半导体更新 1、存储定制化、...

1）定制化存储助力端侧AI，国产厂商进展顺利

定制化存储凭借高带宽、低功耗、优化散热、灵活可定制等优势，逐渐成为端侧AI优选方案。华邦预期CUBE应用有望首批导入海外穿戴类设备客户；兆易创新定制化存储在AI 手机、AI PC、汽车、机器人等若干领域客户拓展进展顺利。

算力与存力齐飞，国产HBM从0到1空间广阔。HBM已成为AI算力芯片标配，yole预计2025年全球HBM市场规模达340亿美金。国产存储厂商在DRAM及堆叠封装技术持续突破，我们看好国产HBM的加速推出及升级迭代。

2）3D DRAM技术路径或将为国产厂商弯道超车创造机遇

DRAM存储单元制程节点微缩化进程放缓，3D DRAM通过垂直堆叠内存单元，单个芯片内实现多层结构，从而继续提高位密度。

3D DRAM有望采用更“宽松”的光刻节点（约20纳米），从而减少对EUV的依赖，并增加对ALD、CVD、HAR蚀刻和键合设备的需求。

全球主流晶圆厂均已积极投入3D DRAM研发，我们认为新技术的出现或将使国产厂商加速缩小与全球供应商的技术差距。

3）利基型存储全线涨价，存储龙头充分受益

-Nor：中国台湾厂商NOR Flash价格Q3环比涨超 10%，大容量环比上升达15%。兆易创新大容量Nor优势明显，充分受益于涨价趋势；

-DRAM：预计25Q3 PC DDR4价格上涨38%-43%，服务器DDR4上涨28%-33%，消费DDR4上涨85%-90%，LPDDR4X上涨38%-43%，LPDDR5X上涨10%-15%；

-SLC NAND：Q3开始SLC NAND业内或将涨价10%左右，各类下游景气度较高。

产业链梳理：

存储芯片：兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份

存储模组：香农芯创、江波龙、德明利、佰维存储

内存接口芯片&互连芯片：澜起科技

依托浙大省重点实验室，研究院自主研发的新一代100kV电子束光刻机“羲之”已正式走向市场，其精度比肩国际主流设备，标志着量子芯片研发从此有了“中国刻刀”。这台设备专攻量子芯片、新型半导体研发的核心环节，通过高能电子束在硅基上“手写”电路，精度达到0.6nm，线宽8nm，可灵活修改设计无须掩膜版。

电子束光刻技术起源于扫描电子显微镜，其核心部件包括电子枪、电子透镜、电子偏转器、激光干涉仪、光阑组件等。此前日本、英国应用电子束光刻已能实现5nm以下精细结构分辨率处理，并且可支持200-300mm晶圆，未来有望在量子计算、硅光子学领域进一步拓展应用。

电子束光刻技术在光罩（光掩模）制造中扮演着核心和关键的角色，尤其是在先进半导体节点（如10nm、7nm、5nm、3nm及以下）的光罩生产中。它是目前制造高精度、高复杂度光罩的主流技术。

成都华微公告称，公司研发的4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片近日成功发布。

该芯片在已有多通道高速高精度ADC基础上，提升了采样速率、带宽等技术指标，填补了国内外同类型产品空白，达到国际领先水平。

该芯片采用全自主正向设计，拥有完全自主知识产权，突破了多项关键技术，并已向部分客户送样并收到意向订单。

9月1日，纳思达控股子公司珠海极海半导体与特来电签订战略合作框架协议。双方将在市场拓展、产品研发（MCU、DSP等芯片）等方面进行深度合作。

合作的两大核心领域：充电基础设施与数字电源领域芯片

充电基础设施：《促进大功率充电设施科学规划建设的通知》要求加快主控芯片国产化替代。双方有望联合研发国产化主控芯片，解决充电设备智能化升级瓶颈，提升充电网络效能与稳定性。

截至2024年12月，全国充电基础设施累计数量为1281.8万台，同比增长49.1%。其中，特来电运营的充电桩数量为66.7万台，在所有运营商中排名第一。

数字电源：《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》要求2025年底新建大型超大型数据中心 PUE≤1.25；国内生成式AI服务器2022-2026年年均复合增长率有望达91.4%，对高功率密度、智能化数字电源需求快速增长。

优势互补，利于公司芯片业务长期发展

第一，拓宽 MCU、DSP 等高附加值产品的销售渠道，尤其是充电基建与数字电源两大高增长领域。

第二，生态建设助力长期发展。特来电拥有智能充电网络及平台大数据优势，极海半导体是高性能芯片（MCU、DSP）龙头，双方协同可实现“充电场景需求 + 核心芯片供给”的闭环。

第三，国产化有望与新兴领域实现需求端景气度的共振。DSP芯片可用于机器人、光模块、AI服务器电源等多个领域，而相关领域受益AI发展景气度高。极海已发布全球首款基于 Arm®Cortex®-M52 双核架构 DSP 芯片 G32R501，推出了多款“芯片+算法+参考设计”一站式解决方案。

同时，根据中研网数据，国内DSP芯片市场预计2025年突破400亿元，但市场仍由国外厂商占据主导，未来国产替代也将成为重要机遇。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！