移动电源+特高压+锂电+光伏更...

①被业界称为“史上最严”的《移动电源安全技术规范》国家标准已进入落地倒计时阶段。

②新标准实施后，行业整体成本将提升20%-30%，行业集中度有望提升。

昨天市场热议的《移动电源安全技术规范》（征求意见稿）显示，与旧标准相比，新国标在整机、线路板和电芯三大技术领域提出了数十项严苛改进。对此，工信部锂离子电池及类似产品标准工作组表示，目前未定稿，以届时官方内容为准。

被业界称为“史上最严”的《移动电源安全技术规范》国家标准已进入落地倒计时阶段。该标准由工业和信息化部组织起草，预计将在发布12个月后正式实施。此次新规在整机、电芯、线路板三大核心环节均提出突破性要求。

新标准实施后，行业整体成本将提升20%-30%，成本增量主要来自两方面：一是符合更高测试标准的优质电芯采购成本上升；二是线路板新增LCD屏幕或联机模块带来的硬件升级费用。成本压力下，行业集中度有望显著提升。

安克创新与宁德时代达成合作，联合研发符合新国标的高标准电芯。

奥海科技2010年正式进入充电宝领域，产品已通过全球200多个国家/地区的认证，累计获得5000 多个产品认证证书报告。

绿联科技充电类产品2024年实现收入23.5亿元，是公司的重要成长点。公司充电类产品同时受益于自身的产品升级和海外渠道开拓。

11月24日，国家电网发布特高压第五次前期服务招标，包括±800kV，±500kV直流项目等。

可研-±800kV直流。青海海西-广西、库布齐-上海开展可研招标，可研预计分别于2026年6月/3月完成，有望在2026年核准。其中青海海西送出为常规直流；库布齐上海为送端常直、受端柔直。输送规模均为8GW。

可研-±500kV直流。南通-江苏过江通道加强工程，含送端常直站1座（4GW）、送端柔直站（2GW）、受端柔直站1座（4+2GW）。单线换流容量6GW。该工程可研预计2026年6月完成。

设计-±260kV直流。背靠背工程2项。皖鄂背靠背联网工程、鲁苏背靠背联网工程。

监理。渝黔、湘粤、闽赣背靠背联网工程预计2025年12月开工、2027年6月竣工。

另外，特高压交流浙江环网、川渝加强工程；260kV渝黔、湘粵、闽赣、皖鄂背靠背开展招标审价招标。

风险提示：工程进度不及预期

1）供需上：整体中游的稼动率保持提升，10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%（百川口径）；2021年全球锂电出货约563G，25年预期近2TWh，众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。

2）往后看：需求侧，储能增速接棒，未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长；供给侧，细分环节格局持续向一二线企业集中，尾部企业出清，而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度，即使扩产也会控制节奏，在需求向好的情况下，各环节的稼动率明年均将稳步上行。

3）价格上：反内卷背景下多环节呈现产业联合趋势（6F、VC、溶剂、铁锂等），11-12月是密集的供应商和客户的价格谈判期，预期催化非常多，6F、VC、溶剂、铁锂、隔膜、铜箔、铝箔等均有较强提价预期，中游材料行业明年各环节盈利修复的预期强烈。

高壁垒&集中度&稼动率环节：6f（天际股份、多氟多、天赐材料、石大胜华，大单有望继续上行，散单破17W)，隔膜（恩捷股份、星源材质、佛塑科技） ；稼动率大幅上行板块：VC（华盛锂电、海科新源，大单有望继续上行），LFP（湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、安达科技，成本指数已推出，大客户逐步落地中），负极（尚太科技、中科电气），溶剂（石大胜华、海科新源），铜箔（诺德股份)，铝箔（鼎盛新材）。

历史进门财经：

10-21 展望电解液6F、添加剂、溶剂后续提价

10-29 再推电解液6F、添加剂、溶剂提价

10-31 再再再推六氟磷酸锂+关注固态电池

11-03 景气上调：锂电供需改善，涨价扩散

11-11 再再再再推锂电中游（6F、VC、铁锂）

11-16 锂电中游多环节涨价梳理

11-18 左涨价又固态：锂电中游涨价全梳理+固态行情解读

11-23 锂电：短期扰动不改中期景气

在上不构成投资建议！

姚遥/胡媛媛/陆文杰

新加坡国立大学科学家研制出一种耐热钙钛矿-硅叠层太阳能电池。该电池不仅光电转换效率超过34%，更在65℃高温下连续运行1200小时后，性能几乎保持不变。相关研究成果发表于最新一期《科学》杂志。

事件：公司近日与某客户签订《采购合同》，向该客户销售串焊机等设备，合计销售额约7亿元，该项目将于2025年12月起陆续交付；根据验收进度，预计不会对公司2025年度业绩产生影响，若相关合同顺利履行完毕且设备完成验收，将对公司2026年度业绩产生重大积极影响。

多分片技术是TOPCon3.0重要的提效工艺之一，组件环节虽然需要更换全新的多分片串焊设备，但可以实现5W左右的增益， 具备较好的性价比。

TOPCon技术微创新工艺逐步从研发走向量产落地： 预计到今年底，行业约有不到50GW的产能率先进行技改升级，TOPCon高组件功率达到650W+，较市场主流功率段有20W以上提升；明年在行业盈利企稳修复的过程中，头部企业产能升级规模有望将进一步扩大，头部设备厂商新签订单受益于新一轮技改升级也将走出底部。

近期头部企业TOPCon高功率组件发布：

11月17日，通威股份发布TNC3.0多分片组件，组件功率向650W+迈进。

11月20日，晶科能源飞虎3组件全球订购会，现场签约规模达15GW，凭借“多分片、电池边缘钝化、金属化增强、图形化增强”，组件正面功率达650-670W。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成投资建议！