Robotaxi+无人驾驶更新...

北京时间6月23日，特斯拉在美国得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，大约10台焕新Model Y作为Robotaxi投入使用，开始接送首批乘客。目前按4.2美元（约30元）的每单固定价格收费。

永安行中国版Robotaxi启航。同日，哈啰、蚂蚁集团、宁德投资30亿成立哈喽Robotaxi。永安行持股哈喽23%股份，哈啰定增入主永安行后，永安行是哈啰业务资产证券化平台，未来Robotaxi注入可期。

6月22日中午，特斯拉Robotaxi在德州奥斯汀市中心区域首轮测试运营，覆盖奥斯汀市中心附近数平方英里（Waymo奥斯汀运营区域一半） ，约20辆Model Y组成，搭载升级版FSD，价格为每单4.2美元（折合每英里~1美元），Robotaxi在13分钟内完成112单、累计行驶近500英里。

1）驾驶：全程自动驾驶，主驾无人，副驾配备安全员用于紧急制动；远程监控与语音支持。

2）软件：通过Tesla Robotaxi App完成下单、选车、路线确认、行程启动等。

3）配置：后排配备屏幕路线展示、观影、游戏、音乐等娱乐功能。

4）运营限制：内测阶段仅受邀用户可下单，极端天气暂停服务，18岁以下用户不得单独乘车，支持评价与打赏。

特斯拉Robotaxi首日小范围测试反馈积极，进一步验证产业趋势，后续重点关注运营安全性数据、洛杉矶&旧金山等城市拓展、车队扩张趋势。

今年以来，Robotaxi商业化节奏提速，主要系算法进展+监管放松不断清晰，我们预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场渗透率持续提升，持续关注业绩稳健且卡位良好的共享出行平台Uber、以及谷歌、特斯拉等头部厂商进展。

马斯克提出Robotaxi车队可实现高利用率（每车每周运行超40小时），毛利率可能高达70%—80%，远超传统汽车业务。

2027年，马斯克计划将Robotaxi运营车辆规模扩充到百万量级哈哈（Cybercab的新时代）。我们认为随着Tesla试运营的开启，以及国内头部robox今年订单陆续的释放，盈利模型已经逐渐走向成熟，有望成为AI应用/机器人首要落地方向。

产业链相关：开勒股份/汉嘉设计/数字政通/科捷智能/福龙马等。

特斯拉Robotaxi终于落地，经过一天的试乘，尚未出现接管报告，用户也普遍反馈驾驶丝滑、乘坐舒适。

23日Robotaxi首发是超预期的。

从经济性看：1:10安全员比例下，单车日利润达30美元，若实现真正的自动驾驶，剔除安全员，单车#日利润达110美元。若私人持有车辆，30%平台抽成下，❗️回本周期仅约1年。 收入端，订单量参考Waymo日均25单，客单价按1美元/英里（与美国私家车出行成本一致），每单平均6英里计算，收入一天150美元。

成本端，按远程安全员1:10（合80美元/天），车辆价格2.5w美金，5年折旧（合14美元/天），叠加补能、保险等开销，成本一天120美元。

我们先前更新过，特斯拉的中期市值有望达到6w亿美元，其中2w亿是FSD订阅业务，2.7w亿是Robotaxi运营业务，1w亿是机器人业务，造车老本行仅4000w。

特斯拉的市值是由AI撑起的，他未来最大市值的一块业务在今天迎来了0-1的阶段。

整车：要通过AI提高软实力，核心还是看算法强弱和公司管理：最懂AI的理想；其次小米、小鹏等。

零部件：特斯拉cybercab线控转向独家供应商耐世特；

Robo X：

运营商：算法能力强的特斯拉、小马智行、手握稀缺性牌照的锦江在线、潜在运营商开勒股份； 零部件：智驾域控经纬恒润、线控底盘浙江世宝（hk）、伯特利、激光雷达禾赛、速腾等。 万马科技核心逻辑： 布局车联网模组和管理平台，已稳定服务吉利、上汽等头部车企。

Robotaxi/自动驾驶场景较传统场景，网络服务单车价值量呈十倍级以上增长。 特斯拉下场将加速Robotaxi商业化。公司深度绑定了国内头部Robotaxi公司。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构任何投资建议！