核聚变进展更新 央视报道CR...

5月1日，BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置）项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。

1）BEST为科研实验装置，目标实现Q>1（净能量输出），CRAFT为综合性研究及测试平台，目标为研发和验证聚变堆主机关键技术、材料和设备。

2）BEST和CRAFT均位于安徽合肥，均属于安徽省“以创新模式加速推进聚变能商业应用行动计划（2022-2035年）”的一部分。均为最终的CFEDR（原名CFETR，聚变能工程示范堆）做准备。

后续相关催化包括国光电气混合堆项目揭牌（原计划4月19日，现推迟至5月）及潜在招标、BEST、CRAFT、星火一号等项目密集招投标。

产业链相关布局梳理（不构成投资建议）：

安泰科技：钨铜偏滤器+包层第一壁。 国光电气：钨铜偏滤器+包层第一壁，3月6日与天府创新能源研究院等成立先觉聚能。董事长张亚任合资公司董事长，中国工程院院士彭先觉为天府创新能源研究院院长。 合锻智能：BEST项目核心受益标的，中标2亿真空室订单，BEST项目真空室整体价值量5亿元，公司还在对接其他项目； 联创光电：子公司联创超导为超导磁体供应商。超导磁体为核聚变装置核心部件，价值量占比28%。

中国聚变能源研究正呈现多元化快速发展态势，多个重点项目有望在技术路线和商业化探索上持续进步。

根据各公司官网及公告，江西“聚变星火一号”作为裂变-聚变混合堆标杆项目，一期投资160亿元（总投资300亿元），该装置设计Q值突破15。

中科院合肥BEST采用混合磁体技术，计划在2027年建设完成，并在全球首次演示聚变能发电。

环流3号坚持纯氘-氚路线，实现100%高温超导运行，预计将在2045年左右进入示范阶段。 星环聚能专注高温磁体研发，成都先觉探索激光约束路径，能量奇点（洪荒）的170规划高温超导方案值得重点关注，国家重大科技基础设施CFETR与“中国聚变”项目正推进后续注资，CFETR项目计划于2035年前完成建设。

上述项目推进标志着我国聚变研究已形成“国家队+民营机构”、“聚变+混合堆”的全方位布局，有望在技术路线和商业化探索上持续进步。

紧凑型托卡马克装置的主要构成部分包括超导磁体、第一壁、真空容器、核心泵和阀门、冷却系统、偏滤器等。

据ITER建设成本拆分，磁体、真空容器、容器内部件等作为装置核心成本环节，建设成本占比超50%。

此外，聚变产业链由于反应特性要求，核心亦涉及上游材料环节，主要包括特种金属以及超导带材，其中特种金属包括特种钢材、钨、铜等，而超导带材根据磁体的不同分为低温超导材料（铌钛、铌锡类）和高温超导材料（YBCO类）。

重点关注核心材料及装置环节，在聚变装置加速落地过程中的订单受益表现。

产业链相关布局：精达股份（子公司上海超导业务涉及高温超导材料）、联创光电（超导磁体制备），以及电源和动力系统环节的英杰电气、爱科赛博。永鼎股份、第一壁和偏滤器环节的国光电气、安泰科技，真空压力容器环节的海陆重工、合锻智能。

*公开资料整理，仅作为行业分析参考，不构成任何投资建议！