AI更新：苹果AI+磷化铟+英...

①苹果或放弃自研AI模型，改用Anthropic或OpenAI的技术支持Siri。此举可能标志着苹果在AI战略上的重大转向，意味着该公司可能将放弃目前依赖的自研大模型。受此消息提振，苹果周一一度大涨逾3%，收盘时涨2%。

②苹果将从2027年起发布多款智能眼镜产品。

③光模块上游材料磷化铟晶圆缺货价格上涨。

④英伟达可能在中国推出B40。

⑤字节豆包上线类Agent“深入研究”功能。

事件：6月30日，台湾经济日报报道，AI高速运算原材料磷化铟大缺货，下游买家称“有多少（料）就收多少，价格不是问题。”

磷化铟此次缺货的主因是下游数据中心光模块向1.6T/3.2T迭代，带宽需求是现有800G模块的4倍，磷化铟调制器和接收器是性能瓶颈的突破口。

业界分析，随着GB200出货放了，下半年GB300接棒上阵，市场对高带宽通信模组需求将更强。铟磷化物作为快速数据传输的最佳平台，产业化趋势十分明显，需求有望随之增长。

产业链相关：跃岭股份、云南锗业、三安光电、铭普光磁、源杰科技。

目前Siri的大部分AI功能仍依赖苹果自研的“Apple Foundation Models”。苹果原本计划在2026年推出基于该模型的全新Siri版本。虽然当前Siri可以借助ChatGPT来回答部分网页搜索查询，但其核心仍是由苹果自家技术驱动。

苹果对第三方模型的调查仍处于早期阶段，公司尚未就使用这些模型做出最终决定。苹果内部仍在推进名为“LLM Siri”的项目，尝试继续开发基于自研模型的Siri版本。

苹果AI团队目前正处于高度不确定和方向模糊的状态，多个可能的发展路径仍在被高管层反复权衡。

更讓我們感到意外的是，來自英偉達供應鏈的訊號表明，針對中國市場的新款B40晶片最早可能在10月季度推出。

儘管現在還為時過早，但分銷管道的跡象表明，NVIDIA 中國區 50% 至 60% 的銷售額可能會重回季度業績。

此外，分銷通路官員還預計 B300 和 GB300 晶片將於 10 月季度發布，這可能是下半年的另一個動力因素。 我們認為 CUDA 所創造的護城河仍然是採用華為設計的重大障礙。

2025 年截至6月25日15:15，夸克系统已累计生成超300万份志愿报告，当前的排队情况主要由于多个省份集中出分，用户需求在短时间内集中增长。

夸克作为当前国内唯一可生成专家级志愿报告的AI应用，阿里巴巴已预先调配了比2024 年多100倍的算力资源支持夸克，但在河南、湖北、山东等高考大省出分时，算力需求仍突出。

世纪互联上调2025财年业绩指引。2025年6月27日，世纪互联宣布上调2025财年收入和调整后EBITDA指引， 净收入由原指引 91-93亿元（同比增长10-13%）上调至91.5-93.5亿元（同比增长11-13%），调整后EBITDA由原指引27-27.6亿元（同比增长11-14%）上调至27.6-28.2亿元（同比增长14-16%），调整后EBITDA（扣掉处置E-JS02数据中心8770万元收益）由原指引27-27.6亿元（同比增长15-18%）上调至27.6-28.2亿元（同比增长18-20%），上调原因主要是批发IDC客户比预期更快的迁入和持续的运营效率提高。

看好国产AIDC算力全产业链：

一、AIDC机房建设（AIDC机房、风冷&液冷、柴油发电机等）。二、算力租赁。三、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。四、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等）等。

下游PCB景气度爆发、设备订单和交付显著增长。受益于AI PCB景气爆发带来的供不应求，胜宏、生益等玩家纷纷扩产，带动设备订单显著增长。芯碁微装订单自去年Q4开始爆发，今年1-3月单月交付30-40台，4-6月出货快速提升至100台。

高壁垒+高利润率，资本开支占比较高。PCB设备单台价值量几百万，在产线设备投资中占比约为15%，主要壁垒在于解析、对位精度、速度和稳定性，AI相比于其他行业对于层数、精度的要求更高。传统PCB设备毛利率约30%，AI PCB设备毛利率超过40%，AI占比提升带动设备玩家利润率增长。

格局优异、外资交期拉长加速国产份额提升。此前PCB设备玩家以奥宝科技和部分日系企业为主，近年来国产份额逐步提升，伴随AI行业带来的景气爆发，外资企业当前在手订单交期至少半年以上，国产设备交期短、性价比高，按发货台数芯碁微装份额已占据全球第一。

芯碁微装为PCB设备全球龙头，市占率10%-20%，半导体订单触底反弹；鼎泰高科为全球PCB钻针龙头，市占率20%以上，当前PCB钻针已出现供不应求，后续有望涨价。

事件：据新华三官方公众号，发布业内首款通过工信部进网测试的800G国芯智算交换机。此前迈普新发布AI智算灵活插卡式交换机。

预计网络联接能力有望从算力体系中的支撑角色跃升为核心竞争力；

先进架构与卓越性能推动高性能国产智算交换机/芯进程。

1）整机搭载国产25.6T高速网络芯片，#国产化率超95%，基于100%国产关键芯片与核心元器件。国产化突破打破此前高端进口依赖，标杆事件加速国产化生态构建。

2）性能领先：支持 800G 极速转发，最大可实现 10 万卡集群组网，适配 AI 大模型、GPU 集群等高频高带宽算力场景，以满足指数级增长的AI大模型与高性能计算需求。

3）端网协同：以增强版CBRC算法为核心，方案已适配6家GPU及3家主流网卡厂商，助力DeepSeek等主流模型训练性能提升超16%，高效安全的国产智算底座。

迈普更新：1）插卡/可变速率：全兼容40G/100G/200G/400G；2）多主控超冗余；3）智能无损（ROCE+AI）：端到端零抖动+超低延迟；4）信创最高性能：支持高达50万卡级超大规模100G组网。

我们认为，新华三800G国芯交换机以及迈普等新交换机发布将推进国产算力主线进展以及交换机/芯等行业成长逻辑；此外，行业龙头标杆有望推动国产替代相关产品积极布局。

国产化 1）交换机/芯，紫光股份、锐捷网络、盛科通信等；2）光器件，源杰科技、仕佳光子、太辰光等；3）光模块，中际旭创、新易盛等；4）IDC产业链，奥飞数据、科华数据、润泽科技、英维克等。

潍柴重机发布中报业绩预告：实现归母净利润1.32-1.51亿元，同比+40%-60%，其中2Q25归母净利润1.0-1.2亿元，同比+42%-69%，业绩超此前市场0.8-1.0e的预期。

潍柴业绩拆分：Q2船机预计同比增长10%+，我们测算Q2柴发贡献3-4kw利润，出货约250台（Q1出货150台），单台利润10-15万元，兑现部分涨价业绩弹性，Q3后A项目等持续交付，利润弹性或进一步兑现。其余互联网客户亦有望逐步突破，全年维度出货量有望达1000台。

除潍柴重机外，泰豪、科泰、玉柴等企业在Q2也均逐步体现涨价弹性，量利齐升。行业层面，Q3起柴发招标批量落地，供需紧张下，我们预期行业价格或进一步上行。

事件：根据中国电信阳光采购网公告，2025年中国电信广东、国际公司混合光缆集中采购项目公布中标候选人。

份额没有悬念，本次中标为5中2，第一中标候选人为长飞光纤，投标报价为2288万，第二中标候选人为乐飞光电（长飞系公司），投标报价为2437万，考虑到乐飞并无空芯产品，判断为陪标，其他厂商如宏安、富春江、奥星均被否决投标。

价格基本稳住，根据此前招标公告，此次空芯集采规模为618芯公里，考虑到G.652.D和G.654.E价值量可忽略不计，剔除13%增值税，长飞空芯均价为3.3万元/芯公里，乐飞空芯报价为3.5万元/芯公里，与此前广东移动集采的3.6万元/芯公里差距不大。

交货周期极短空芯供不应求，广东分公司要求接到采购订单后5个日历日内完成全部光缆生产任务，国际公司要求接到采购订单后10个日历日内完成全部光缆生产任务。

已公开的空芯订单已接近4kw，且全部为长飞中标：1）浙江电信2月：190芯公里x5万元=950万元；2）广东移动6月：623万元；3）广东电信/电信国际公司：约2300万。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！