国产算力阿里链更新 ①阿里巴...

①阿里巴巴隔夜大涨超8%。9月24日，阿里巴巴在杭州举行2025云栖大会，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，积极推进3800亿AI基础设施建设，并计划追加更大投入。

②阿里推出其迄今为止规模最大能力最强的模型Qwen3-Max；发布全新终端AI智能体iFlow CLI；宣布与英伟达开展Physical AI合作。

👉🏻

1）阿里未来目标超级人工智能ASI

大模型是下一代的操作系统，超级AI云则是下一代的计算机。

2）两大核心路径

-通义千问坚定开源开放路线，致力于打造“AI时代的Android”；

- 构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络。

我们认为，阿里先把握消费C端入口（外卖、高德扫街榜、蒋凡回到淘宝），用最强大AI基座Qwen+阿里云串联起来，成为AI时代的巨头。

3）无论模型还是云，核心都是【算力！算力！算力！】

-总规模：在3800亿基础上追加更多投入，对比 2022 年，2032 年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍

-超节点：正式发布磐久128卡超节点服务器，支持多种AI芯片，单机柜350kw功率

-采用ALink互联（基于UALink，发起成员包括AMD等），或成为与海光、沐曦等AMD系合作契机，阿里算力中本身也有 AMD MI308X。

4）阿里云：新一轮全球基建扩建开启，能耗十年翻10倍

巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点，扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心

总结来看，以阿里为代表的国内科技巨头在AI领域军备竞赛可能开启，复刻海外2024年的路径，AI算力基建链参与者有望迎来非线性增长！

相关梳理：

除了阿里、平头哥本身外，AI计算及其他芯片：海光信息、芯原股份、沐曦股份（申报阶段）、摩尔线程（申报阶段）、澜起科技

AI服务器：浪潮信息、华勤技术、联想集团

AIDC：数据港、万国数据、奥飞数据

阿里链AI应用：新大陆、金桥信息、税友股份、亚信科技

1）阿里巴巴进一步加大投资力度，AI基础设施有望快速发展

-云栖大会上，阿里巴巴CEO吴泳铭宣布，阿里巴巴资本开支会在3800亿元AI基础设施建设的基础上，计划追加更大规模投资，预计2032年数据中心能耗规模较2022年提升10倍，为超级人工智能（ASI）时代布局。

-公司认为，AI Cloud是下一代计算机，传统以CPU为核心的计算范式正转向以GPU为核心的AI计算，AI能力将像电力一样通过云以“Token”形式输送。

2）模型与算力相向而行，阿里升级全栈AI体系

阿里巴巴在云栖大会上发布了通义千问旗舰模型Qwen3-Max，参数量超过1万亿，在Coding、Agent等能力方面实现突破；

同时还发布了Qwen3-Next、Qwen3-Coder、Qwen3-VL、Qwen3-Omni等一系列模型，模型能力在多模态等场景下也得到进一步提升。

公司在硬件层面发布磐久128超节点服务器，以单机柜128个AI芯片刷新密度记录，集成CIPU2.0芯片实现Pb/s级带宽与百ns延迟，为AI产业发展筑基底层算力能力。

我们在《计算机行业周观点：9月思路：阿里巴巴Capex引领，重视国产AI产业链》中强调伴随互联网Capex力度的持续，国产AI产业链有望迎来发展机遇。

国内AI供需共振，阿里巴巴云栖大会在模型及算力等方面表现亮眼，建议关注阿里巴巴算力产业链的供应商。

3）云栖大会强化验证AI产业趋势

从831阿里财报单季资本开支超预期—Oracle 4550亿美元RPO—阿里云栖大会，国内外AI产业商业闭环逻辑持续强化。

阿里在3年3800亿元资本开支基础上计划追加更大投入—2032年IDC能耗比2022年提升10倍！

根据23.3阿里巴巴ESG报告，阿里云IDC容量超800MW，按黄仁勋提到目前1GW投入在500亿美元，假设到2032年成本减半测算，阿里的年资本开支也将超万亿元。

万亿参数大模型Qwen3-MAX系列模型，从海外OpenAI、Claude到国内大模型厂商阿里、腾讯等，大模型本身应用就是token消耗主体，形成商业闭环。持续看好阿里巴巴、金山云、海光+曙光+达梦+协创。

以下节选自云栖大会主论坛：

1）ASI：AGI的目标是将人类从80%的日常工作中解放出来，让我们专注于创造与探索。

2）阶段性目标：

-第一阶段：“智能涌现”，AI通过学习海量人类知识具备泛化智能；

-第二阶段：“自主行动”，AI掌握工具使用和编程能力以“辅助人”，这是行业当前所处的阶段；

-第三阶段：“自我迭代”，AI通过连接物理世界并实现自学习，最终实现“超越人”。

3）Capex：吴泳铭表示，阿里巴巴正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。根据远期规划，为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。

相关梳理（不构成投资建议）：

-国产算力：寒武纪、海光信息、芯原股份、盛科通信

-阿里自主芯片与机柜：中芯国际（电子覆盖）、锐捷网络、华丰科技（通信覆盖）、华勤技术（通信覆盖）、科华数据、浪潮信息等

-阿里链软件：海光信息、亚信科技、金桥信息、朗新科技、捷顺科技、恒生电子

-IDC：数据港、杭钢股份、润建股份、万国数据、世纪互联、宏景科技等

阿里云栖大会主题发言提到：

a) AI的行业渗透率超过历史上所有技术，Token消耗两三个月就翻一倍。

b) 近一年全球Ai行业投资超过4千亿美元，未来5年累计投入将超4万亿美元。

c) 阿里将在3800亿的capex指引上，加更大的投入！

海外如火如荼的AI竞赛，国内的新一轮AI投入将很快拉开序幕。

无论事实，还是市场情绪/观点上，国内算力会强势归来。

AIDC相关：

科华数据：阿里液冷CDU、ATS/STS供应商，未来可能承担更多角色

中恒电气：阿里HVDC及巴拿马电源的主供应商。

伊戈尔：阿里巴拿马的两大供应商都用移相变方案，公司为主供。

聚和材料：公司以3.5亿元收购SKE的BlankMask(空白掩膜板)业务，标的资产主业为DUV光刻机掩膜板基板，产品已通过多家晶圆厂及三方掩膜板验证。该产品在28nm及以上成熟制成市场规模，国内约40亿元，国产化率基本为0；此次收购不仅填补国产空白，还将与现有布局协同，推动第二曲线进入全球发展高速车道。

嘉元科技：公司锂电铜箔满产，海外开始放量，主业明年有望强劲改善。投资5亿元参股恩达通（3.5亿元增资用于扩产）。恩达通在AI硬件领域长期耕耘，光模块为甲骨文等主供，培育的新业务亮点多。

安孚科技：穿透持有南孚电池股权从26%提升到了40%多，主业坚强，强大的造现金机器；公司投资参股了象帝先，国产渲染GPU领跑企业，未来可能在AI硬件卡脖子环节加大投入。

机器人之前一直在提升T供应链，新的专业集成商，震裕、美湖、凯迪，以及开特、金杨、福赛科技、汇川/伟创/信捷/雷赛/安乃达

合作背景：亚信科技（中国）有限公司作为亚信科技控股有限公司的全资附属公司，与阿里雲（北京）科技有限公司签订能力中心合作合同，成为阿里雲的云计算项目交付能力中心。

合作内容：双方将围绕“通义千问大模型”、“人工智能一体机”、“AI大模型安全方案”等多个方向开展联合产品研发和服务合作，推动“人工智能+”在各行各业的应用落地。

亚信科技：与阿里云签订能力中心合作合同，看好公司全面受益阿里云生态落地加速【天风计算机 缪欣君团队】

1）与阿里云签订能力中心合作合同，有望全面受益阿里生态建设

公司近日与阿里云签订能力中心合作合同，已成为阿里云的云计算项目交付能力中心，体现出阿里云对公司在AI大模型应用交付领域能力的高度认可。

亚信科技是具备端到端、全链路服务能力的大模型应用交付领军企业，且是阿里云政企星河计划人工智能生态联盟的重要成员，有望全面受益阿里生态建设。

2）阿里AI大模型竞争力再提升，公司绑定阿里Agent交付有望受益场景落地加速

24日云栖大会上更新7款通义大模型，旗舰模型Qwen3-Max正式发布，总参数量超过 1 万亿，Coding、数学等能力全面升级，未来落地场景竞争力再提升。

公司此前已与阿里云在交付层面合作多个项目，此次签订合同进一步体现公司交付能力，与阿里云合作更加牢固。

3）除Agent外，公司合作NV Ominiverse结合阿里能力有望受益物理AI场景落地

2025杭州云栖大会上阿里云宣布和英伟达在Physical AI领域达成合作，阿里云人工智能平台 PAI 将集成英伟达Physical AI软件栈，为企业用户提供全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。

根据亚信科技公众号，日前公司已与NV合作，将产品融入Omniverse构建应用测试环境。结合公司与阿里关系，未来有望和双方共同落地物理AI场景。

风险提示：AI大模型技术迭代不及预期，AI应用落地不及预期，宏观经济波动的风险。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！