广告表现的聚合数据（浏览量或点击次数）。如果用户通过广告与广告主直接交流（例如询问购买问题），广告主只会看到用户直接发送给他们的消息。
Q：广告主包括哪些行业？
A：行业暂不包括约会服务、健康相关、金融服务、政治。
Q：不想看广告怎么办？
A：在设置-广告控制中选择“无广告体验”，但会降低免费使用额度和部分功能权限（如图像生成等）；或者升级付费计划。
我们认为，由于模型厂商加速获客竞争及商业化节奏，营销、电商行业变化将持续。选股逻辑考虑四个因素：收入来源（海外/国内）、客户行业（消费服务优于内容娱乐）、与头部chatbot厂商关系、技术能力。
姚蕾/郭子萱/丁子然
2月10日，美区ChatGPT正式开始广告功能测试，我们认为广告变现是大模型公司跑通商业闭环、提供普惠型AI服务的必选，重视广告营销板块机会。
1）挖掘免费用户的商业价值，是大模型公司商业闭环的一条重要路径。广告变现最简单直接。目前ChatGPT全球周活跃用户8亿+，免费用户占超过90%。
2）2月10日正式启动ChatGPT广告测试，首批广告完全独立且有显著广告标识；广告会与用户的对话相关联，用户可以就广告内容向ChatGPT提问。目前测试广告按CPM定价。
3）国内大厂正在AI应用流量之战如火如荼，在用户量积累到一定阶段后，我们认为国内后续有望跟进OpenAI的广告变现模式。
大厂相关广告营销服务商相关梳理（不构成投资建议）
出海营销龙头：易点天下
阿里:浙数文化、壹网壹创。
腾讯:省广集团、天龙集团。
字节:引力传媒、省广集团、浙文互联。
Seedance2.0核心更新：支持逻辑分镜，素材遵循度提升，后续豆包、即梦、火山引擎均可使用。
Seedream5.0核心更新：支持联网搜索，多轮对话图像修改能力增强，生成质量提升，属于过渡版本。
文生图未来3-5月内将有重大架构更新（文本和图像共用向量空间，tokens统一）。
字节AI春节展望：豆包2.0更新（参数量、推理能力增强），节后扣子2.0功能更新。
字节商业化战略：豆包26年坚持免费，但完善字节系引流布局。非核心AI应用直接收费（筛除无效日活避免浪费算力）。
26年多模态迭代方向：输出/输入侧声音优化（方言、对白等），联网搜索能力升级，agent化（视频延续生成）。
主要挑战：算力资源紧张（内存、SSD、GPU）；技术和工程能力差距。
相关梳理（不构成投资建议）
AIinfra：大位科技、海天瑞声、润泽科技、东阳光；
应用生态：万兴科技、兆驰股份、德才股份、中文在线、捷成股份、欢瑞世纪、汉得信息、泛微网络等。
端侧：中科创达、乐鑫科技、孩子王等。
风险提示：技术发展不及预期。
1）AI安全 Seedance2.0 深度伪造
2026年央视春晚，沈腾、马丽第十次合作的小品《AI合伙人》以反诈+基层治理为核心，用国民级流量将AI深度伪造风险推向14亿观众面前，"笑中带防"传递科技向善理念。
与此同时，Seedance 2.0引爆的技术跃迁正加速暴露AI安全短板——仅靠一张人脸照片即可生成高度仿真的人声和视频，豆包/即梦已紧急全面封禁真人人脸上传。
我们认为，AI安全鉴别赛道正迎来"春晚催化+技术倒逼+监管提速"三重共振，爆发在即。
2）催化共振：国民认知+技术风险同步升级
春晚小品将AI诈骗场景推向全民认知，叠加近期深伪技术"恐怖"演示——无音频参考即可克隆人声、单张照片即可还原三维空间--公众对AI安全的关注度达到历史峰值。
AI内容鉴别、数字水印、身份验证等赛道将从"可选项"升级为"必选项"，监管框架加速落地已成确定性趋势。
核心梳理（不构成投资建议）：
人民网 ：国家级AI内容审核平台，政策端AI安全治理第一受益标的，兼具党媒背书与技术落地能力。
奇安信 ：政企安全绝对龙头，大模型安全与数据治理产品矩阵完善，AI安全赛道卡位最稳。
绿盟科技 ：AI安全防护领先企业，深度伪造检测技术储备深厚，攻防一体化布局清晰。
国投智能 ：央企控股，国家级反诈大数据平台核心支撑，"美亚鉴真"深伪检测精度达94.6%，技术壁垒突出。
春晚为AI安全完成了最高效的全民教育，Seedance 2.0则从技术侧验证了威胁的真实性与紧迫性。双重催化之下，AI鉴别赛道从概念走向刚需。
Seedance 2.0引爆AI应用新一轮能力跃迁，但与此同时，AI安全与鉴别问题正迅速走向台前。
近期技术演示中出现的两个“恐怖”现象引发社会广泛警醒：
其一，仅凭一张正面照片，模型即可精准还原建筑背后的真实构造；
其二，无需任何音频样本，仅靠人脸照片即可生成高度相似的人声。这意味着，一旦个人影像数据进入训练体系，模型有能力复刻个人形态与声音特征，普通人几乎难以辨别真伪。
技术边界突破正在转化为现实风险。深度伪造、身份冒用、金融诈骗、舆情操纵等隐患加速暴露，舆论压力下，相关平台已紧急收紧真人数据上传权限，但我们判断，这只是监管升级的前奏。
AI深度伪造风险外溢，将倒逼内容审核、数字水印、身份验证、模型安全评测等制度体系加速落地，AI安全由“可选配置”转为“强制刚需”。
产业逻辑清晰：AI算力爆发 → 生成能力跃迁 → 深度伪造风险放大 → 监管强化 → 安全投入刚性化。网络安全板块将迎来结构性重估机会，行业从传统边界防护升级为“AI原生安全体系建设”。
相关核心再梳理（不构成投资建议）：
人民网：布局AI内容审核与舆情治理平台；
奇安信：政企安全龙头，大模型安全与数据治理产品矩阵完善；
绿盟科技：强化AI威胁检测与安全防护能力；
永信至诚： 聚焦AI攻防演练与安全评测体系；
我们认为，AI安全与鉴别赛道已进入监管催化初期阶段，随着政策细则与预算释放逐步落地，板块有望从主题驱动迈向业绩验证的新周期。
风险提示：监管节奏不及预期；行业竞争加剧；AI商业化进度放缓。
国联民生计算机团队
1）海外AGI爆火，引发技术热潮
2026年初，Clawdbot（后更名OpenClaw）的开源AI智能体框架全球爆火，其核心是让AI能直接操作用户的本地电脑执行任务。
发布一周内GitHub星标破10万，Mac mini销量激增，迅速引发国内外科技巨头的跟进投资与产品研发热潮。
Anthropic正式发布最新版Claude Opus 4.6模型。新版模型有更强的规划与持久任务执行能力，尤其在大规模代码环境中运行更为稳定，能更高效地识别自身错误。模型新增“Agent团队”功能，可将复杂任务分解为多个阶段并行处理。
2）国内厂商推出全新视频生成模型，巨额补贴争夺下一代超级入口
字节跳动近日正式发布新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，在海内外创作者社区引发热议，目前已在字节旗下"即梦"平台开启专业用户内测。
其首次实现"音画一体"同步生成能力将显著降低短视频、广告及影视预制作门槛，直接挑战OpenAI Sora与快手Kling的市场地位。
2026年春节，阿里千问投入30亿元推"春节请客计划"，通过AI免单奶茶等消费场景培养用户"习惯，打通淘宝、盒马等生态；腾讯元宝补贴10亿现金红包，借社交裂变快速拉新，一度登顶应用榜。大厂的这场流量之争，目标将补贴热度转化为用户习惯，打造AI应用生态流量入口。
相关梳理（不构成投资建议）：
AI Agent：真爱美家、中控技术
AI 漫剧：德才股份、万兴科技
AI infra：协创数据、合合信息、优刻得、首都在线、青云科技
CDN：网宿科技、奥飞数据
相关硬件：海光信息、禾盛新材、龙芯中科
风险提示：大模型发展不及预期、业绩不及预期
核心观点：尽管AI应用前面两周因为各种原因走势不够流畅，但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线！随着字节Seedance2.0全球现象级出圈，应用本周连续大涨两天！我们继续重复强调#旗帜鲜明的看好全年AI行情，二月加速主升浪！近期可继续重点关注春节AI应用大战中的字节&Deepseek的变化！
后续展望：字节+DS
字节Seedance/Seedream正式上线&豆包2.0大模型更新：
1）Seedance 2.0多模态理解超预期，解决内容生产核心环节问题如视觉预演、风格测试和快速迭代，从而实现多镜头的“一人千面”的个性化多模态叙事，直接利好AI剧创作流。2. 据晚点 LatePost 报道，豆包 2.0 或将会在今年春节前上线，并类似 Gemini 的多模态模型，或达万亿参数。#提示字节链/多模态/IP方向：#中文、欢瑞、掌阅、上影、荣信、捷成、上影、博纳等；权威语料：人民网/新华网/视觉中国等
Deepseek链: DS 或于近期发布V4/R2其核心路线是：“用算法压榨硬件潜力，用强化学习替代人力标注。”
1）DS-V4：核心突破点预计在于工程能力的质变，若引入Engram模块，有望实现库级别的代码理解，让模型像拥有“长期记忆”一样，瞬间定位几万行代码外的函数定义，而不需要消耗巨额的 KV Cache ；V4若在保持 MoE（混合专家）架构的同时，通过更精妙的连接方式，实现更强的参数共享，有望使得 100B 规模的激活参数就能达到万亿参数的效果。
2）DS-R2：核心是要解决“思考的代价”和“思考的广度”，让模型在更短的 CoT（思维链）内完成高质量逻辑推导，尤其在创意写作、战略分析、复杂角色扮演等缺乏唯一标准答案的领域，也能展现出深度思考，从而带来推理成本进一步剧降的可能。#提示DS合作方：每日互动；杭州本地算力：杭钢股份、浙数文化、浙文互联。
AI语料商业模式加速落地：
根据Exclusive 报道，26年2月9日，据两位与亚马逊就此项目沟通过的人士透露，亚马逊已向出版业高管们表示，它正计划推出一个交易市场，让出版商可以将内容销售给提供人工智能产品的公司。亚马逊每年向《纽约时报》支付超过2000万美元，以在Alexa语音助手使用新闻文章和《纽约时报》烹饪食谱，并用于训练自身AI模型。AI语料：人民网、新华网、浙数、南方、川网、博瑞等。
天风传媒 刘欣/陈萧宇
字节网文IP
掌阅科技：字节参股，短剧等衍生业务成为公司第一大业务板块
天音控股：与字节共同参股塔读文学
字节AI电影
上海电影：与即梦AI战略合作，聚焦经典IP焕新
博纳影业：和即梦AI联合出品并制作了AI生成式科幻短剧《三星堆：未来启示录》
字节视频语料
捷成股份：即梦视频数据板块供货商
字节版权审查
吉大正元：抖音旗下生态公司成立合资公司，主营微短剧的版权与内容审核
1）市场此前因谷歌Genie3发布，担忧游戏公司将被大模型颠覆
我们认为市场低估了游戏公司的壁垒，尤其是产品型游戏公司持续打造卓越的用户体验与内容生态的能力。随着市场对“模型吞噬游戏”的过度悲观预期逐步消化，板块估值有望迎来修复与反转。
2）玩法微创新叠加买量竞争趋缓，A股游戏厂商产品周期有望延续
25年A股游戏厂商新游持续超预期，包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》（ST华通）、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》（巨人网络）、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生》《杖剑传说》《道友来挖宝》（吉比特），带动对应厂商盈利预测不断上修。爆款新游多为长线品类，看好26年产品周期延续。
3）AI对游戏的降本增效已落地，有望重构体验
世纪华通自研AI平台、恺英网络《SOON》全流程开发平台、心动公司自研“形意”大模型降本增效，供给侧效率提升也有望延长内容向游戏运营周期。
《超自然行动组》AI假人等AI原生玩法有望重构玩家体验，重视技术应用拐点。
持续看好板块配置价值，相关公司动态梳理：
1）巨人网络（《超自然行动组》实现大DAU品类突破，港澳台出海贡献增量，名将杀、口袋斗蛐蛐、五千年等蓄势待发）
2）世纪华通（《Whiteout Survival》《Kingshot》长线利润可期，《Tasty Travel》等新游品类突破）
3）心动公司（看好《心动小镇》出海，AI赋能TapTap，TapTap制造协同效应释放）
4）三七互娱（生存33天及RO表现出色，产品储备丰富，连续季度高分红）
5）完美世界（《异环》三测表现出色）、恺英网络（盒子贡献增量、新游储备充沛、AI布局领先）
风险提示：新游流水不及预期风险，行业监管风险。
一、Clawd Bot使用体验及TOKEN消耗特征
Clawd Bot作为模型工具调用平台，其核心价值在于用户可自主选择大模型（如OpenAI、谷歌及国内MINIMAX、KIMI等）及插件工具（SKILLS）。当前使用门槛已显著降低，通过阿里云、腾讯云等厂商的镜像化服务（如腾讯云月租30元），用户可便捷部署，无需复杂代码操作。
功能定位：大模型角色从交互式对话转变为任务工具调用方，可高频调用外部工具完成用户PROMPT，支持本地或云端数据存储（如MARKDOWN文件）。
TOKEN消耗：纯文字交互场景下，高频工具调用导致消耗量激增，一分钟内调用数次工具即可消耗数万TOKEN，一周使用量可达一两千万TOKEN。
二、Seedance 2.0多模态模型的技术突破与TOKEN消耗
Seedance 2.0（即梦2.0）作为多模态模型，实现15秒视频生成能力，采用双分支扩散变换器架构，可同时处理视频与音频，生成标准达电影级画质，并支持12个参考文件（图片、视频、音频等）上传。
技术特点：借鉴谷歌ViVo-3架构，多模态输入处理能力显著提升，但需同步处理视频与音频，算力负担成倍增加。
TOKEN消耗：多模态交互下，输入文件数量与处理复杂度直接推高TOKEN消耗，远超纯文字场景，且因算力成本压力已启动收费模式。
三、TOKEN消耗趋势及大模型收费必然性
2026年以来，TOKEN消耗呈爆发式增长，实际需求或超年初预期。以字节为例，原计划日均TOKEN消耗从40万亿增至400万亿（增长10倍），但高频工具调用及多模态应用普及下，目标可能偏低。
驱动因素：Clawd Bot类工具普及后，用户通过API调用大模型均需付费（无免费API），且多模态模型（如Seedance 2.0）进一步放大消耗。
收费逻辑：大模型厂商因算力成本压力（如字节Seedance 2.0）已打破“免费传统”，未来API收费模式将成主流，收入空间可观。
四、AI基础设施相关公司
TOKEN消耗激增推动算力、加速、云服务等基础设施需求，重点关注以下方向：
加速服务：网宿科技，其边缘计算与加速能力可优化Clawd Bot等工具的交互延迟（当前单次任务响应需3分钟以上，加速需求刚性）。
云厂商：阿里云、腾讯云，作为模型调用与镜像化服务的核心载体，在AI生态中话语权显著。
国产算力芯片：海光、寒武纪，推理需求爆发下长期趋势明确，短期市场悲观预期导致的股价波动或为中长期买入机会。
AIDC：围绕头部云厂商布局，字节链（东阳光、润泽科技）、阿里链（世纪互联、数据港）、腾讯链（科华数据）。
五、AI漫剧发展及相关梳理
AI漫剧制作效率显著提升，四人团队10天可完成120分钟高质量内容，Seedance 2.0等多模态模型进一步降低制作门槛。
兆驰股份：受益于AI视频内容制作需求增长。
万兴科技：推出AI视频工具，支持脚本生成等功能，通过调用外部模型实现高效创作。
*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！